长线黑马：兴发集团

楼上的朋友，国际上磷价上涨与否是无法把握的，也等不到那一天，可能涨，也可能跌，虽然资源是有限的，但是，这个有限是十年，二十年，五十年？是无法等到的。主要是国内的还可以考虑一下。至少，从目前看，还不到上涨的希望。如果期待磷矿涨价而投资兴发，那是会失望的。磷矿涨价这种不可能预料的东西，只能是锦上添花的考虑，重要的是立足于企业的发展。

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同丰兄能否预测一下今年磷矿价格走势？个人看法今年几个大公司磷铵达产，对磷矿有一定需求，加上今后磷矿从价计征，磷矿价格会向国际价格靠，再加上农业1号文，国际范围内的货币超引发通胀，兴发可能会复制氟化工的走势，这一切前题是建立在磷矿价格上涨的基础上才能引发共振；这样的预期可能有点不严谨，但逻辑应该问题不大，还请同丰兄指正。

国际市场DAP 价格下跌
本周国际市场DAP 价格下跌，摩洛哥DAP 跌1.9%至530美元/吨。目前国内磷矿石价格为660 元/吨磷矿石价格的下跌主要因为下游磷肥需求较差，特别是磷酸一铵的价格近期连续下跌且跌幅较大。但我们也要关注到的是磷矿石的下跌结束了过去两年的价格持续上涨，未来对磷矿石的一些观点会有所争议。我们正在评估其价格下跌对市场的影响。
但我们也要看到目前高品位磷矿石（32%以上）的需求基本稳定，与此同时，其供给由瓮福、开磷为首的贵州企业外供量决定，在生产量很难大幅增加的前提下，这两家企业自用量的快速增长导致外供量可能在不到一年的时间内减少约50%。如此大幅度的供给冲击，意味着即使磷肥整体行情走弱，也不会影响高品位磷矿石的需求。我们认为磷矿石在过去近2 年内的大幅上涨，其根本原因是寡头垄断带来的结构性供求失衡，而非市场主流看法中的资源稀缺或者成本上升，因此只要结构失衡的继续存在，高品位磷矿石价格将会继续维持在高位。
目前变化来自磷肥市场的需求不好，特别的磷酸一铵的需求情况一般，同时由于国际市场磷矿石价格的下跌，对国内市场的间接冲击不确定。
国内一铵价格略有下滑
本周国内MAP 价格跌1.3%至2320 元/吨。目前一铵市场稳定运行，下游需求清淡，供需不平衡的情况下价格上涨乏力。但鉴于近期原料市场有上行态势，短期内一铵价格应不会有大幅下滑。
本周重钙价格大跌12.5%至420 美元/吨

信达观点：
基本面看平，估值看多。磷肥的单位养分价格目前是氮磷钾三种元素中最高的，但是磷矿石供应的紧张，经过此前价格的快速下跌，目前磷肥价格已经获得了支撑；磷酸二铵寡头垄断的格局日益加强，也使得二铵对一铵的溢价加强，资源优势、技术优势企业的地位会得到进一步强化；磷肥行业产能过剩的局面不会在中短期内发生变化，我们的基本面评价为看平。磷肥、磷化工企业普遍估值较高，即使是兴发集团也处于周期类股票较高的估值区间，市场认同的是其磷矿带来的溢价。兴发集团业绩增长保持强劲，且我们对高端磷矿石因垄断而获得涨价空间的推断未变，因此我们的估值评价为看多。
经销商观点：
由于DAP 的出口情况只能说稳定，预计今年的出口数量与去年持平，但是MAP 出口数量远低于去年，同时由于二元复合肥出口的大幅减少，导致国内一铵的实际出口量较去年大幅下降，再加上复合肥本身的需求仍未复苏，因此，预计MAP 价格将在底部运行。鉴于磷酸一铵磷元素的价格目前已经大幅低于磷酸二铵磷元素的价格，即使在成本的支撑下，二铵仍有下降的空间。
复合肥厂观点：复合肥开工率不高，主要原因是今年预收款困难，复合肥厂资金压力较大。目前对磷酸一铵的采购意愿不强，囤货动力不强。但是考虑到未来复合肥厂家逐渐恢复开工，经销商也有少量的囤货采购，其预计市场MAP 下跌空间不大，但DAP 或会受到MAP 的影响价格下跌。

dywdzy兄：盘面的解读在自己心里即可，无需发在该贴里。该贴还是多分享些与基本面有关的信息与观点较好。得罪了。

今日跟随六国化工上涨，缺乏独立的走势，应是尚没有主力大资金进行关照。

从今天盘面与换手看，缺乏有力度的攻击态势，换手率过高，筹码太分散，机构分歧还很大

大家的炒股生涯中大多都有过这样的经历：都曾买过牛股，但都没怎么赚钱或赚小利而出局，很长时间后再回头看，却发现该股涨了几倍或数十倍，后悔的直拍大腿。其实反思原因主要是对该股了解不深，缺乏信心和耐心，如果现在还是买上那样的股票，照样还是以前的结局。概括之还是那句话：在别人牛股上涨中没抵住诱惑、在自己股票下跌中没顶过拷打。

近期大盘不错，兴发走势却磨磨唧唧的，大家心浮气躁是难免的，转帖一段茅台03兄的话与大家共勉。

如果说中短线在预期实现或自己不好把握的时候应该选择退出以保证主动和安全，长线则是在看不清楚或犹豫的时候选择坚持，因为能够承载梦想的企业太少，长线股票就是那些能不断让你有更高梦想和展望的企业，所以宁可做错不可错过是应有的原则，俏皮点讲就是，能忽悠别人的叫中短线，能忽悠自己的才是长线。只有把自己忽悠出信仰来，才能在别人牛股上涨中抵住诱惑、在自己股票下跌中顶过拷打。

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杭州丰盈即使不是高管的公司，也有密切关系。现在成立在明处的高管公司，虽说都是高管，在人员上应该与杭州丰盈有差异的。

小麦收购价又往上调了