西行大峡谷（八）投资组合

基金目前持有的前二十五个个股的代码?

8/17/11

可选消费、科技和工业类股票落后大盘。我的普通帐户组合偏向科技类，今日表现稍稍落后于S&P500指数。长久之计，需要增加必需消费的股票，Sysco（西斯科）、宝洁、百事可乐和雅芳是不错的选择。

板块	代码	涨跌（％）
可选消费	XLY	-0.14
科技	XLK	-0.45
工业	XLI	-0.32
材料	XLB	0.29
能源	XLE	0.40
必需消费	XLP	0.67
医疗卫生	XLV	0.09
公用事业	XLU	0.73
金融	XLF	0.62

8/16/2011

小莫尼好，其实这是个长期投资帐户，我这样天天看是不好的。A股的老惯了，不好。市场下跌时，不能总是依靠买进卖出来应对，而是应该通过不同资产合理组合加以规避风险。一边做一边提高吧。

[引用原文已无法访问]

恭喜V兄市值回升！

这两天市场反弹，券商普通帐户反弹速度慢于S&P500，相当于纳斯达克，与组合中偏向于科技股相关。

本周整体表现还可以，将退休帐户和券商普通帐户中的现金分别购买了CREF growth基金和甲骨文，帐户整体下跌0.3％左右，好于指数的-1.7％。

－	－	－	08/05/11	08/12/11
Accounts	Account type	Asset Class	Balance	Balance	占比	本周收益率 (%)
CREF Growth	Retirement Plan	Equity/Mutual Fund	--	--	64.27	41.39
CREF Money Market	Retirement Plan	Money Market	--	--	0.00	-100.00
TIAA-CREF Lifecycle 2030 Fund	Retirement Plan	Multi-Asset	--	--	13.99	-1.17
Abbott Laboratories	Broker Account	Equity	--	--	4.76	-1.19
Applied Materials	Broker Account	Equity	--	--	4.17	1.40
Bank of New York Mellon	Broker Account	Equity	--	--	3.83	-12.29
Ebay	Broker Account	Equity	--	--	4.39	4.20
Cash	Broker Account	Cash	--	--	0.32	-92.78
ORACLE	Broker Account	Equity		--	4.27	－
Total market value	－	－	--	--	100.00	-0.37
S&P500	－	－	1,199.38	1,178.81	－	-1.72

云计算对软件行业产生了深远影响，主要是以Saleforce.com为代表的新的盈利模式的兴起。企业软件传统的分销模式是利用CD等物理媒体，顾客购买后先要一次性支付一大笔使用许可费。Saleforce.com采用了“软件作为服务”（software-as-a-service，或SaaS）的模式，类似于Yahoo基于web的邮件服务，Saleforce.com将软件安装在自己的服务器上，顾客通过浏览器进入和使用软件，这就使得顾客不用专门雇用IT员工安装和维护软件，这种服务对那些缺少基本IT员工的中小企业特别有吸引力。另外， 这种模式的收费像订阅杂志一样，收月租费，避免了客户一次性交一大笔软件费用。

SaaS在一些顾客群中现在已十分流行。甲骨文的许多软件也实行了这种模式，但总体上还处于观望的状态，因为与自己原先的模式有太大的不同。

数据库市场已是成熟市场，已经饱和，甲骨文在这个领域已不可能在有规模扩张机会。然而，甲骨文新增长机会在于通过收购一些有特色的竞争对手，渗透诸如保险、医疗卫生、通信和零售等比较大、集中度低的垂直行业。

近几年，甲骨文的一个重大发展是用56亿美元购买了SUN公司，将硬件（服务器）整合到公司业务链上。硬件的销售利润率相对低一些，影响了公司整体毛利率，从前面的表格中可以看出来。

从最新的二季度报表看，硬件的销量在下滑，但硬件维护费收入弥补了销量不振。公司管理层并没有仅仅为了追求增长而提高盈利能力差的硬件销量，而是通过高价的策略以盈利能力强的方式增长。据Gartner统计，自从甲骨文收购SUN后的两年中，它的硬件销量下降了40％，而单位售价增加了近120％。