未来1-2年内投资路径逻辑分析

一、全球经济生态现状：

1、欧洲主权债务此起彼伏，余波未息，政府财政状况好转有待时日，预估完全好转需3年以后。（3年后是否能好转看新的产业革命是否起色。）
2、美日现状：一方面失业高居不下，另一方面核心CPI处于通缩边缘，更重要的是正在进行的新兴产业尚不具备足够实力。因此美日在没有办法的情况下将必须采取，同时也有条件采取量化宽松的货币政策。（必须是指没有其他办法，有条件是指他们没有通胀压力）
3、中国等新兴国家：一方面继续加快传统行业现代化和转型；另一方面举全国之力推动新兴产业，以期待在新兴产业与发达国家处于同一起跑线。

二、鉴于上述原因，将导致出现以下局面：
1、发达国家将长期采取宽松货币政策，直到新兴产业足够起色或者其国内出现严重通胀。
2、在新兴产业未能足够起色之前，在中国等新兴国家的投资收益率将持续大幅高于美日欧等发达国家。
3、在1、2的作用下，跨国公司将扮演关键角色，与全球游资一起，掀起持续的全球资金从发达经济体向新兴经济体流动，直到投资收益率价差大幅缩小。（等到中国与美国工人工资水平相差不大之时,嘿嘿!)
4、在1、2、3的作用下，中国等新兴国家将由于资金的持续流入，一方面带来经济快速发展甚至过热，另一方面带来流动性泛滥面临持续的通胀压力。
5、在4的作用下，中国等新兴国家的智慧的领导层必将采取以下措施：
一方面高度警惕流动性带来的危害，采取紧缩的货币政策控制虚拟经济的泡沫膨胀，控制物价的过快上涨；
另一方面充分享受流动性的好处，实施积极的财税政策，借流动性之力全面推动新兴产业的快速发展。

三、结论：
1、智慧的中国领导层将一方面公开谴责发达国家不负责任的滥发货币，另一方面将暗自充分享受流动性对经济的全面推动和产业转型。措施上一方面采取紧缩的货币政策全方位收回有害的流动性，避免通胀和泡沫；另一方面采取积极的财税政策定向释放流动性推动新兴产业发展。这样就实现太极境界，化有害的钱为有用的钱。
2、在1条件下（即紧缩的货币政策和积极的财税政策），传统行业将受紧缩的货币政策影响无法提升估值，而新兴产业在积极的财税政策下打开空间。
3、因此本文结论是，在相当长一段时期内的投资路径是：积极关注受益积极财税政策的新兴产业，积极关注抗紧缩、抗调控和抗周期的消费服务行业，回避受紧缩货币政策影响而无法提升估值的传统产业。