合生创展——暂时蒙尘的珍宝

合生创展现价6.5港元，总股本17.5亿股，市值114亿港币。

2010年年报显示，每股净资产23港元，每股收益3.36港元，资产负债率58%。
现价=0.28PB=1.93PE

此外，2010年底拥有现金及现金等价物25.7亿港币，投资物业（只租不售的商场、写字楼、商铺、停车场）82万平米，还拥有3018万平米土地储备。

合生创展的投资物业均集中在北京、上海、广州、杭州，因此，即使按保守估计1万/平米，投资物业也值82亿元。再加上集团拥有的25.7亿现金，则亦可以抵消目前的市值114亿港币。

也就是说另外的3018万平米土地储备是净得的。

负面因素：
1、合生创展的老总朱孟依要向他儿子配股，配股价比较低，为8.5港币。去年推出配股方案的时候收到小股东的一致反对，觉得价格太低，结果股价就一直跌，现在都跌到低于8.5元了。可能在配股结束前股价都不可能涨上去。
2、大陆的房地产调控政策，始终对投资者有心理影响；
3、虽然万科王石说合生创展才是真正的地产航母，但是这个航母一直都被人诟病信息不透明和关联交易。
4、股市在调整，地产股在香港也调整了很久，如果想等合生创展价值被发现，股价上涨，可能需要较长的等候时候。

其他的，希望各位股友可以共同探讨。
个人比较看好合生创展，只是怕收集的信息不够全面。