新征程，一路向北！

国资委主任交流到川投集团，不是什么来养老的，其最重要的使命是让川投集团“重回省属国有企业领军地位”。
川投集团的现状是“川投集团实际发展情况与其影响力极其不相符”
众所周知，两个省级投融资平台（四川发展和川投集团），能源分家（单独成立四川能源集团），这些都是过去的怪状。可以预计，川投集团今后将获得更多的政策性扶持其做大作优做强，上市公司川投能源理当从中获益。

基本的政策你搞错了，按照国家发改委清洁能源上网政策，第一类优先保障是除了水电之外的可再生能源，保障全额上网，第二类是水电核电等清洁能源，按照发电能力和计划保障优先上网，这两类清洁能源电改后都不参与市场竞争，水电核电超过发电计划的部分可参与市场。目前四川水电降价是由于外送通道不畅发电量过剩引起的，一旦外送通道解决，四川水电将不再需要降价。
火电目前的电价并没有体现其环境成本，随着碳排放权以及碳税的实施，以水电为代表的清洁能源的市场竞争力会进一步体现。
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多往坏处想想没错
火电竞价下降0.1元真是可怕
国投更加没有持股理由了

打破地方保护主义
建立起水电 消纳保障机制
看看接下去会有什么动作

倒推制定价对今后西南水电开发是致命打击
最好能设立一个保底的价格

长电的向溪也面临同样的问题
不是长电高估就是川投低估
业绩差不多，成长差不多，股价差50%+
就差点分红，至于吗？

我觉得，二投目前只能算估值合理。因此，我已经将原来的100%全仓川投，在15年大幅减仓，也算大部逃顶。今年逐步加仓，目前总仓位50%，川投、国投占50%。

现在什么行业不过剩？水电算好的了。

地价倒推机制是行不通的。只有象雅砻江的几个下游优质水电站行得通，以后开发的电站都行不通。必须调整，应该会调整。

那这个电改全面实施后降价超1毛，锦官影响呢？？

我觉得：归根结底，过剩行业的，啥情况都可能发生，水电等清洁能源也不可能完全风景这边独好，
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关于PE，公用事业，各行各业参照，674应该参照900的。

电改试验区，火电为抢夺发电权，降价超1毛、经济不景气发电时间下降、煤价在低位全国煤企85%亏损的局面不可能持续，意味煤价会上调，是不是火电将进入亏损边缘的境况？于是火电电价还会下调吗？说的是这个意思。接下来看吧。探讨问题，别说高手什么的。

火电亏损边缘？？？君不见，电改试验区，火电为抢夺发电权，降价超1毛？？？
据统计，2015年1-8月，该集团市场电量占全部发电量的11.3%，平均电价每千瓦时0.30元，比批复电价降低0.11元。其中：大用户直购电占5.62%，每千瓦时降价0.065元;竞价电量占2.62%，每千瓦时降价0.162元;其他市场电量占3.08%，每千瓦时降价0.145元。

水电，送江苏肯定降，发改委写的很清楚，估计只不过因为春节和两会推迟而已。而且看相关信息，四川电网统配的水电也在变相降价，或扶贫电、直供电、火电发电权补贴、汛期新增电竞价等等。

1、电改后，火电竞价上网，如进一步降价，锦官是否跟随？？？

2、四川汛期新增电量水电电价低至 0.1元，电改后，四川本地水电占绝大部分，如何竞价上网？？？对二滩、锦官留川有无影响？？？别提水电标杆价，随时可以调整的，就如同火电标杆价，在目前经济形势下，政府只会要求降低企业成本、降低电价。

3、两河口，目前相关信息看，外送的应是大部分，四川本地根本消纳不了，在目前落地价倒推机制下，盈利能力？？？

希望是我杞人忧天，但还是多考虑点困难好。记得14年我就说过，15年是业绩顶点，是最好的阶段退出时机，事实证明，没有了成长性，没有大分红，公用事业几倍PE合适？？？和大秦铁路、银行、上海机场、格力相比？？？

请高手解答。
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