港股交流贴---1012

新天绿色能源有限公司是河北建设投资集团(河北省政府直接控制)的清洁能源平台，主要业务天然气和风电业务。

  

  一、天然气业务　　

  新天绿色能源的燃气业务将中游管道输送和下游配送及交付相结合。公司拥有一条361千米的长途输送管道、四条分支管道、四个城市天然气管道网络及一座压缩天然气加气母站。新天绿色能源有限公司的常规天然气均来自中石油陕京输气管道，未来，公司常规天然气来源还包括内蒙古和山西的煤转气项目以及曹妃甸液化气站。整个河北中游管道北部由中石油控制，新天绿色能源的燃气管道在中南部地区，09年占整个河北销售的33%左右。

  新天绿色能源有限公司的常规天然气均来自中石油陕京输气管道。09年公司通过涿州-邯郸南向管道 (河北中南部唯一一条长途管道)将燃气大量售予零售商 (批发占67%)。公司的零售客户还包括工业、商业、住宅及交通运输用户(27%)。剩余部分为销往石家庄加气站的压缩天然气。该唯一的长途输送管道总运能为15亿立方米，2009年运输量仅为9亿立方米。

　　  天然气业务的主要看点：

  1.一体化模式使得能利润率保持稳定，可以转嫁经营成本

  2.  需求方面，河北燃气销售增长内生性潜力，热电厂在125规划的天然气改造以及天然气冬季取暖设备的推广。2008年河北省渗透率仅为19.4%，低于北京市的74%及天津市的65%，甚至低于20.1%的全国平均水平。充足的供应、有利的政策及足够的上升空间都意味着销量的快速增长，只要基建到位而且接驳已经实现。

  3、长远看，河北处于重要的能源输送的战略位置，一边靠能源大省内蒙和山西，一边靠天津、北京等燃气等销量巨大的城市。内蒙和山西，中海油（大唐，国电等）投入巨资开发煤制气，如2010年9月中旬，中海油与山西省政府签署协议，计划未来5年内投资500亿到1000亿元人民币在山西建设年产100亿立方米的煤制天然气项目；内蒙古的40亿立方米煤制天然气项目正在审批之中。2013年开始大量的煤制气需要进行销售，必然需要通过河北管道进行销售（河北自身需求，进入北京等其它省市，彻底改变相关省市的单一天然气来源的问题）。由于竞争关系煤制气的管道输送不会通过河北北部中石油管道和陕京天然气管道，只能通过新天绿色能源的燃气（管道是要许可的，有排他性）。这个在ipo上的资料更加明确了这一点，按照框架协议的购气量，未来河北市场未来是无法消化的。


  在内蒙、山西两大先行项目有了眉目之后，作为攻占陆上天然气市场的灵魂之作，中海油还规划修建一条横跨蒙、晋、冀、津四省区市的专用输气管线，联通气源地和目标市场。

  该管线总长约1538公里，其中干线长约937公里。管线起自内蒙古自治区杭锦旗、终于河北黄骅，中途修建4条供气注入支线和4条分输支线。该工程总投资约168亿元，初步预计在2010年—2012年开工建设，2013年1月前建成。

  中海油规划，至2015年该输气管线将达到最大合同供气量150亿立方米。届时，产自内蒙、山西的煤制天然气将直达环渤海地区的重要市场。也就是在2015年 中海油80亿立方米天然气需要通过河北管道销售出去。

  二、风电业务　

 

  截至2009年底，以运营控股装机容量来看，新天绿色能源是河北省第一大风电运营商，也是中国十大风电运营公司之一。

  2000-2009年中国风电装机容量的年均复合增长率为61%，去年的总装机容量达到26吉瓦。据BTM预测，2009-2014年中国风电装机容量的年均复合增长率为32%，总产能将达105吉瓦，以实现2020年可再生能源在总能源消费中占比15%的目标。河北能源125规划，2010的风电产能的300万千万增长至2015年在1000万千瓦。

　　风电场发展快速且利润率较高

　  在建装机容量为348兆瓦，储备装机容量超过8.5吉瓦。储备项目中有87%位于河北省，由于大股东背景获得大量大型风场，有超过20% (1,722兆瓦)已取得重大进展或准备投入建设。

　　风电组合的最佳地点

　　新天绿色能源的风电场位于河北省，靠近北京及天津市的渤海经济区高负载中心。2008年河北省电力缺口为50太瓦时，在所有省份中排名第二 (缺口最高的为广东省)。河北北部的风电场将风电销售至河北南部电网，几乎不存在接驳瓶颈。去年的利用小时数达到2,276小时，远高于1,800小时的行业平均水平。风电场与电网的接驳率为100%，而行业平均水平仅为73%。渤海经济区不能建核电站，无大型水电站，未来风电作为新增能源，天然气热电作为调节电源（煤炭比例下降）成为趋势。特殊的战略位置，河北省是拥有最佳风力资源的省份之一，技术有效装机容量达40吉瓦。但2009年底累计装机容量仅为2,800兆瓦，可以预期河北风电的发展速度还会超过国内平均速度，同时单位风场的效益还会远高于国内平均水平，新天绿色能源作为河北的地头蛇将占据良好风场资源，风电在125期间将继续高速增长。

[引用原文已无法访问]

心有体会，应付那些公安，工商，税务，消防，环保等一大堆人身心很疲累。

【 · 原创: randy12828 2010-12-28 11:50 只看该作者(-1)  】 
这才叫牛! 做买方怎么都比不过卖方, 能整公司去上市还在乎什么牛股?
二级市场, 说白了是在夹缝中生存, 而且这个夹缝越来越窄. 
今年的小盘股行情, 用某网友的话说, 叫肉搏. 有人吃肉有人喝汤,有人血肉横飞.

这几年也陆续有朋友邀我参与实业, 一来对自己眼光不自信, 二来还是二级熟一些, 就都没当回事.
看来今后要重视起来.

RANDY 兄， 真正赚大钱的主， 多数是实业出身。  我99年就有自己的贸易公司，现在的规模同当时差不多， 同期的工厂， 发展快的
有几千人的规模， 老板身价10亿以上了。复利的力量。

问题是实业的辛苦， 同各色人等低声下气的打交道非每个人可以忍受， 至少我宁愿少赚也不能过那种生活。

时寒冰说：一般而言，美国派出一艘航母战斗群是战略威慑，两艘则是备战，三艘或以上则是作战。
老美到底想干嘛？
金胖子是明显被吓倒了

今天谈兴浓，我想跟大家交流下实业投资这块。 
  以往大家都说搞实业没搞头，特别是传统制造行业。但以我今年为例，现在年关将近可以做个总结了。二级不如一级，一级不如投资成熟上规模未上市实业公司。
  09年8月一家电力三产要改制，地点、做什么的保密，年销售额2个多亿，当时还有2个多亿的订单未作。最终根据厂房、库存钢铁、在手订单等我们作价一个亿拿下。今年利润预计3000万，当然有一部分应收账款了，就电力招投标业务性质来说也正常。
  1. 1个亿投资，账面上3年肯定能回
  2. 厂房土地对面新建市公安局，后面是居民小区，搬迁时铁板钉钉的事，楼板价算1500米的话一亩100万，整个厂区算120亩（具体忘了，1500保守计算）就值1.2个亿，现在考虑送钱在旁边的地也买下一起搬迁，估计今年最多分割股息了，呵呵。
  3.现在已经在做账了，准备报深圳中小板上市。比如把该收的账款拖延至下一会计年度，造成每年稳定增长，到2013或2014以最好状况上市。
  只要以后三年订单稳定的话，这笔投资还蛮划算。当然跟持有大牛股从头吃到尾，翻个7、8倍的没法比

956是个怪胎，风电和182比不便宜，燃气部分占绝大部分营收，但比384估值要高，虽然集团是内地风电行业的十大企业之一，不过，由於其主要营运仍然集中在华北地区，在欠缺充裕的资源下难在全国各地在短期内迅速地增加内地风电场的投资，因此，集团短期的业务仍会维持以天然气这一块为集团的主营业务。虽然大摩最近给予其增持评级

A股我依然满仓, 调整准备承受了, 跌到我成本价的可能性低.
39在完美复制03-04年, 无论是行业还是股价. 看新高.

[引用原文已无法访问]

港股我2871 跟3303 这两支股票我是长期看好，即使现在大盘不好，我也不动如山。A股我上星期一就空仓了，实在没什么股好买，强势股泡沫严重，在价值区域的，现在明显资金外逃，即使买进，空间也是有限。所以考虑加仓香港，反正3303跟8271在我看来都在价值区以下。

大伙研究一下956, 河北省的新能源平台, 貌似进入价值区域.