股市操纵精湛手法

***此文摘自《聪明的投机客》

投资团伙是如何操纵股票市场价格的呢？他们对内需要成员之间的紧密合作，对外则要同仇敌忾。一般来说，投资团伙包括多个交易员，联手操纵某一只特定股票的价格。他们会聘一位团伙经理（关键人物），相互保证不会通过建立私仓进行交易从而侵犯其他成员利益。

团伙经理会花几个星期秘密建仓某只股票或某几只相关的股票。可能的话，他还买一点该股票的看涨期权或其它衍生工具，比如说3个月或6个月的期权。接下来，他可能还会把证券交易所大厅里该股票的专家经纪人拉下水作为援手。专家经纪人记录了所有限价指令，掌握了更多公众投资的底牌。

一般来说，团伙经理会组织成员进行相互对倒交易。例如，在股价为10元时，张三卖给李四1000股，然后，再以10.01的价格买回。再以10.02的价格买进2000股，以10.02的价格挂出。再以10.03的价格买入4000股，以10.04的价格挂出。如此下去，不断推高股价，并放大成交量，以此来诱导渴望着获利的散户入场。他们还试图给市场上其他投资者造成这样的印象：大庄家正在建仓呢！这有点类似于温州炒房团哄抬房价的情形，炒房团各成员们通过内部相互对倒交易推高市场价格，以此保持市场成交活跃和价格的持续上涨，以吸引外来投资者。有些区别的是，炒房者虽然成交成本较高，但往往简单的非成交挂单就足于影响市场。比如，某炒房者今日在二手房中介处挂单100万卖出某房子，过几日将其改为110万，再过几日再改。有时也会有意向者问津，他们找借口说，网上挂出的是上星期的价格，现在房价又涨了！通过这种非成交挂单的方式可以缩减哄抬房价的成本，并且一开始为了吸引投资者关注可以将初始挂牌价定的低一些，有人要买时又找借口提高了价格。购房意向者通过中介挂牌价就足以得出房价持续攀升的结论，这与股票市场有些区别，股票市场中人们重视的只是成交价。这样，非理智的投资者们很难抵挡得住价格持续攀升的诱惑。

在股票市场中，团伙经理还会聘请专栏作者和股评家散布利好消息。如果公司高管也被拖下水的话，上市公司消息面也配合得天衣无缝。在乐观情绪高涨的市场环境下，公众必定上当无疑。

而一旦公众资金入场，操纵团伙的狂欢节就来临了，他们开始择机放水。公众一边买，团伙一边卖。开始慢慢抛，后来越抛越快，而公众很难发觉这些。最后，团伙成员们赚了大钱，而公众赚了大幅缩水并将更大幅度缩水的股票。

在中国市场上，操纵股市的主角是私募基金和一些其它投资机构。一个比较完整的操纵团伙包括投资机构（主角）、公司高管、媒体、股评家、公墓基金经理、及一些股民。在投资机构建仓阶段，可以配合上市公司发布一些利空消息，以利于机构顺利建仓。建仓完毕后是抬高股价的过程，这个阶段可能会采取多种方式的配合。第一种方式是上述所说的通过内部对倒交易拉升股价；第二种方式是通过电视媒体、各大网站和股评家的宣传；成熟的操纵团伙还会积累一些忠实的客户为其宣传并拉高股价。有些投资机构还会开展向股民提供咨询、推荐股票的业务，这些股民与机构签订协议，机构向其推荐股票并收取费用。一般投资机构都要求这些股民与其签订保密协议，禁止其向第三方透露任何信息。读者可能会有些疑惑，投资机构收取的推荐股票的费用是其次的，主要是希望这些股民买入股票以拉升股价，并向其它股民透露消息以吸引更多买入者，那么，又为何要签订保密协议呢？正如某位资深黑幕专家所说的：“你根本不用当心他们不会泄露消息，你越是跟他们签订保密协议，他们就越会泄露消息。他们以为自己占到了便宜，并且一旦亏钱也不会过来找麻烦，因为他们自己做了亏心事。”很多这样的投资机构往往是通过与股民分成收益的方式收费的，如果股民没有赚到钱，他们不收取任何费用，如果赚到钱，收取分成。这样，很多股民就觉得比较能够接受。某些股民可能会故意隐瞒部分收益，但投资机构看重的并不是这部分费用，他们要的是帮助他们推高股价的免费帮手。

这样，一个比较完整的操纵股价过程就是：首先秘密建仓。第二步，向忠实客户推荐股票，并自己团伙内部开始对倒交易抬高股价。拉升股价往往需要不止一个股票账户。某位私募基金经理透露说，对于一般的小盘股，30到40个账户就足以拉高股价，并确保不会被证监会调查。按照上述做法，其它股民的介入使得哄抬股价变得容易；同时，哄抬股价使得推荐的股票出现上涨，这样反过来又使得接受股票推荐的客户更加相信投资机构，并积极、秘密地向其亲人、私密好友推荐这只股票。当股价出现一定程度的上涨，利好消息在市场上得到一定程度的扩散后，投资机构可能就要联合电视媒体、股评家开始宣传这只股票了。或许他们还会联合证券公司研究员撰写研究报告，当然，这样的研究报告是带有很强的目的性的。通过这种种方式，市场上的投资者大多都能够接收到这只股票的利好消息了，并可能很大一部分投资者受到专家们的鼓动和诱导，已经不由自主地入场了。这也已经到了投资机构开始出货的阶段了。如果出货还不是很顺利，那么还可以配合上市公司高管发布一些利好消息，或者还可以联合公募基金经理，让其高价买入接盘。

公募基金高价接盘也可以说是一种老鼠仓。当然，建立老鼠仓，可能单干都可以。在我国基金业发展的早期，很多公募基金操盘手甚至在同一台办公电脑上同时打开自己的股票账户和基金公司的股票账户进行操作。一手用自身账户买入股票后，立即用公司账户抬高股价。在那个时期，基金操盘手无疑是被公认的暴利岗位。一个普通的操盘手况且如此，基金经理的收益更不用多说了。他们都非常善于利用基民的钱为自己牟利。当然，这样做可能会损害基金的业绩从而不利于基金公司的长期利益。但对于基金经理个人来说，他们更希望的是能够借此大捞一笔，至于未来业绩如何，显然不那么重要。

通过上面的描述，读者应该可以发现，中国人民还是具有一定的创新精神的，我们的手法或许并不比华尔街落后。