乌龟点点评---风险警示板的罪与罚！！！！！

一、风险警示板的推出将使得ST股的价格缺乏合理的定价机制，使得本该交由市场交易双方决定的股价改由行政管理机构进行管制，以管理者的预期取替市场的搏奕。

二、风险警示板的推出净土使得行政干预失去最后的底线，而得以毫无禁忌地动用任何手段干预股市上任何的任何一个方面的问题。

三、风险警示板的推出将造成一个畸形的交易体系，即便ST股在价值投资者眼中是垃圾，可是垃圾，也有价值，而风险警示板交易规则毫无疑问将使的部分风格类型的资金持有人望而却步，尤其是短线投资者，而缺乏短线投资者这一重要群体的股票的交易模式将是畸形的和不客观的，其股价也有可能因矫枉过正而出现无奈的低估。

四、风险警示板的推出将严重影响ST股的定价效率，在ST股基本面（不管是因为主营业务还是业务重组）发生重大改变时，无法有效快速得到修正，而一个不合理且低效的定价机制将可能对公司本身造成不良影响，尤其是在股价增发、配售等行为时。

五、风险警示板的推出将放大投资者对于公司短期业绩的关注，由于连续两年亏损便将进入风险警示板进行交易，而进行风险警示板又意味着交易模式将趋向于下跌为主，且在流动性方面将受限，故很可能放大投资者对于短期业绩的关注，请注意，这种放大，不是因为业绩下降或亏损所应当引起的估值下降，而是在此基础上对于进入风险警示板的恐惧所导致。其结果是可能消灭部分长线投资者，因为他们难以保证在持有过程中公司不会因为外部经济、结构转型或其它原因出现一至两年的亏损，而这毕竟是一种很正常的经济现象；同时，对于公司在发展过程中短期业绩下降而未来成长性良好的股票，当它的估值下降从而出现投资机会之时，风险警示板的存在又将阻吓投资者对于这部分股票的投资意愿。

六、风险警示板的推出将可能影响相应上市公司的经营决策，许多公司，尤其是成长型企业，在生产经营过程中，因竞争与发展的需要，作出业务调整、重大投资项目是无可避免的，而这种业务调整与投资，往往在初期需要大成本投入且产出较小甚至于无产出，对业绩可能造成很大的影响，而此类公司，往往对资金要求较大，而一旦进入风险警示板，股价的下降，市值的降低将意味着公司在融资（无论是内部融资还是外部融资）方面受到很大的影响。

七、最后，提出我个人的一些小想法或小问题：

1、壳价值的不合理已经市场诟病多时，但直接粗暴的干涉股价并不可取，相较于不对称的涨跌幅限制，个人愿更大胆的提出我的想法，放开涨跌幅限制，引入卖空甚至于裸卖空，不是有多少人在骂ST股价格虚高吗，让多空双方对决又如何？请不要总说我们的市场发展的还不够久，投资者尚不够成熟，您总扶着抱着，叫我们投资者如何成熟？更何况，引入卖空机制对现有的ST股的持有者的伤害恐怕也不会大于风险警示板对他们的伤害。对于绩差股或重组概念的炒作，根本的环节似乎不在于投资者，趋利是一个投资者应当具备的品质，那么，到底是什么导致了ST股在过去疯狂，是因为ST涨跌幅一致吗？

2、对于任何一种商品和一个市场，没有任何一个单独的群体或管理者能够足够敏感地调节其合理价格，在股市也一样，完善一个公平合理的交易环境是管理者的最高目的，关于定价，在一个公平合理市场中通过交易双方所制定出的价格最终或者说大部分时候都是比较合理的。

3、我在想，如果上交所像其它国家的交易所是一个盈利性的上市公司，那么，这条规则的发布，会不会让今天的A股多一个跌停的股票？以后，这个规则的实施会不会让风险警示板多一个成员，ST上交？

4、在ST今天上演百股跌停之时，如果你不幸地持有了，那么，我只能遗憾地说，这是一个悲剧；如果你并未持有，那么，恭喜你，但我还想说，今天，ST股的持有者的悲剧会是你明天痛苦的种子！

另外，本人声明，本人未持有ST股，只是唇亡齿寒，只是做为一个曾经热爱ST的小散，说的这些话，如果你并不认同，欢迎提出你的想法！