新股发行，核准权力只能是证监会，不能是交易所

新股发行，核准权力只能是证监会，不能是交易所

（三）发行人通过发审会并履行会后事项程序后，中国证监会即核准发行
（低于市场的预期，没有下放到交易所。）
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目前只能这样，证券法规定，新股发行核准权力在证监会。
因为证监会代表国家权力机关，不可能下放到交易所。
如果新股核准权力要下放到交易所，
必须修改证券法，同时还需要对刑法的“非法集资”等修改，
这个工程就比较大，要全国人大修改法律条文，
那不是一年，两年的事情。