大盘分析

巴菲特说:绝大多数时候都无法预测市场.只有那些极少数的时候,市场极高极低的时候才能预测.

今天的股市可以说是处在三个底部:



第一:估值底.
最近一次最低点是2008年10月28日的1664点.2012年10月25日股指是2101点.到今天整整四年,股指只上涨了437点26%.而在这四年间,就按最最保守的国家GDP增长8%计算,复利四年都增长了36%.实际企业的利润增长率应该更高.2012年2101点的估值比2008年最低点1664点更低.



第二:资金底.
为了控制通货膨胀，国家实行货币紧缩。

从2010年1月18日到2011年6月20日，连续提准12次。从2010年10月20号到2011年7月7日央行连续加息了5次.



2010年10月20号央行第一次加息.2010年11月11号,上证指数走到了最近两年的最高点3186点.然后股市一路的下跌.货币紧缩经济体没有资金，不仅股市一路下跌实体经济也经营困难.我朋友的公司2011年重庆摩托车展会的八家客户,2012年就只来了三家.

到2012年4月CPI已经从最高点的6.5下降到了3.4.财政政策变为了"保增长"，货币政策开始转向。2011年12月5日开始第一降准。2012年6月8日央行第一次开始减息。



随着央行一次一次的降准、减息。市场就会有足够的资金.



第三:政策底.
熊市投资者往往不关心国家的政策.最近国家出台了几个很有影响力的政策:劳教制度的改革、减少行政审批、收入分配改革、企业税收"营"改"增".



最最重要的就是收入分配改革,改革的目标"控高、扩中、提低",中国人口绝大多数是低收入人群,他们有很多刚性需求,如果他们的收入增加就会立即直接转化为消费.对经济有很大的推动作用.一个简单的道理,人们有钱了生意自然好做.



也许有批评者认为这些政策治标不治本,但是不可否认这些政策多多少少还有点作用.



出台这些政策背后有深刻的原因:

阿拉伯革命警示着社会矛盾如果爆发出来对一个政权的可怕毁灭力.而中国国内的社会矛盾也很激烈,仅仅依靠强力的压制是不够的,还要依靠改革来化解这些矛盾.

当然一些政治人物的下台和新的领导集体的上台也为改革取得了契机.



中国中央政府的人事和政策有它的连续性.可以肯定的是现在出来的这些改革政策.新的政府会继续沿着这条道路前进.



可以想象一下一个股市：股票非常的便宜,人们手里面又有钱,一个个改革政策出台让人们感觉这个国家的未来还是有希望的。人们会怎么做?开始有一少部分勇敢的人买股，当看到了赚钱效应会吸引更多的人来购买。就像滚雪球一样，越来越多人买股票,股市就一个结果涨!



当然股市的低点不等于最低点。



谁也很难判断具体什么时候上涨.股市判断正确难,断应期更难.因为股市可能提前透支了这些基本面,股市也可能延后才反应基本面.股市就像一条狗,被基本面栓着,一会跑到前面,一会跑到后面.而且股市的变化往往以年计算,投资者往往被一天一段时间的涨涨跌跌迷惑.



赚钱最最重要的是自己买的个股.只要买得便宜,企业经营良好,利润越来越多,股票自然会涨起来.股市有一种价值发现功能,如果一个企业的股票被长期的低谷.那么这个企业的老板就会想:我的企业如此便宜,简直金子被当破铜烂铁卖,为什么我自己不回购呢?当企业大量购买股价就一个方向涨.
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号外：11月2日晚，央行报告：指出下一阶段，中国人民银行将继续落实党中央、国务院各项部署，坚持科学发展主题和加快转变经济发展方式主线，坚持“稳中求进”的工作总基调，正确处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期三者的关系，把稳增长放在更加重要的位置。

请注意：央行既然把“稳增长”放在更加重要的位置。很可能要实行货币宽松政策，市场会有钱了