实盘（五万起家 几万之路） 起始日2011.12.19

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我79年的。叫妹还是姐你自定吧。呵呵，常交流。

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  兄好，你可以叫我小妹，或大姐。点击添加图片。浏览。上传

请教老兄怎么上传账单的，谢谢

人最软弱的地方，是舍不得。舍不得一段不再精采的感情，舍不得一份虚荣，舍不得掌声。我们永远以为最好的日子是会很长很长的，不必那么快离开，但就在我们心软和缺乏勇气的时候，最好的日子毫不留情地逝去了。

累了，倦了，开心了，难受了，闭上眼睛，默默听世界。

东兴证券 置信电气（600517）调研快报：国网收购整合，公司中长期投资价值显现
  
事件：
近日到置信电气进行了调研，并就公司的未来发展经营情况与公司进行了沟通交流，现将主要观点汇总如下：
一、木桶效应：一个木桶能装多少水取决于最短的那块板子
  非晶带材就是那块最短的木板。公司新产品实际比S11 型变压器空载损耗降低比例达到80%，凸显了非晶合金变压器的节能优势。非晶合金变压器相比普通硅钢型变压器能够节能，但截至目前推广并不顺利，普及率仍然较低，这其中的缘由是我们更为关注的问题。我国配网变压器数量巨大，通过各种渠道得到数据存在差异，无论每年新增100 万台亦或是50 万台，更新量20 万台亦或是8 万台，详细数字无需深究，因为即使按照目前测算最少的数量看，配电变压器每年新增和更新换代的数量都十分巨大，非晶合金变压器的发展拥有足够的市场空间，问题的关键在于国网何时会大规模推广非晶合金变压器。我们认为，在配变空间如此巨大的背景下，近年来非晶变的推广进度仍然较慢，主要原因是受制于非晶带材的限制，非晶带材就是那块最短的木板。日立金属拥有技术，如果国网推广非晶变，则非晶带材需求大幅提升，日立扩充生产线应该不是难事，但我们判断，国网担心非晶带材被日立金属垄断，日立金属拥有定价权，未来非晶变的发展受制于人，带材价格可能因此飙升，因此未来非晶变的推广进度一定要看安泰科技非晶带材的技术发展及产能扩充进度。
二、站在更高的角度看，收购置信电气是国网打造世界级输变电航母的其中一步
从产业发展的角度看，国网不收购置信电气也能够推广非晶变，那么收购的动力在哪里？我们认为：
1. 国网的目标是打造世界级输变电航母企业，目前旗下已经有国电南瑞、许继电气、平高电气，而置信电气的收购将完善公司在配电变压器领域的布局，国网在着力将置信电气打造成为其配电变压器业务的发展平台。这样我们就更容易理解为什么本次置信电气增发收购的资产中不仅包含非晶变的生产企业，还包括国网内部的配电变压器企业；
2. 追求收益最大化：国网本次不仅收购置信电气，还与安泰科技成立合资公司，这样，国网将在整个产业链中形成垄断。既然非晶变推广是迟早的事，那么国网自然拥有追求自身收益最大化的能力和权力，所谓肥水不流外人田。

由此可见，收购置信电气仅是国网布局一盘大棋中的一步，国网注重的并非一朝一夕的得失，而是意在长远。既然在非晶变整个产业链的布局都已尘埃落定，我们认为，国网一定会等待安泰科技技术更加成熟，产能释放充分时择机大规模推广非晶变。与安泰科技成立合资公司绝不仅仅是为了增加对日立金属的谈判筹码，因为仅仅为了增加价格谈判话语权，就拿出6 个多亿“打水漂”，未免显得太贵了。

三、国网非晶变领域来年的三大工作：整合、科研、试点
下图中，我们所要诠释的，是置信电气未来业绩提升所需的诸多因素，以及目前来看国网所能控制的因素。比如公司业绩要提升，则需要销售收入提升或毛利率提升；而收入要提升，则需要市场需求提升，或公司的市场占有率提升，并且公司有足够的产能。以此类推，未来公司业绩发展的不确定因素主要来源于网内非晶合金变压器的需求，也就是国网推广非晶变的进度。目前看，国网暂时没有因节能减排任务艰巨而必须快速推广非晶变的压力，即使有，国网也可趁势加快特高压审批进度，将压力施加给发改委。因此，目前非晶变推广的瓶颈就在于非晶带材的供应上。
四、盈利预测
安泰科技今年的产量是1 万多吨，明年超过2 万吨，但不可能达到4 万吨，预计增量最多为2 万吨。考虑到国网公司与安泰科技合资公司的成立、生产管理的磨合、收购置信电气的进展，以及国产带材试用期间用量较少，并且还要看生产出来变压器试运行的效果，预计2012 年安泰向置信供给非晶带材的量最多0.5 万吨，按照每台非晶变需要非晶带材0.4 吨计算，则置信电气明年产量将增加1.25 万台，而公司目前本部产能接近3 万台，总部与子公司合计产能约6 万台，可以满足未来增长需求。公司2010 年销售非晶变接近3 万台，预计今年为2 万多台。
综合考虑以上因素，预计公司2011-2013 年EPS（增发摊薄后）分别为0.28 元，0.48 元和0.73 元，给予公司2012 年40 倍市盈率，对应目标价19.2 元，首次给予推荐评级

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还请前进兄指教？？具体地雷。谢谢

以我比较笨的眼光看，楼主持有的个股和候选的个股地雷比较多。属超短型选手

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谢有理兄！共同进步！

双推了。