002272川润股份，你还要横盘到什么时候？

川润股份2011年校园招聘顺利闭幕
来源：人力资源 浏览次数：94 日期：2010-11-30 
2010年11月25日下午3点，我公司在贵州大学举办了2011年校园招聘的最后一场宣讲会。本次大学生招聘历时一个月，由人力资源部负责组织策划，参与人员包括公司总经理罗永忠、技术中心主任汪建业、动力副总经理金宏清、动力副总经理王辉、工会主席张远慧、相关技术部门负责人及人力资源序列全体员工，先后在西安交大、重庆大学、燕山大学、贵州大学、西华大学等十余所高校签约本科及研究生学生60人。后期还将继续通过展会招聘、网站招聘等方式招募更多优秀人才来增强公司技术力量、壮大员工队伍。

公司报道：募投产能提前发力 川润股份(002272)业绩现增长拐点
　　规整的厂区、干净的厂房、繁忙的车间……日前一个晌午时分，当《每日经济新闻》记者来到公司大门外时，位于成都现代工业港北区的川润股份（002272）一点也见不到冬天惯有的冷清景象，工人们吃完午饭后都三三两两地回到厂区，重新收拾起手中的活儿，繁忙的景象再度重现。在一抹暖阳映衬下，冬日的冷清一扫而空，一切显得格外有生机。
　　厂区还将扩张员工待遇好
　　"在我们这里，川润的员工说话都感觉多有底气的！"仅一路之隔的小饭馆老板娘向记者表示，几乎每天都有川润的员工光顾饭馆。如果遇到停气，公司食堂开不了火，川润几百号工人出来吃饭，会把周围几家店都坐满，在接触当中，她经常听到这些工人在谈话间说到"我们川润"的字眼。川润股份的一位工人虽然没有向记者透露他的具体薪水，对公司给出的待遇还是比较满意。
　　"公司待遇在当地确实算是比较好的！"一位正在为川润股份搞装修的穆师傅向《每日经济新闻》表示，据他了解，川润股份车间里的一般员工的月收入2500元左右，如果是技术好，有点职务的骨干员工，五六千一月没有问题。近两年来，由于公司部分厂区设在成都，不少员工要从原来的总部所在地自贡搬来上班，公司正在为员工修建宿舍。
　　在成都工业港，川润股份现有车间占地约110亩，紧挨厂区还有一块100亩的空地尚未开发，工人的宿舍就建在空地的尽头。工人告诉记者，这100亩地将来也是要修建厂房，为公司扩产做准备的。不过，公司董秘王祺向《每日经济新闻》表示，目前尚未对此作出安排。
　　1年两次融资拓展产能空间
　　川润股份目前的主营业务为润滑液压设备、锅炉和压力容器。公司2008年9月19日成功上市，募集2.2亿元，建成了国内规模最大、最先进的润滑液压设备生产、研发基地。时隔1年，川润股份9月3日又宣布停牌筹划增发事宜，到今年1月，公司成功融资2.5亿元，为公司打造中西部最大的余热发电设备生产基地助一臂之力。此次增发项目包括：年产1.5万吨发电设备及压力容器生产线改扩建项目（余热锅炉一期工程）以及年产1.3万吨余热发电设备生产线改扩建项目（余热锅炉二期工程）。
　　"1年之内两次进行股权融资，如此速度在A股市场并不多见。"有分析人士指出。川润股份相关负责人表示，公司正在大力拓展的风电领域未来将是一大亮点，公司目前已经成为第一家进入风电润滑液压设备市场的公司；另外，余热锅炉业务目前也形势喜人，待该项目发力后，锅炉业务将大幅提高其在营业收入中的占比。公司在IPO之后很快推出增发项目，就是要利用资本市场快速解决公司的产能瓶颈，两期项目全部达产后，将形成合计年产2.8万吨余热发电设备及压力容器的产能，预计新增年销售收入3.75亿元，年均新增净利润5749万元。
　　业务迅猛增长业绩或现拐点
　　川润股份的生产经营同样在加速发展。王祺表示，IPO募投项目中的5000台润滑设备建设项目预计明年将达到预定生产规模，比原先预计2012年达产提前一年左右，而增发的两期余热锅炉项目前已经建成，两期项目预计2011年也将实现规划产能。
　　公司今年1~9月份营业收入为3.96亿元，同比增长40.36%，由于液压润滑设备毛利率下降等原因，净利润同比下降15.55%。这也显示出传统润滑设备行业的盈利能力明显下降，新产品的开发对于川润股份的成长意义重大。
　　"如果从单季度的情况来看，公司盈利增长已经出现拐点。"民族证券机械行业分析师符彩霞向《每日经济新闻》表示，公司第3季度单季实现收入1.68亿元，净利2228万元，同比分别增长49.32%和20.16%，单季每股收益达到0.20元。不仅如此，从公司新增订单来看，形势十分喜人。前3季度公司整体新增订单5.72亿元，同比增长40.46%，已接近去年全年水平。值得一提的是，前3季度公司风电润滑系统新增订单7428万元，相当于2009年全年2500万元的近3倍；余热锅炉新增订单为2.12亿元，是2009年全年订单的1.5倍左右；新产品风电润滑和余热锅炉合计新增订单2.86亿元，占公司全部新增订单的50%左右。
　　川润股份相关人士向记者表示，根据目前的风电项目建设进度，未来几年平均每年的市场份额应该在10亿元左右。公司作为第一家进入该领域的国内企业，优势十分明显。
　　而在余热锅炉方面，由于公司的主要竞争对手杭锅、南通万达的业务主要分布在华东和华南，川润股份目前主要订单则集中在中西部地区。短期来看，来自对手的竞争压力相对比较小，从长远看，水泥行业余热锅炉市场早晚有饱和的一天，川润股份目前已经未雨绸缪，正在着手开拓玻璃、冶金行业市场。

【出处】每日经济新闻

行业好，前景好，可惜无强庄，不在乎短期波动继续持有。

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揭秘押宝"高送转"必杀技 六只股票成热门
　　
关注中小盘次新股和已定向增发股票
　　近期市场热点概念轮番轰炸后，大盘持续震荡下跌，具备高送转预期的创业板和中小板次新股显得十分强势。
　　历史经验可知，无论牛熊市，高送转总是A股经久不衰的炒作主题。但投资者需要提前布局此类个股，从高送转股的市场历史走势情况看，高送转方案公布前市场走势最为强劲，而方案公布后和具体实施时市场热情通常会降低，市场表现难以如意，能很快走出填权行情的个股不多。
　　理论上讲，如果每股未分配利润大于1 元，该公司就具备了10股送10股红股的潜力，如果每股资本公积金大于1元，就具备了10股转增10股的潜力。总之，每股未分配利润和资本公积金越多，潜力就越大。但具备基本的条件只是有了送转的基础，并不一定就会高送转。这样的押宝无异于赌博。
　　更重要的是要从上市公司和投资者利益博弈的角度去进行分析，来判别哪些上市公司会有最大的可能进行高送转。这样不仅仅是提供一个标的名单，更重要的是为投资者在以后分析相关问题提供一个完整的分析框架和逻辑。
　　送转行情分三阶段
　　为了更好地把握高送转行情，一定要把握好节奏。按照行情的演变，可分为以下阶段：高送转方案公布前、公布后和方案实施三个阶段。
　　在第一阶段，就是方案公布前抢权行情最为看好，从高送转股的历史走势来看，高送转方案公布前市场走势最为强劲。这个阶段获得收益也最大，风险最小，最受市场资金的追捧。
　　在第二阶段，上市公司在高送转分配方案公布后，其市场走势可能会出现两种情况：第一，基本面和成长性较强的公司，还有其他的催化剂，股价多数会走出连续上涨行情；第二，看股票启动时间和方案公布之间涨幅和时间的长短。
　　如果是较早公布了财报和高送转方案的上市公司，股价上涨往往具有较强的持续性；而较晚公布的公司，由于股价已提前反应，而且处于概念炒作的末期，这种情形下，一般在方案公布后往往会出现调整的走势。也就是说，绝大部分高送转概念股在预期时，也就是第一阶段往往会大幅上涨，而方案真正出台后会出现横盘整理或下跌。
　　第三阶段，经过除权后是否会出现填权的行情。这取决于上市公司的基本面以及成长性。一般来说，由于大多数高送转的个股在除权之前已出现较大涨幅，相应的方案实施后的填权行情走势存在较大的不确定性。
　　高送转的必备条件
　　高送转实质是股东权益的内部结构调整，对公司的盈利能力无实质影响，而且由于净利润不变，资本公积金转增股本与送红股都将摊薄每股收益，而并非天降铜钱。
　　但高送转是A股市场长期形成的一类主题，具备较强的合理性，动因包括企业通过股本扩张为未来的再融资做准备；同时迎合大众感觉股价折低有利可图的"小农心理"。
　　高送转的基本条件是必须具备较高的每股资本公积金和每股未分配利润，同时盈利能力良好并且净资产值高的公司才有送股和分红的潜力。
　　一般而言，公司随着盈利水平的提高，就会倾向于扩张，高送配则成为股本扩张的最直接选择。在选股思路上，高送转个股应具有总股本小、每股公积金较高、每股未分配利润较高的特点，同时公司利润来源必须是主营业务，不是依靠投资收益，只有公司业绩好、成长性高、现金流充裕才会有较大高送转预期。历史上看，高送转上市公司每股收益高于0.4 元的占绝大多数。
　　具体来说，公司总股本最好低于5亿股、每股未分配利润大于1元、每股资本公积金大于2元、2010年预测每股收益在0.5元以上。
　　上市时间不足两年的或最近两年没有分配过红利的次新股，经过未分配利润不断滚存，有着高送转的强烈预期。
　　其中，创业板和中小板次新股股本扩张欲望强烈。因为超募严重导致账面上拥有大量的资本公积金和未分配利润，同时股价较高缺乏流动性，因此，出于中小股东的"恐高症"压力以及公司自身的流动性扩张需求，高送配就成了水到渠成的事情。
　　思路一：小盘次新股
　　创业板自从2009年10月份推出来后，市场的关注度一直很高。由于成长性高、题材多，创业板上市公司受到了游资的重点关注，其市场波动也非常大，产生了不少的投资机会，吸引了众多投资者的关注。
　　从高送转的角度来说，创业板具有天生的送股优势，因为这些公司盘子普遍较小，高价发行后，公司公积金大幅度增加，具备很强的扩张能力，而通过"高送转"可降低股价，增强其市场的关注度和对一般投资者的吸引力，因此创业板的股票应该具有高送转的"基因"。
　　在这样的背景下，创业板公司年报的行情就不是看这个公司送不送股了，而要关注其送多少了。就目前的市场环境看，10送5以下对这些公司来说，都应该算是利空，10送10以上是超预期。
　　由于小盘次新股送转的预期最为强烈，所以在具体的操作层面应该重点挖掘。挖掘中小板公司可以按照以下三个步骤进行，首先所选择的这家公司总股本一定要比较小，一般来说以小于2个亿为准，这样上市公司就有了持续"高送转"的基础。其次是所选择的公司最好是处于快速成长的战略新兴产业小盘股。对于中小板的企业，只有在政策扶持的行业中才能获得快速发展的机会。对于一个成熟的行业，中小企业上市公司想要跑到行业前面，面临的困难和阻力太大。因此在选择中小板公司时，应该对于生物医药、信息科技、新能源、新材料等新兴行业进行跟踪。
　　最后是要寻找符合上述条件且上市一年到两年的次新类中小公司，由于中小企业发展中资金往往是制约其做大做强的关键因素，通过上市公司获得了新项目需要的资金，那些产品对路、管理完善的公司短期面临一个成长的集中爆发，在此背景下，这些公司高比例送转的概率比一般的公司显著增加。
　　具备了以上三点基础，公司并不一定会高送转，而近两年来上市的小盘股中，创投机构突击入股现象明显，理财一周报观察发现其中很多创投机构都投入大笔资金，但入股数量较少，部分资金转为资本公积金。这样公司在成功上市后就有高送转回报机构股东的动机。这是小盘次新股高送转最重要的商业逻辑。
　　基于以上分析，理财一周报选出股价不是超高而又可能会高送转的小盘次新股：信邦制药(002390)、南都电源(300068)、巨星科技(002444).
　　思路二：定增后容易高送转
　　作为投资者，在挖掘主板高比例送股的股票时，首先要寻找多年未送股的股票，此类公司高送转概率较大。因为多年的积累使得公司业务增加，资产规模扩大，当前的股本就显得比较小，因此它具备高比例送转股的基础。
　　其次是公司最近一两年内进行了融资，由于这些资金的注入，公司的业务有比较大的增加，规模与股本已经不"匹配"了，这些股票就具备高送转的潜力，它们年报高送转的概率也就比较大。
　　主板市场中西飞国际(000768)2008年度的分配方案堪称经典，提出创纪录的每10股送12股，通过其动机分析，再利用数据挖掘，发现挖掘该类高送转个股是一个大概率事件。
　　理财一周报通过对西飞国际的研究发现，增发的上市公司高送转的概率很高。这是因为，增发再融资后的上市公司增发后，尤其是溢价发行后，一般溢价部分会进入到资本公积金账户，从而会增加上市公司的资本公积金。这是这类上市公司高送转的重要基础。另外，增发的上市公司，一般购买的资产或者投资的项目要么能增厚业绩，要么有较好的盈利前景，这样增加未分配利润的可能性也较大。
　　从动机上看，增发后，尤其是参与定向增发的机构投资者，一般有一年的锁定期，过了锁定期后，年报时就可以利用高送转的题材刺激股价，使得参与定向增发的投资者能有合理的回报进行退出。与此同时，增发是上市公司做大做强的途径，那么股本的扩张也有其必然性，因为高送转就相当于增加公司的注册资本。
　　根据这样的逻辑，理财一周报统计，2010年实施过定向增发的公司总共有366家。排除掉已经实施过高送转方案的公司，考虑定向增发股份上市时间节点，进一步统计后其每股未分配利润在1元以上，每股资本公积金最高的三只股票是：宏图高科(600122)、南洋股份(002212)、川润股份(002272)。

川润股份高送转传闻或再兑现

　　2010年度中国机械工业科学技术奖日前揭晓，川润股份(002272)全资子公司四川川润动力设备有限公司自主研发的《日产5000吨水泥生产线余热发电锅炉成套设备研制》项目获得一等奖，并获得中国机械工业联合会及中国工程机械学会共同颁发的获奖证书。
　　或受获奖消息刺激，近日该股大涨。11月23日和24日分别上涨9.64%和4.59%，创出7月份反弹以来的新高。而同期上证指数则分别下跌1.94%和微涨1.12%。
　　川润股份受到市场青睐，除了公司业绩增长明确外，或还与高送转的预期有关。
　　高送转传闻再起
　　近期，市场上有关川润股份将实施高送转的传闻不断。传闻称，川润股份今年将配10送5转5派3元。消息是否属实不得而知，但是川润股份有定向增发预期，该股自7月份反弹以来，也已经创出新高。即使最近大盘调整，该股也是强劲上涨。
　　更为重要的是公司业绩增长强劲，数据显示，每股资本公积金为4.0857元，每股未分配利润为1.0002元。可见，高送转潜力巨大。
　　实际上，川润股份在去年底也有高送转的消息流传。在二级市场上，当时该股流通盘仅为2643万元，股本较小，有股本扩张的要求，当时资本公积金达到了2.2元，可以说具备高送转的基础和条件。在传闻消息的刺激下，该股价格不断攀升。
　　果不其然，今年5月19日，川润股份实施了送转，以总股本11370万股为基数，每10股派2.5元(含税，税后2.25元).
　　川润股份是国内润滑液压、余热发电锅炉产品及服务的主要供应商。今年公司高送转传闻能否像去年那样实现，还得看公司的业绩和条件。
　　业绩提升可期
　　川润股份在今年前三季度收入暴增，1-9月份公司营收为3.96亿元，同比增长40.36%，但是归属于上市公司股东的净利润同比下降15.55%。
　　公司润滑设备毛利率下降，是净利润负增长的主要原因。这主要是受到国家节能减排政策的影响，水泥产能扩张受到限制，相关润滑设备新增需求增长明显放缓。
　　为了缓解成本压力，核心客户联合降价约10%，导致公司毛利率降低7个百分点；与此同时，成都现代港工业园正式达产，产生固定资产折旧；因此前三季度虽然营收同比大增，但毛利率却同比下降15.55%。
　　虽然毛利率下降，但是川润股份后期潜能不可小视。
　　公司募投项目中的5000台润滑设备建设项目预计明年将达到预定生产规模，比原先预计2012年达产提前一年时间。
　　定向增发所募投的"年产1.5万吨发电设备及压力容器生产线改扩建项目"(一期)投产后基本达到1万吨的年生产能力；"年产1.3万吨余热发电设备生产线改扩建项目"(二期)已于今年8月完成设备安装，开始试生产。两期项目预计在明年实现规划产能。
　　余热锅炉和风电润滑液是公司的主打产品，目前产品正在升温，产能逐步释放。
　　1-9月份，公司锅炉产品在手订单达到2.5亿元，同比增长85.15%。其中余热锅炉为2.1亿元，同比大增95.37%。2010年锅炉业务收入将至少能达到1.9亿元(1.5亿元余热锅炉+0.4亿元其他锅炉与部件).
　　湘财证券分析师张俊认为，川润股份风电润滑液压产品正处于国产化进程之中，短期营收占比不大，但有望出现爆发性增长。
　　"从三季度披露的订单情况来看，风电产品1-9月份的订单金额超过7400万元，同比增长313.51%，增长幅度巨大。" 张俊告诉理财一周报记者，风电润滑液压产品的毛利率为45%，一套风电润滑液压产品的单价在17万元左右，国外同类型的润滑液压产品单价在27万元左右。(.理.财.一.周.报 .林.奇 .鲍.闻.博 .周.知.秋 .石.洪.彬)

21世纪经济报11月25获悉，由国家发改委会同环保部等部门编制的《节能环保产业发展规划》，已经通过国务院批准。而24中证报消息称，节能环保已被列为七大战略性新兴产业之首。规划将把高效节能技术和装备、高效节能产品、节能服务产业、先进环保技术和装备、环保产品与环保服务六大领域列为重点支持对象。
  在节能产业方面，发展高效节能技术和装备，如锅炉窑炉、电机及拖动设备、余热余压利用装备、节能监测技术和装备，重点示范推广稀土永磁无铁芯电机、基于吸收式换热的新型热电联产集中供热技术等。环保产业方面，发展先进环保技术和装备，包括污水、垃圾处理，脱硫脱硝，高浓度有机废水治理，土壤修复，监测设备等，重点攻克膜生物反应器、反硝化除磷、湖泊蓝藻治理和污泥无害化处理技术装备等。

国家发改委环资司巡视员何炳光介绍，在《节能环保产业规划》的具体结构上，分为节能产业，环保产业和资源的循环利用三个方面。 
　　在节能产业方面，主要方向是发展高效节能技术和装备，包括锅炉窑炉、电机及拖动设备、余热余压利用装备、节能监测技术和装备，重点示范推广稀土永磁无铁芯电机、基于吸收式换热的新型热电联产集中供热技术等。
　　同时，《规划》中亦关注推广高效节能产品及推动节能服务产业的发展。《规划》将推动节能服务公司为用能单位提供节能诊断、设计、融资、改造、运行等一揽子服务，并以节能效益分享方式回收投资的市场化节能服务模式。

我老师说的是目标45，我只敢说40左右。公司的两个全资子公司在各自的细分行业都是龙头，而且协同性很强，朝阳行业、业绩拐点、市值极低，是布局2011年的上佳品种。

好股票下跌是机会。