中国的银行开展黄金和白银T+D业务，是贵金属剧烈波动的根源，是很危险的

很多人都知道，银行提供太多的按揭贷款会有什么下场：

银行的参与会推高物业的价格，物业价格提高反而会增加银行资金的投入，银行更多的资金投入继而再推高物业价格，形成一种自我推高的循环，直至形成泡沫，一旦银行资金回收泡沫就会破裂。

这是目前所有出现过房地产泡沫的理论基础，无论，香港，四小龙，日本，美国，部分欧洲国家（最新受害者），都在房地产自我推高的循环中载跟头！

奇怪的是，这么多发达国家在房地产自我推高的循环中载跟头，为什么金融界至今不对银行的按揭理论进行重新研究？？

也就是因为有银行的参与，导致目前的房地价值评估理论，资产定价理论中的公允价值定价模型，以交易价格为定价基础的理论，有重大缺陷，需要全面推翻，重新研究。

那么提出另外一个问题，银行改向贵金属提供贷款就一定是安全的？？想想空头大师查诺斯的话吧：“资产泡沫并非源于过度估值，而是由于过度信贷”。

中国的银行对于贵金属的定价模型，难道比房地产定价理论研究的更好？不可能吧，恐怕还是以交易价格为公允价值，然后提供贷款吧！而且比房地产提供更多的贷款，T+D的保证金是15%，房屋按揭首付起码30%。

这样看起来，在中国，贵金属比房地产更危险，房地产会有自我推高的循环，贵金属难道就不会？过度信贷，对任何资产都会有这种效果。

所以，对于上海贵金属交易所来说，将贵金属T+D向银行层面推广，是上贵所的一次重大胜利，但是对于在银行储户和参与贵金属交易参与者来说，可不是什么好事！

银行资金不能刚刚离开一个狼穴（房地产），又转向另一个虎口（贵金属），而且看起来更危险，更不靠谱，贵金属的定价理论可不像宋鸿宾讲的那么容易!

中国的期货交易一直严格限制银行资金的参与的，正因为知道银行资金参与期货非常危险，危险的可不是“期货”这两个字。

而为什么改头换面为的T+D交易将实际的期货交易推广到银行，反而让所有人一点警觉都没有，全忘了？就因为没有带上“期货”这两个字？？（中国人有多教条，可见一斑）

中国老百姓比较信任银行，所以在银行卖金融产品比其他地方容易，所以无论是T+D(实际上是贵金属期货)，还是理财产品（实际上是房地产开发贷款），都卖得好，但是对这两样东西，银行是否真的研究得很透彻呢？

所谓术业有专攻，对于证券的研究，银行是明显不如券商；对于期货的研究，银行是明显不如期货公司的；唯一占点优势的地产，银行的定价理论还是有重大缺陷。

银行怎么就对于自己根本不熟悉的领域，这么有信心呢？小心占便宜的是人家（上贵所），最后引火烧身的是银行你自己，难道美国的银行前辈的前车之鉴这么快就忘了？？