股指期货随笔（2011~2016）

能否出来谈谈看法

感觉楼主可能要杯具.....

百丈冰  兄能否出来谈谈看法

套利的策略，必须要和资金量对应上来，比如说分级基，适合资金量在100~500万资金套利，资金量再大了，收益率会显著下降，除非有牛人做了自动化交易软件，由程序自动捕捉机会，自动下单来完成。
但对于资金量很大的机构，他们的投研能力远非一般散户可以比，他们背后是有研究团队的，他们可能研究的结果就是指数明年涨幅不大，但银行股的表现会强于沪深300的成分股，这里，我只是举一个例子，也许是其他的股票，或者其他的套利策略，有很多一般小散都意想不到的玩法，也无法玩或者不屑于玩的玩法，但对大资金而言，他们愿意赚这种确定性比较强，波动有比较小的钱。
我的本意不是套利套利的策略。我想说明种种对冲套利，都是需要空单。所以，在股指期货的市场上，净空单多，应该是常态。

[引用原文已无法访问]

直接用300ETF的话，300ETF折价的时间很少，只能套到期指的升水，而期指的升水收敛的时间比较长。
而用分级基折价赎回套利，加上期指空单对冲，既可以赚折价，又可以赚升水，慢的话，赎回就行。快的话，如果第二天盘中折价一旦缩小，就可以卖出分级，同时平掉空单，一天时间有能有k4以上收益。
等额不等额，取决于基金合同，看分级基的A、B类的份额是1:1还是2:3，其实很容易计算的，另外注意指数分级基的仓位按92%算，比较合理。
具体的细节我就不说了，这不是我想说的本意。我想说的本意是，期指的净空单，实际上是有失真的，因为很多套保的资金都会开空单。

[引用原文已无法访问]

[引用原文已无法访问]

人家判断牛熊是主观判断,你判断银行股超越沪深300就不是主观判断?

torrent兄好，

期指经常升水，用300ETF和期指套利不是比分级基更直接明了？
用分级基套利，以150018、 150019 为例，买入的时候是等额？不等额？

点亮@torrentjiang

机会经常有，而且有的是跟踪深100的，有的是跟踪中证100的，有的是跟踪等权90的，有的是跟踪中证500的。而且成交量并不小。
你说的，如果深100和沪深300跑偏了怎么办？其实套利的精髓，就是讲概率，这次跑正偏，下次跑负偏，做得多了，从概率上讲就抵消了，对套利资金来说，只要有机会就做，并坚持做下去，滚动做。低成本（各种手续费）和高频率，就是王道。

[引用原文已无法访问]

分级基套利出现的日子十分稀少。而且拿沪深300和深100的套利？更不用说基金的小成交量了。分集基的套利是有但不是这样做的。