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isdn兄的坚持让人PF!
原教旨价值派, 我理解, A股的难点是机会太少, 绝大部分时间A股不论好公司烂公司都挺贵的;
港股的问题是波动太大, 就算你拿着好公司, 也要准备时不时腰斩或者更多.
当然如果你有幸找到1044或1066这样的, 也可以不怕.
毕竟稀少, 而且考验你对投资品种的信心, 一旦腰斩的情况下信心松动, 整个体系就崩溃了.
投资界的大师, 老巴绝对是个异类, 他取得了长期低回撤下的高回报, 芒格也好费雪也好戴维斯也好, 这些牛人都做不到.
我浅薄的理解, 老巴不断有现金流入(保险浮存金和非上市公司分红), 所以你再跌他都不怕.
当然你也可以有一套心理会计准则, 不把股票市价当回事.
但我依然认为这个是有条件的, 尤其是业余投资人, 资金量尚未超越生活和生活改善的台阶, 市价的影响可以是致命的.
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我和ISDN兄遇到了同样的问题，呵呵。好像我们的持仓重合度也高。
不了解的公司、估值高的公司是不敢重手的，但这样就注定在某个时间段投资成绩不会好。
我觉得把目标放低点，我们这种方法长期不会亏损的。
我的问题还包括研究水平到了一个瓶颈，目前很难提高了。
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【 · 原创: billistar 2010-12-24 00:34 只看该作者(-1) 】
搞0832，算是下了些功夫，从产品，企业，管理层，方方面面，和朋友推演过很多遍，觉得当时的价位算是可以放心，就出手了。
因为精力时间有限，所以也没有对行业和其他很多企业详细分析，所以觉得还是有遗憾，也有瓶颈，同时有不安。
我觉得，这就是了解不够，所以难以重手赚大钱和长钱的表现。
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【 · 原创: 笑笑生 2010-12-24 01:31 只看该作者(-1) 】 谢谢笑兄的建议。 我观察0564，陶博士，大约5年了。
关键在于，欧奈尔的方法选出来的东西，我不太会睡着觉。 所以难用，和个人性格有关。
重大的机会，如果平均两年一次，机会成本很高，是否机构重仓，可能我现在稍微少考虑些。
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学楼上几位前辈经验，受益良多
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最重要的瓶颈两点：
1. 高手和贵人相助：我觉得必须有高手的圈子，大家理念和水平差不多。自己领悟，弯路的机会成本太高。而且在没有上路之前，还不能重仓。费雪的说法，他的很多品种都是 投资圈的大户朋友提到的，反而行业专家和机构推荐率不高。有真正实业经验的朋友，非常有用。
2. 时间和精力： 这就是我说的，似乎业余投资是有瓶颈的。当然，看如何要求了。如果说在大面上觉得价格不高的情况下，加上比较确切的了解，那获得 不错的利润我相信还是可以达到的。
但是再往上走，花很多时间精力搞清楚企业和行业（这东西要凭兴趣，不单是为投资），下重手重仓，赚真正的长钱和大钱，那恐怕是不行的。
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关于投资的一些大概的观点，我赞成老巴芒格和段永平的思路，段老师有个博客，上面详细说了他的理解。
对于投资标的波动和忍耐而言，我个人这一年做了些实验。 0832.HK持有一年了吧，也有品种大约2年了吧。
期间波动不算大，但是只要是闲钱（留着3年生活的资金），我相信自己可以承受波动。 也希望品种的分红率高些，这样心态会好很多。
基本面的东西，我是觉得需要下苦功夫，十年打算，只要能坚持，当然也未必有结果。
我自己的目标：如果一个标的，我做不到在投资者中了解程度的前50名，我不打算投。因为胜算没有多大。不懂不做。
企业的分析，最后就是一个感觉，不是一些具体的数据，段永平说先看企业是否健康，财务报表和其他的东西随后，很多东西可以相互印证，功夫下够，我相信差10度，20度可能，偏离90度，180度不会。 价格低估情况下进入，不太会亏钱。
此外，就是耐心。 老巴和芒格的说法，平均两年一次大机会，如果去掉巴郡 投资收益前20名，那他们的收益率是个笑话。
两年一次，三年一次，只要接近50%收益，以贴中很多兄弟的资金量，没有啥其他的困难的。 我资金小，目标要放低，够我生活就行了。
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一并谢过狄德罗兄和马拉兄! 马兄码了这么多字,辛苦了!
二位多来讲课启蒙.
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【 · 原创: 狄德罗雪球 2010-12-24 00:27 只看该作者(-1) 】 谢谢兄的详解。
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越来越认识到自己水平非常欠缺，和专业人士比，实话说差距非常大。
今年我的投资收益可能大幅超过绝大部分基金，但并不是因为我水平比基金经理高。
主要是因为资金小。再加上我可以不受任何限制，没有任何外在压力。
笑笑生
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