耐心酿酒：尚有长线价值的白酒股ST皇台（000995）

南有茅台，北有皇台
很熟悉的广告

2012年9月9日，第二届中国〈贵州〉国际酒类博览会
皇台酒业也参会了，不知道有什么收获..

[引用原文已无法访问]
完全不用担心，应收账款里的大部分即国际城2期项目售房款，其实早就已经在凯乐手里面了！只不过房地产结算的财务规定（交房后才能结算）只能暂时把它列在应收账款里面！

对于应收账款的问题我是这么看的：
1、三季报应收账款是6亿多，而半年报时有5亿多，第三季度只增加了1亿左右！
2、对于这6亿多的应收，凯乐在原因说明中提到主要是长沙凯乐国际城2期项目的销售增加所致！据我了解凯乐国际城2期项目的交房日期是在12月30日，到时交房结算后这部分应收账款就收回了！这只不过是财务上做利润的手法而已，凯乐将尚未交房结算的售房款（首付加银行按揭款）提前做进了当年的利润！这样一分析的话，应收账款中的大部分应该都是没有坏账风险的！

另外，预收账款中也有1.27亿的钱，凯乐也说是房地产预收款，我估计是武汉的凯乐桂园项目！因为交房时间是在明年的7月，今年还不能完成结算，所以就只能把这部分预收款放入预收款里去了！
房地产项目我认为都基本正常！

大家投资凯乐科技基本上都是看中了它的黄山头酒业！下面说说白酒：
1、前几天每日经济新闻的酒条消息重挫了凯乐股价！其实，全员营销在凯乐早就是老新闻了，换个角度来说也是公司对股东负责努力做好业绩的表现！这里面的关键是凯乐9月份1.5亿（根据每日经济新闻的内容，我相信属实）白酒销量里面内部消化的比例（即酒条的比例）!现在我还无法得知，查看券商调研报告，凯乐今年全员营销的销售额已经降到了30%左右。现在大部分白酒销售额已经是通过经销商取得的，如此看来的话9月内部消化比例应该是很小的！除少数员工社会关系资源比较少卖酒困难之外，我想多数的销售额已经由基层和中层员工完成了！（PS：7,8月份南方天气炎热为传统白酒销售淡季）
2、三季度白酒利润的问题，我分析是销售费用大幅上升造成的，主要是广告费！除了原有的在湖北本地媒体上投放的广告，7月开始黄山头酒开始在央视做广告，8,9月进军广东市场又在当地大量投放广告，导致广告费激增直接吞噬了第三季度大部分的白酒利润！凯乐这么努力地营销，在现在已经完成的销售额来看，全年完成6亿的目标应该没啥大问题！
以上是我对凯乐三季报的一点拙见！

古先生，个人感觉这个应收款还是有点担心的，毕竟要做坏账准备的。6亿已经是几年的净利润了，还是有一定风险系数的。

谢谢古先生！

applesun111  股友：
  个人看法，仅供朋友参考：
  1、因为6260还有房地产行业，本身又在大力做强酒业，个人认为这种情况是正常的。
  2、6260的酒业高速发展难能可贵，如果今年全年业绩能在0。5到0。6元左右是并不离谱的，目前的价格就是低估的。而且这个高速发展的趋势还将延续下去！
  3、具体到操作，还可以看看，等走稳了再补仓也来得及！

 lkp8378  股友：
  你上次提到想在21元时卖掉部分6340，说明你的市场感觉非常不错，对自己应该更有信心！在我们这个市场投资必须依靠自己，他人意见均只能参考，我每天仅上网1个多小时，10。30基本就下了，再说，难道我的看法就正确？才仅40%左右的正确率啊！如果你根据我过时的并且准确率50%不到的看法投资这个风险越来越大的市场，岂不黄花菜早就凉了！
  因为我有6340，我可以大致谈一下我的操作，但是仅供参考。
  6340的机动筹码，在21元左右已经分批抛了，但是今天又逢低分批买了回来，其成本低于今天6340低收盘价，由于市场情况不理想，这部分筹码将根据市场变化随时买卖，主力仓位依然不动！

古先生：6260三季报应收账款这么多、对全年也没有做预增说明及今天的走势你怎么看？此股是否还能逢低吸纳！谢谢！

更正一下，应收增加还好，总数太多。