底在哪里？

A股未纳入MSCI新兴市场指数 2700亿增量资金泡汤
2014年06月11日 10:03  一财网

全球领先的指数和投资决策工具提供商——MSCI明晟公司周三(6月11日)宣布，MSCI将不会按原计划把中国A股纳入新兴市场指数，但仍保留A股在其审核名单上，作为2015年度评审的一部分。

MSCI新兴市场指数是MSCI指数系列的一种，主要面向新兴国家资本市场。

按照MSCI预测公告，以A股目前30%外资持股比例限制，如果A股纳入MSCI新兴市场指数、MSCI全球市场指数，所占权重分别为13.6%和1.9%。根据彭博的统计数据，全球追踪MSCI新兴市场、全球市场指数的基金总额为3080亿美元和1214.8亿美元，按MSCI给出的A股初期权重估算，A股将新增资金约为2740亿人民币。

如果A股纳入MSCI，未来有望为A股市场带来大量新增资金，有助于大市值蓝筹股估值的提升。不过，这是一个漫长的过程。海通证券研报指出，中国台湾地区、韩国从最开始加入MSCI新兴市场指数到最后全权重计入，分别用了9年、6年。

楼上的这段话就是说明了为什么现在不跌还会慢慢的上涨的一定原因之一
就是要“市值配售”

新股“下周见”配售市值已开始计算
今年5月出炉的关于市值配售要求的新规，却让不少打新资金有些措手不及。

　　根据此前上证所公布的关于修改《上海市场首次公开发行股票网上按市值申购实施办法》的通知，投资者进行新股申购前持有的市值以投资者为单位，按其T-2日（T为申购日）前20个交易日（含T-2日）的日均持有市值计算。另外，深交所也发布了内容类似的规定，这也意味着过去不少资金采用的，在T-2日收盘时突击买入、T-1日开盘后迅速卖出的“做市值”的办法已不再有效。

　　记者昨日致电深交所，一位工作人员表示，由于下周三就有新股发行，现在已经进入市值计算的区间。也就是说，如果投资者要申购18日发行的雪浪环境等3只深市新股，那么投资者16日及之前的19个交易日持有深市股票的平均市值，将决定最终的新股申购额度。因此，即使现在突击买入，也会因为最终按照前20个交易日均值计算，而出现市值摊薄的情况。 
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注：重点在这段话里啊！

IPO正式开闸 沪深两市7只新股披露申购时间
IPO最新一批披露招股说明书的7家公司，今日纷纷披露了申购时间。根据发行日程安排，联明股份、龙大肉食、雪浪环境、飞天诚信将于6月18日实施网上申购，北特科技、依顿电子19日申购，一心堂23日申购。

龙大肉食拟发不超5460万股 6月18日申购;在深交所中小板上市。002 726
联明股份拟发2000万股 6月18日申购;在上海证券交易所上市。603 006
飞天诚信拟发不超2500万股 6月18日申购;在深交所创业板上市.300 386
雪浪环境拟发不超2000万股 6月18日申购;在深交所创业板上市。300 385
依顿电子拟发行不超过9000万股 6月19日申购;依顿电子(603 328)
北特科技拟发行2667万股 6月19日申购; 在上海证券交易所上市。603 009
一心堂拟发不超6510万股 6月23日申购;在深交所中小板上市。一心堂(002 727)

IPO正式开闸:10家企业拿到批文
2014年06月09日 19:42  21世纪网
今日，我会按法定程序核准了10家企业的首发申请，沪深交易所各5家。上述企业及其承销商将分别与沪深交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股说明书。 

2014-06-09 19:43 来自微博

　绿靴资本记者获悉，今日有部分过会企业获得证监会通知领取批文，由此标志IPO正式开闸。

　　据了解，本次获得批文企业共10家，沪深交易所各5家。

兴业银行拟境内发行不超过300亿元优先股
2014年06月06日 19:29  中国证券网
兴业银行董事会决议通过在境内发行不超过300亿元人民币的优先股，拟向不超过200名的合格投资者非公开发行，其中第一大股东福建省财政厅拟认购25亿元。

退市长油( 600087 ):退市长油今摘牌,翻身之路艰且长

　　■中国证券报
　　上交所6月4日发布提示公告,退市长油(600087)将于6月5日被摘牌,公司股票终
止上市后将转入全国中小企业股份转让系统.长航油运17年的上市之路画上了句号,
成为2012年新版退市制度实施后两市首家被强制退市的上市公司, 同时也是首家被
强制退市的央企.
　　中投顾问咨询顾问崔瑜接受中国证券报记者采访时表示, 长航油运进入股份转
让系统后的未来走向并不明朗, 而且,由于巨额负债,多项诉讼和后续经营情况不乐
观,公司将来重返A股之路将十分艰难.
　　中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军接受中国证券报记者采访时表示
, 长航油运作为央企首家退市股,对投资者充分理解退市风险具有警示意义.应该通
过丰富退市判断标准, 引入交易量指标,交易报价指标等,并建立相关指标信息披露
制度,使退市真正实现常态化.
　　未来走向不明朗
　　在进入30个交易日的退市整理期后,退市长油股价先是走出连续七个跌停板,随
后低探至0.68元处盘整,临近终止上市的最后几个交易日里其又上演最后疯狂,5月2
9日涨幅高达6.67%,6月4日最后一个交易日,开盘股价即大幅跳水,尾盘再拉高,最终
平收于0.83元.
　　长航油运1997年6月在上交所挂牌上市,主要从事沿海及远洋原油及其制品的运
输.由于头顶央企光环, 并受"国油国运"政策支撑,公司业绩曾非常辉煌.2008年,这
家运输巨头实现净利润5.96亿元,业绩较上一年大涨六成.
　　但是,近年来航运市场特别是油运市场持续低迷,长航油运逆市扩张运力终导致
业绩连续四年大幅亏损,2013年更因计提46.53亿元的资产减值损失巨亏59.22亿元,
不得不于2014年4月21日进入退市整理期.
　　退市长油6月4日公告称,公司股票将于6月5日停止上市,停止上市后将转入股转
系统进行股份转让.在退市整理期届满之日后的45个交易日内,退市长油将于8月8日
左右登陆新三板.
　　对于长航油运进入股转交易系统后的未来走向, 中投顾问咨询顾问崔瑜接受中
国证券报记者采访时表示,这将与中外运长航集团对长航油运的态度有较大关系.崔
瑜说, "眼前中外运长航集团正在大刀阔斧进行资源整合,其对长航油运重新上市的
重视程度恐怕不会太高."
　　重返A股之路艰难
　　与长航油运退市相伴的,还有公司巨额的负债以及多项诉讼.
　　据报道,长航油运曾向国内外19家银行贷款12.8亿美元,目前这部分贷款连本带
息已超过100亿元.
　　退市长油6月4日公告,控股股东南京长江油运公司所持有的公司18.64亿股已被
法院轮候冻结, 冻结起始日为2014年6月3日,冻结期限为两年.国家开发银行提前诉
讼要求退市长油,南京长江油运公司归还8400万美元借款(约合5.11亿元人民币),支
付利息及罚息47.28万美元, 以及其他相关费用.公司近期还收到8份民事裁定,农行
要求冻结公司价值7.134亿元的财产并需提供担保, 民生银行要求对公司1.675亿元
财产予以保全.
　　长航油运未来能否重返A股市场,中投顾问咨询顾问崔瑜认为尚存在较大不确定
性.
　　根据规定,沪市公司申请重新上市的一个重要条件就是:最近两个会计年度经审
计的净利润均为正值且累计超过2000万元.
　　有人士认为, 长航油运在退市前期,已经将不良资产提前预支,这代表公司退市
后, 将会轻装上阵,为以后重返A股打下基础.不过,崔瑜认为,"退市后若公司的经营
状况有所好转,能够满足重新上市的相关规定便有机会返回A股市场.不过,相关法规
有多条约束文件,一般退市的公司很难达到这些要求,即使能再次回归A股,时间也可
能在2016年以后."
　　崔瑜表示,长航油运未来重返A股市场主要障碍是:一方面,公司自身的运营能力
, 公司已经连续3年出现亏损,负债累累,如果公司内部没有出现全面调整,后续的经
营情况依然不容乐观;另一方面,其母公司是否会对其有所"援助"也尚不确定.
　　而目前的巨额负债将对公司的发展带来较大资金制约.崔瑜认为,虽然未来两年
航运业的复苏迹象明显,但是其他诸多航运企业早已蓄势待发,为迎接行业回暖做好
充足准备,反观长航油运正陷于债务泥沼之中,即使之后能够搭行业回暖的"顺风车"
,但终究会面临后劲不足之困.

节日快乐

“主人”已经生病了，“小狗”你爱怎么跑就怎么跑吧，哈哈！

曾昭雄：A股将复制1980~1999年的美股长期牛市
2014年06月01日 15:18  证券市场红周刊
访明曜投资董事长曾昭雄

　　《红周刊》作者 袁园

　　“对待投资，我不是想短期去赚最多的钱，我想的是赚自己能看到的钱，取得长期优异的收益。首要考虑万一决策失误了，我们是否可以承担由此产生的损失”。明曜投资董事长曾昭雄对《红周刊》记者说。去年他麾下的明曜投资囊括了“2013年度中国最佳私募基金金牛奖”、“私募排排网2013年度最值得信赖的对冲基金管理人奖”、“第六届中国私募基金年会年度最佳奖”等7个权威奖项。私募排排网显示，其旗下多只产品2013年收获40%左右收益，且所有产品净值都在1.00以上。

　　这样一份优秀的答卷背后，是曾昭雄几经牛熊的市场历练：深交所5年，投行4年，1年英国进修，9年公募基金，5年私募基金……期间他曾亲身经历了科网泡沫破裂，对风险对于财富的侵蚀感同身受。

　　面对持续的A股低迷，他却满眼是机会——“2014年是10年慢牛的起点，未来3个月中国股市将迎来又一次战略性的牛熊转折点。为何是慢牛？为何是2014年？价格围着价值转，主人牵着小狗跑，这要从我们把全体A股看成一个公司，A股这个‘主人’到底值多少钱谈起”。

　　·谈市场·

　　A股将复制1980~1999年的

　　美股长期牛市

　　【曾昭雄观点】A股市场将进入10年慢牛，未来3个月A股将迎来又一次战略性的熊牛转折，相信9月份之前我国的货币政策将出现方向性的转变。上证指数在2000点附近反复争夺，这可能是最后筑底的过程，之后A股将会像80年代初的美国市场一样长期走牛。

　　《红周刊》：您曾坦言“2014年是10年慢牛的开端”，是否仍持这种观点？

　　曾昭雄：A股市场将进入10年慢牛，我觉得这个起点越来越近了，未来3个月A股将迎来又一次战略性的熊牛转折。现在上证指数在2000点附近反复争夺，这可能是最后筑底的过程，之后A股将会像80年代初的美国市场一样长期走牛。

　　现在“小狗”已经严重偏离了“主人”，市场对利好基本上已经麻木。其实很多投资人内心相信A股将迎来重大机遇，但是却在担心市场会再跌10%～20%，所以一旦有利空便纷纷夺路而逃。我承认短期趋势实在不容乐观，市场能否见底取决于三个方面：第一，宏观经济会恶化到什么程度？国家经济政策会怎样变化？第二，影子银行滥用国家信用的刚性兑付问题是否得到解决；第三，政府对资本市场政策是否得当。

　　如果稍微放长远一点来看，以沪深300为代表的A股价格之低廉已经达到极限，纵向比历史最便宜，横向比全球最便宜。我相信上证指数有效击穿2000点的概率越来越小。研究任何一个熊市的末端都会看到，在筑底阶段，任何人认为的反弹都不会出现，市场一定会不断地低迷，一直磨到真正的牛市起点。