证监会去年末下发《证券公司业务(产品)创新工作指引(试行)》,被证券公司理解为“
动静最大、层次最高”的创新“总动员令。
“政策松绑,鼓励创新,允许券商开展除通道之外的业务。从本质上讲这就是给券商的经营添加杠杆。”
海通证券副总裁、首席经济学家李迅雷如是表示。
在全球金融危机后,西方投行面临的最大问题仍是过度使用杠杆,“去杠杆化”之路漫漫。但今日国内券商的发展瓶颈则是杠杆使用严重不足,“杠杆化”经营的过程才刚刚开始。
证监会近期发布的《关于修改<关于证券公司风险资本准备计算标准的决定>的决定》,为全行业约释放出400亿元的净资本。毫无疑问,监管部门自上而下的政策松绑,为券商的杠杆化经营推开了大门,也给全行业的高速发展带来了极大的想象空间。
然而,记者在证券业调研后发现,不少券商高管在欣喜之余,也心存担忧。三大潜在挑战的存在,注定了中国证券业快速发展之路并不平坦。