【HOT】中信通私募内参（04-23）

本期导读：

中信通题材永动机（04-23）
中信通题材掘金（04-23）
中信通热点驱动（04-23）
中信通游资决策（04-23）
中信通私募内线（04-23）
中信通情报加油站（04-23）

中信通题材永动机（04-23）
题材挖掘：中信通核心调研情报分析中心
海南国际旅游岛先行试验区开工 先期投资达250亿元
通过私募交流，中信通核心调研情报分析中心获悉：
4月23日上午，海南国际旅游岛先行试验区基础设施在陵水黎安片区开工。省委常委、宣传部长、副省长谭力在开工仪式上说，先行试验区将坚持基础设施建设先行，扎实水、电、路、网等基础设施建设，并要求按100年不落后的标准建设。
事件驱动解读：
据介绍，海南国际旅游岛先行试验区要坚持规划先行、基础设施先行。基础设施决定试验区未来发展的水平。按照“三年成势”的要求，先期投资250亿元确保3年内市政交通、园林绿化等基础设施完成，试验区主体骨架全部形成，一批大型项目全部建城，筑巢引凤，为大项目落户提供坚实的硬件基础。
据了解。近期陆续开工的文黎景观大道、黎安海风小镇等基础设施将拉开先行试验区大规模建设的序幕。文黎景观大道全长9.6公里，双向8车道，中央景观绿化带设计宽幅超过10米，道路断面将采取灵活多变的形式，形成优美的行车和观光环境，建成后先行试验区与东线高速的车程将缩短至8分钟，预计2013年9月竣工通车。黎安海风小镇是先行试验区首批安置项目，建筑面积约146万平方米，将容纳居民约16500人，在规划上设计了横向五色片区，纵向七色相连，形成了山、城、海、港的结构，体现“五色小镇、七彩生活”的理念，在建筑风格上，将充分融入当地文化，打造成黎苗建筑文化的展示地、充满无限多样性的海滨旅游新市镇及背包客的游览胜地。
主题投资机会：
地产方面可关注坐享土地升值的罗牛山（000735），公司拥有的自有土地1万多亩中有近2000亩可供商用开发，历史成本较低，未来将为公司带来较为丰厚的收益，将坐享地产升值的红利。
另外海德股份（000567）受益于海南旅游岛规划出台,海口耀江花园尾盘销售良好,结转收入增加。

中信通题材掘金（04-23）
广州水价确定涨0.66元涨幅50% ：
来自广州市政府《关于广州市自来水价格调整情况的报告》显示，居民生活用水第一阶梯水价为1.98元/立方米，比现行1.32元/立方米提价0.66元，涨幅50%；非居民生活用水3.46元/立方米，特种用水20元/立方米。新方案还将居民用户第一阶梯水量提高到26立方米，第二、第三阶梯用水量相应提高。关注南海发展（600323）。

上海银行将启动H股上市计划：
上海银行将启动H股上市计划,此举能对A股上市进程有所推动。据悉汇金的控股子公司建银投资是上海银行大股东。参股上海银行的上市公司有开开实业、金丰投资、大众交通、大众公用等。

东方证券进入IPO初审名单：
据中国证券业协会网站信息，东方证券上周率先出现在IPO初审名单中。参股东方证券的上市公司有浦东金桥、长城信息 、百联股份、上海建工、上海九百。

醋酸10天上涨6.05%：
醋酸截至04月20日最新价格3287.50元/吨，10天上涨6.05%，利好相关生产商：山西三维（000755）。

中国物联网大会本周开幕:
2012(第三届)中国物联网大会将于2012年4月25日-26日在北京国际会议中心举行。据了解，本次大会是国内规模最大、层次最高的物联网行业大会。可关注新大陆 、东信和平、远望谷等。

中信通热点驱动（04-23）
对安徽经济形势调研纪要：
近期国内经济波动明显，为把握中部经济状况，研究员对安徽进行了调研，整体上看，安徽经济增长较为平稳，虽然也较去年下滑，程度上较东部小。产业转移和城市化是主要增长动力。一季度招商引资还保持了较快增长。房地产销售3月份后明显回暖，以价换量的特征明显，刚需有支撑，销售的持续性取决于价格变化。房地产投资下滑明显，土地出让大幅减少，基本是只卖商业用地。工商银行反映贷款需求没有明显下降，股份制和地方银行因为资金问题放款下降。主动调整期限结构，提高短期贷款比重。安徽今年发行债券比较多。
安徽省政府已经出台促进经济平稳较快发展的30条意见，帮助企业渡过难关，减少或缓交税费、加大政府采购、推动金融机构支持实体经济等。虽然芜湖新政被叫停，但实际上地方政府已经出台了一些措施来鼓励房地产市场发展。省和地市政府对经济比较有信心，普遍看法是二季度能稳住下半年会回升。

水泥股短期异动点评：
新一轮基建投资有望加速推出，政策微调力度或加大，利好消息刺激水泥行业整体上涨，尖峰集团（600668）西水股份（600291）先后涨停，巢东股份（600318）福建水泥（600802）涨幅超6%，水泥板块均涨幅4%，为行业板块首位。
行业研究员表示：2月底以来，重大建设项目审批速度明显加快，部分高速公路网、机场和轨道交通项目获得集中审批通过，一批重点区域、重点行业项目正在逐步推出。

中金公司：市场重返压力区
中金公司发布策略周报认为，2季度内沪指2400点是一个重要的点位，在此点位之下市场机会大于风险，而2400点以上市场压力将显著增加。2400点以下市场可以仅靠预期上涨，而2400点以上则需要看到利好预期的至少部分兑现。
该行预计有三个因素可能使得市场近期上攻势头有所减弱重新回到横盘震荡的走势中去。
一是近期市场资金面将重新开始紧张。预计月末银行同业拆借利率将重回4%以上，从而封杀目前4.1%的票据贴现利率进一步下跌的空间，市场利率也将随之上升。而存款流出银行的趋势仍未改变，这也可能造成4月信贷增速低于市场预期，而银行揽储压力上升也会推升利率成本。这可能将打击市场目前对于政策放松和信贷持续回升的乐观预期。
二是2400点以上股票供给压力上升，2400~2550一线为过去半年的密集成交区，没有两市日均3000亿以上的成交量很难向上突破，而在当前增量资金缺乏的环境下，两市日均成交量上2500亿也有很大困难。另外，从1季度的情况看，市场在2400点以上大小非减持量和上市公司再融资量就会迅速放大，一级市场的股票供给量也会显著加大。
三是近期的新政策可能会对市场造成影响。上交所关于大宗交易的新规定降低了交易门槛，但是会引入大宗交易买方的股票锁定期，这将对利用大宗交易减持股票的大小非造成障碍，从而推动其加快减持的步伐。3月份以来上交所大小非减持股数环比2月份增加了5倍，创出历史天量。创业板退市政策的出台对于市场整体影响有限，但壳资源价值的下降对于部分业绩恶化较快的创业板公司有较大影响。
中金公司认为在2400点以上投资者需避免盲目追涨，在投资标的选择上，仍应该以集中于市场主线领涨板块为核心的策略。对于一些补涨或跟风上涨的板块，则需要保持谨慎。在成交量无法有效放大的情况下，热点的分散化反而可能造成做多力量的分散，对市场走势造成不利影响。

深交所完善退市制度令创业板大跌：
深圳证券交易所上周正式发布了《深圳证券交易所创业板股票上市规则》，并自2012年5月1日起施行。该规则的发布意味着创业板退市制度正式出台。
市场对创业板退市制度反应强烈。创业板指数早盘大幅下跌，成交量明显放大。截至上午10点，创业板指下跌3.88%，整个板块仅有5只个股上涨，两市个股跌幅榜前列几乎被创业板个股完全占领。
兴业证券表示，该规则明确和丰富退市制度，并事实上封堵借壳上市的可能，体现了管理层的改革决心。这是对市场绩差炒作的釜底抽薪之始，有利于改变A股扭曲的市场估值体系，以及后续新股发行制度和再融资制度的改革。
兴业证券认为，规则发布短期虽会抑制市场炒作热情，但属于短空长多。

银河：政策还是核心驱动力
银河证券发布策略报告认为，与金融改革相关的政策热点预计还将继续推出，从而为热点板块持续提供政策刺激。热点板块的持续性将很大程度上决定此轮反弹的力度和高度。短期内，银河仍然比较看好市场，但从技术面的角度看，预计指数将在2450-2470一带面临一定压力。
银河认为近期公布的一系列经济数据显示经济基本面仍未见到确定性的见底企稳的迹象。从细分数据看，企业扩张的意愿仍然较弱，贷款的猛增更多是季节性因素所导致。其他经济增长面的数据也相对并不乐观。与基本面数据仍不乐观形成鲜明对比的是近期在政策端利多信息不断。券商创新、金融试验区、货币政策微调，如此种种，不可枚举。更为重要的是，这种政府主导下的政策或改革一方面在相当程度上分散了市场前期对于经济基本面的担心和焦虑，另一方面也让投资者感受到政策维稳的良苦用心。由此造成的乐观预期是当前市场的最为核心的主导逻辑。银河预计这种相对利多于股市的政策氛围仍将继续。
银河预计通胀压力将大概率继续下降，届时对于货币政策更大程度调整的预期将继续利多A股。行业配置的逻辑需要密切关注改革主导的方向。从改革的逻辑看，与金融改革相关的行业与个股将是短期配置的首选。从一季报角度看，食品饮料、餐饮旅游可能值得关注。从全年的配置角度看，银河依然看好将受益于资源品价格改革的天然气及相关板块。

中信通游资决策（04-23）
兴森科技（002436）二季将迎来业绩大幅向上
一季报收入同比增长17%环比减少5%，净利润同比和环比略减2.6% 和1%，综合考虑Q4营业税金补扣和研发费用抵扣所得税后，Q1的经营利润实为环比增长。公司Q1毛利率环比提升1.92%至39.6%，显示公司自去年年底采取的开源节流策略已经初步获得成效。
据测算，公司现有的费用平台在单月营收超过1亿时将具有较高的业绩弹性，预测Q2环比应在80%左右。下半年在饱满大客户订单和高效管理效率下，业绩将逐季向好，由于去年前高后低，今年下半年同比增速将非常可观。
研究员认为，广州及宜兴中小批量板产能的释放，大客户深化，军工、医疗等新领域和美国等海外市场的扩张，将是公司近两年业绩成长的主要动力。而未来，IC载板和CAD一体化将成为新的增长极，公司业已有优秀技术团队和清晰客户定位，未来空间可观，将提升公司估值。
综合来看，在公司积极开源节流，以及下游行业复苏的形势下，公司12年将重回高成长轨道，同时，公司正积极拓展新品新业务，为中长线提供持续动能。当前公司迎来了业绩拐点。预测12、13年EPS为0.88、1.25元，对应PE为20、14倍，未来估值具备提升空间。

新兴铸管（000778）瑞银对新兴铸管一季报的点评
公布2012年一季报，公司1季度营业收入和净利润分别为145亿元、3.6亿元，同比增加8.4%和降低8.1%。公司1季度分别生产铸管和钢材38.6万吨/137.9万吨，同比增加4.4%/19.5%。
对此，瑞银证券发布报告表示，钢铁行业需求减缓是1季度利润同比减少的主要原因。瑞银认为在整个行业出现亏损的情况下，公司1季度的盈利能够基本符合市场和该行的预期实属不易。
公司球墨铸管从定价到交货一般需要3-6个月，在上游原材料价格逐渐下降的情况下，瑞银预计公司产品的毛利率将逐渐扩张。瑞银预计2012年铁矿石价格将低于2011年水平，同时焦煤价格波动不大，从而2012年球墨铸管毛利率将高于2011年，达到16%左右。整体利润贡献也有望高于2011年。
上调公司2012-2014年EPS分别至0.75、1.04、1.24元，维持“买入”评级，目标价由9.8元小幅上调至10元。

中国水电（601669）今年大型水利项目的审批加快
有研究员表示，今年国内大型水利项目的审批加快，市场订单有望实现10%以上增长。前3月份国内完成水利建设投资441亿元，同比增长9.6%；同时，年初以来发改委对大型水利枢纽工程的审批已明显加快，已核准项目金额达到500亿元。未来水利投资的增速加快，中国水电作为行业龙头将明显受益。2011年末公司在手订单2424.84亿元，今年计划新签合同1550亿元，充足的订单为公司业绩增长奠定基础，预计公司12-13年EPS分别为0.47和0.59元。

苏宁电器（002024）4月销售数据略超预期
根据分析师最新跟踪，苏宁电器4月大促销期间实现流量600万，转化率3%。若第四季度稳定在这一水平，可实现保2争3的销售目标。易购方面，短期制约易购发力的因素：南京小件仓库的进一步建设和应用完善还需要1-2年时间，此外全国还规划建设8-9个自动化中心。至2015年完成线上线下所有60个物流基地建设。

华东医药（000963）一季度主业增速明显超预期
公布2012年一季报。一季度公司实现销售收入35.16亿元，同比增长37.4%，主营业务利润6.98亿元，同比增长48.6%，营业利润1.97亿元，同比增长34.7%，归属于母公司所有者的净利润为1.22亿元，同比增长34.2%。每股收益为0.28元，每股经营活动产生的现金流净额为-0.64元，一季度非医药商业的回款期，但现金流仍有所改善，同比增长44.07%。
对此，东方证券发布报告表示，公司业绩增速明显超预期。医药商业业务中，母公司实现销售收入24.68亿元，同比增长23%，此外收购的浙江惠仁医药自2011年12月起并表，贡献年均近10亿元的销售规模，总体下来估算医药商业收入增速达到30%以上。医药工业品种维持较快增长，估算百令胶囊保持50%以上增速，阿卡波糖加快至35%增速，泮托拉唑增速加快至20%以上，免疫抑制剂类药物增速接近15%。公司一季度主业成长性良好，为全年业绩增长奠定较好基础。
上调公司2012-2014年EPS预测为：1.17元、1.47元和1.82元，目标价为35.1元，维持“买入”评级。
风险提示：药品降价风险、股改承诺无法解决影响公司再融资的风险。

天利高新（600339）持有新疆天利期货经纪有限公司66.67%的股权。
持有新疆天利期货经纪有限公司66.67%的股权。

天瑞仪器（300165）自主研发的相关仪器可应用到明胶中铬元素的精准检测
20日在其网站发布宣传性报道，称自主研发的相关仪器可应用到明胶中铬元素的精准检测。

澳洋科技（002172）公司具备粘胶短纤总产能24万吨 产能规模国内第四
公司具备粘胶短纤总产能24万吨,权益产能19.67万吨,产能规模国内第四,占比8.3%。粘胶短纤行业盈利不断提高的过程中,澳洋科技是同类上市公司中是业绩弹性最大的品种。去年粘胶和氨纶处于全行业亏损状态，经过2011年的景气低点后，2012年景气度恢复向上的概率较大。短期看，随着春节后下游纺织服装开工率提高，加之下游库存较低，化纤产品价格有望出现上涨。从产品价格看，无论是涤纶、粘胶或者氨纶价格经过2011年的大幅下跌后，都调整的非常充分，一旦需求回暖，下游采购的积极性较高，也会对价格起到助推作用。

搜于特（002503）公司是集研发、设计、销售和品牌建设推广为一体的服装企业
公司是集研发、设计、销售和品牌建设推广为一体的服装企业。而《潮流前线》是搜于特服装股份有限公司旗下拥有著名的青春休闲服饰品牌，以快速、平价、时尚的市场定位和大众时尚的经营理念，深受广大消费者的青睐和喜爱。经过短短几年的快速发展，目前，《潮流前线》品牌庞大的市场销售网络已经遍布全国各省各市、县、镇。在品牌的宣传推广上，公司找代言、拍广告，在国内电视、平面和网络等主流媒体，进行规模性的品牌宣传和推广活动。

长航油运（600087）年内公司自救措施的落实和国家扶持政策的出台
2011年年报EPS-0.22元，因连续两年出现亏损，变身“*ST”。年报中公司自我有阐述：“将采取多种手段、尽最大努力应对退市风险”。作为国油国运这一国家战略的主要承担者之一，公司被*ST反倒会引发各方共同关注并形成内外合力，公司最终退市的概率不大。目前业务预期公司2012-2014年EPS分别为0.02、0.13、0.20元。年内公司自救措施的落实和国家扶持政策的出台将成为公司股价摆脱落魄境地的催化剂。

鱼跃医疗（002223）研究员认为今年公司的收入增长有望逐季度加速
公司一季度公司实现销售收入3.26亿元，同比增长5.08%，收入增速明显较过去放缓，研究员认为主要原因有：1）经过多年高增长之后，公司的收入基数已比较大；2）2011年一季度同期收入基数较高，2011.Q1-Q4的收入分别为：3.1亿、2.99亿、2.76亿和2.86亿元，一季度为最高点。研究员预计，一季度制氧机和电子血压计继续快速增长，医用缝合线实现恢复性高增长，其他产品可能增长一般。随着血糖仪、空气净化器等多个新产品的推出，研究员认为今年公司的收入增长有望逐季度加速。

高德红外（002414）中期共长期一色 军品与民品齐飞
中期共长期一色，军品与民品齐飞：1）预计去年军方已定型系统级产品2012年年内有望实现订单落地，具体金额有望超市场预期；2）公司其他多款光电系统级产品也有望陆续在军方陆续定型；3）军方某产品改型已经完成，预计2012年订单也有望超市场预期。

方正科技（300235）方正科技为国内笔电用PCB龙头
19号笔电用PCB龙头金像电子失火，方正科技为国内笔电用PCB龙头，短期内将受益于PCB订单转移和产品供不应求可能引发的涨价；

七喜控股(002027）公司总资产和净资产均大幅增加
公司日前发布增发预案，表示目前公司资本规模相对较小,自有资金不足,抗风险能力和持续经营能力不够强大,制约公司的发展。而发行完成后,公司总资产和净资产均大幅增加,有利于公司未来各项业务的发展以及提高公司的持续经营能力和盈利能力。

生益科技（600183）南亚CCL价格再度上涨8%，生益科技CCL也必将涨价，二季度业绩将大超预期
1、生益科技为典型周期股，在行业景气度将持续向好背景下，业绩将持续向上，目前股价对应PE仅为15倍，远远低于大多数周期股20~25倍左右估值；
2、CCL龙头南亚18号再度涨价8%：一季度南亚CCL价格上涨约10%，4月18号再度上涨8%，共上涨18%，而生益科技一季度提价仅5%~8%，我们预计4月底生益科技CCL涨价幅度在10%左右，这也从兴森科技等公司得到验证；
3、此外19号金橡电子大火，生益科技或将受益：1）目前PCB供应链格局基本为国内CCL对应国内PCB，台湾CCL对应台湾PCB，而此次台湾第二大笔电用PCB厂商金像电子大火，将造成15%的供给缺口，并且预计需要3~5个月时间才能恢复，所以国内相关PCB厂商有望受益于订单的转移和可能引发的涨价，国内PCB供应链上的CCL龙头厂商生益科技自然也将受益；
4、生益科技一季度净利润约7000万，三月份单月贡献在5000万元左右，但公司二季度业绩将大超预期：1）四月底涨价效应体现较小，预计净利润和三月份持平，五、六月份随着CCL涨价10%，净利润率将提升2%左右，公司单月收入在6亿元，提价效应每月将增厚公司净利润1200万元，我们预计公司二季度净利润至少在1.74亿，对应EPS为0.16元；
5、下半年随着行业景气度进一步上升，公司CCL仍有较强的提价预期，我们预计公司2012年EPS将超过0.6元，目前股价对应PE仅为15倍，远远低于大多数周期股20~25倍左右估值，强烈推荐，6~12个月目标价11元。
　
中福实业（000592）参股福建中福典当
参股福建中福典当。

鸿路钢构（002541）新一轮基建投资望加速推出
种种迹象显示，基础设施投资有望提速。2月底以来，重大建设项目审批速度明显加快，部分高速公路网、机场和轨道交通项目获得集中审批通过，一批重点区域、重点行业项目正在逐步推出。与以往不同，此批项目明显倾向于中西部地区、三农及民生保障项目。二级市场上，水利、电力、环保、高铁、轨道交通、电信、保障性住房等七大领域最受益。特别是，大型水利建设项目下半年密集开工建设，从而对建筑工程、管材等上市公司构成利好，予以

南海发展（600323）广州自来水价格调整又有新进展
备受关注的广州自来水价格调整又有新进展，广州将全面实施阶梯水价，价格为1.98元每立方米，比现行水价上涨了0.66元每立方米，涨幅达到50%。

中信通私募内线（04-23）
成发科技（600391）
为中国舰载机歼15研制航空发动机。

天立环保（300156）
公告与新疆圣雄能源签订4.5亿合同。

陕西金叶（000812）
公司参股西部信托投资有限公司1500万元，公司巨资参股西部信托，而西部信托又持有创新类券商西部证券股权，涉及证券、期货、信托等热门金融产品。

正虹科技（000702）
占湖南湘正期货95％股份。

新华传媒（600825）
上海金融办消息，核准公司与金丰投资共同参与上海杨浦科创小额贷公司增发扩股工作。

开开实业（600272）
参股上海银行同时具备上海国资委背景的重组预期，上海本地股中唯一滞涨的标的。

包钢稀土（600111）
四川，内蒙古从2012年5月1日开始推行稀土专用发票。

海隆软件（002195）
近日和上海多家金融企业签定长期开发金融风控软件系统的战略合作协议。

中信通情报加油站（04-23）
国际硫磺价格走出上扬行情：
4月中旬，伊朗、科威特、加勒比海等地硫磺价格呈现上涨走势，其余市场则保持平稳。

磷矿石价格持续上涨 累计涨幅70%：
2012年初起，国内磷矿企业陆续提价，云南磷化集团率先上调60元/吨，28%品位发省内车板价由290元/吨上调至350元/吨，发省外车板价由370元/吨上调至430元/吨，其他磷矿企业恢复开采后，相继跟随上调报价。国内磷矿价格自2010下半年起持续上涨，目前各地累计涨幅已在70%左右，贵州开阳等地区的高品位磷矿累计涨幅已经超过90%。

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