2011年报浏览印象

湘鄂情业绩增长不错。经过调整和新开店投入后，老店单店利润有上升，新开店逐步贡献利润。2011年投入店应该利润继续增长，从在建工程较多转为固定资产而在建工程减少，预付款增加看，今年上半年投入新店会减少，下半年后会逐步增加。所以上半年利润增速可能会减少。
营业利润增速高于收入增速。边际效益提高。我看了菜单，档次提高了，估计拉高了客单价。目前主要收入来源是北京。这种高档菜在一线城市和省会城市有市场，且口味能比较适合全国的大部分情况。现在消费的喜好全国有趋同的趋势，地方性慢慢减弱，比较利好湘鄂情。

但目前价格似乎还偏高。前期先涨了不少，看来人家还是有内幕消息。我们没有的是劣势。但我们有的是耐心。我等老窖到60就卖了换它。
价格最好在15以下。

福田汽车即将启动定向增发，规模比较大，会对业绩摊薄得很厉害

上海医药虽然4季度业绩差，但感觉够低了，得好好研究一下。

苏宁电器业绩不错。国美4季度业绩大跌。虽然收入还是上升。但其12%多点的毛利率，11%的费用率使得业绩承压。苏宁是18%的毛利率，加上去年4季度交楼的高峰期使得电器销售也比较强劲。所以其18%的毛利率，12%的费用率使得业绩还不错。我使用过其网购，体验和京东，当当比差得太远了。不具有互联网基因的公司是否能把互联网做好？且我认为网购和实体店是左右手互博。只是存量的转移。不做网购最后必死，做了网购未必代表有业绩多大的提升。最后我看其收入增加是靠抢夺国美的份额（似乎比较可能）和总量的上升。但也受到京东以及家电厂商自己的网购的冲击。租金不断上升。国美的平效是18000.苏宁是将近15000，和去年持平。可比店面单店收入同比上升4%左右，两家公司基本都是这个数。
看来苏宁的优势是调整了产品结构。应该说2011年在这方面做得比国美好。但租金等上升似乎都是大家面临的问题。国美不可能再降低毛利率了，下面它如果不是向苏宁那样改变产品结构就是亏损，它应该只会向更合理的方向调整，这是否会冲击苏宁？
且苏宁未来2年电商方面的投入会很大。
从生意来讲。营业利润率苏宁和天虹差不多，但应收和库存周转次数明显比苏宁高，总资产周转率差不多。也都是净利息收入。但苏宁未来可压榨的对象不多，因为这些家电厂商的集中度是提高了的。百货业的供应商分布比较散。且百货业的顾客的重复购买次数比家电多。比如我两个月最少去一次百货，但一年几乎都没去过家电。且百货业不少产品难以从网上购买，家电则几乎都可以网上购买。只要搜索哪个便宜就去哪里买就好，客户忠诚度很低。所以我认为现在来看投资苏宁不如投资百货股。除非他干掉了国美和京东。

我可以判定双环，江淮是业绩拐点了，未来几年不错。丽珠从财务角度讲，4季度也有了拐点迹象了。看多一个季度的销售。

建发业绩真不错，除了地产部分入账以外，供应链部分转型做了几年，现在看起来已经渐入佳境了。虽然负债率比较高，但属于高周转的生意，所以可以通过高负债率来提升ROE 。

太多好东西了。双环传动，福田汽车，福耀玻璃，我买入。
福田汽车3月的数据又比2月环比好不少，江淮汽车也是，说明商用车和汽车开始恢复。那么福耀也会受惠于行业。
春天后施工开始增加，能增加经济活性。

好多商场都看不见得利斯了，我也觉得好吃

002344  是基本面得到在机构的认可走创新高之路，还是跟风温州金融创新的题材炒作？

辛苦您了。

“但是公司金流动是实实在在的，没有资金一切都转不起来”
当你看到这个的时候还是会滞后了。怎么办呢？