差序结构中的穿行

卖出恒源

所以我们敬畏市场，是因为这市场集中了上亿人的智慧。在做了这些数据拟合后，我越发觉得A股的中坚群体的估值中枢一直以来是高度理性地运行着的，并且完全体现了实体经济的发展。而这大量人群的短期集体非理性造就了市场围绕着理性中枢上下起伏，构建了牛市与熊市的乐章。当然这已经是众做周知的理论了，只是数据化后，显得更加清晰而已。
这个周末在苏州看了明史，同样的，*，并不可能改变其趋势。历史周期律是不以少数人的意志为转移的。联想到经济以及股市，市场经济一个最不可改变的规律就是自由竞争到最后必然发展到寡头垄断，然后金融资本与产业垄断资本相结合，进入高级垄断阶段，无非在美国这叫托拉斯，日本叫财阀，德国叫康采恩而已。我国的市场经济发展了这么多年后，也必然进入寡头垄断的阶段，事实上现在在很多行业已经是进入这样的阶段了，比如空调。至于最后会不会进入到高级垄断阶段，还有待观察。但是不同阶段的经济特征必然会反映在股市上。
其实在回顾了Lenin对于高级垄断以后怎么发展的论述后，只能祝福“一带一路”战略能够取得成功，创建出更大的统一市场，和平地为资本取得更大的回旋余地，给我们的子辈再留一代和平的时间吧。
[引用原文已无法访问]

周末好。
[引用原文已无法访问]

中国股票市场中，真不知道聚集了多少的聪明人。淘股吧只是沧海一粟。
[引用原文已无法访问]

到目前为止，我也认为当下的周期行业是走不出2007年行情的。因为内在的动力不同。这就是周期的意义。其实Crowd123说的已经很到位。

下周应该是普涨，上证最后的上攻与创业板反抽。还存在另一选项：直接下去。诸多因素，决定上证临近3300点必须回落。因为乐视网，创业板再创新低，不再有悬念，共识达成，反而去不了很远。
即便市场调整可期，也应该坚定持有以上证50为代表的行业龙头。

@小阵雨 
首先，这波50股的拉升的初始动力和前面几次都没什么区别，以格力为例，每次碰到了732天线就拉起来了。
问题应该是为什么能拉这么多，以及接下来会怎样。从基本面的角度，我倾向于理解为在过去残酷的市场竞争中，各行各业的小规模企业都死去了，所以尽管市场增长速度下来了，但是活下来的大企业却拥有了更大的市场份额，以及更加温和的竞争环境。所以利润会提升，估值会提升。这是一种可能。

@骑桶看盘 @小阵雨 楼主谦虚了，其实一直看下来，楼主不仅在图形把握上如火纯青，对于大的基本面也是有深入理解的。
我最近在尝试着做一些数据的拟合来理解A股的长周期逻辑，当然出发点还是市盈率角度。基本的思路是以前复权后的每年底的732天线（三年均线）数值乘上股本计算三年平均总市值，来除以三年的平均利润，从而得到三年平均市盈率，从而考察A股对于不同类股票的估值。在三年的时间维度下，这个数值基本上可以说是体现了全体参与者的理性了。
昨天大致选了几个不同时期高速成长股的代表，比如大华股份，欧菲光，网宿科技等等，结果是大致都一直保持在30倍左右
再选了几个酒类价值股的代表，例如茅台，老窖等，十几年来大致在15倍左右
周期股这段时间很难计算，因为大起大落，所以就选了一直盈利的神华，最近几年这个数值一直在9~10倍。
而格力电器，上汽集团一直以来都只有5倍。
从以往的规律来看，每次当股价偏离732天线一倍以上时，往往就见顶了，例如上次12年楼主指出茅台见顶时的情况。那么问题来了：现在的漂亮50实际股价大部分已经偏离732天线一倍了。接下来有两个可能，一是如以往的估值体系，再次见顶，二是对于50的估值体系大幅改变，这里不是顶部，还有向上拓展空间。
数据积累的还不够，可能只有部分参考意义。

桶兄这波行情看得非常到位，再次佩服。但目前知道现在还是不理解这波主板蓝筹拉升得如此独立和强劲强势的原因。我可以理解这波钢煤和之前的水泥一是供给侧改革的短周期复苏二是类似一带一路这类的题材驱动，从经济周期来看，房地产驱动的时代已经过去，目前周期行业很难走出2007年那种大级别行情了。这个估值价值修复的过程能看多久？做中线对时间把握难度十分大，期间还要综合考虑大盘因素。我记得当时2012年底那波行情走到了来年的春季，之后调整了1个月创业板开始接力。康波理论研究的周期循环，那这波去库存的周期能持续多久多长？只有感慨。。。真是：看懂多长周期赚多少钱啊，短炒现在看来都是小打小闹了。
[引用原文已无法访问]

明白。即使回调也异常磨人，温水煮青蛙。慢牛与慢熊相间，价值导向还是这个阶段的主导。小票跌起来感觉没什么抵抗，题材还是难做。最近无论是上证50还是中报涨价都是确定性业绩支撑。
[引用原文已无法访问]