两市唯一的天胶生产企业

中化国际原本是一家贸易型公司，但是近年来努力向实体经营转化，橡胶产业占其主营收入由05年20%上升至今年上半年的34.6%。上半年中化国际实现营业收入为179.5 亿元，同比增长103.38%；去年同期为88.2亿元。橡胶业务取得有史以来的最好成绩，上半年实现销售收入 62.4 亿元，同比增长超过两倍；贡献毛利 3.0亿元，同比增长近三倍。中化国际在公告中解释，公司通过自有种植加工、委托加工和战略性外购三种方式取得了上游优势资源，完成了原有单一经销商身份的成功转型；在生产环节和销售环节进行了大幅改善，打通了上下游产业链条。

目前天胶期货价格已经上涨到31000元以上，相比年中有近50%的惊人涨幅，而且涨势尚未停止。由于天然橡胶供应增速缓慢、全球气候不正常，种植土地面积越来越有限，树龄过长需要重新更换种植等原因，至少在2015年之前，全球天然橡胶供应都会比较紧张，以2010年为起点，天然橡胶为代表的农产品已经进入一个价值重估的十年，迎来高胶价时代。

那么作为上市公司中唯一产生天然橡胶的企业来说，中化国际将从中明显受益。公司涉及天然胶种植、加工、营销等产业链的各个环节，从事国内外一体化经营，是目前国内最大最强的橡胶营销服务商，也是享有国际声誉的、最具核心竞争力的橡胶资源组织者！由于控制整个产业链，中化国际将充分受益于天胶涨价的收益！05年开始，中化国际在泰国、马来西亚、新加坡、印尼及中国海南、云南等地建立天然橡胶采购基地，参股了云南天然橡胶产业股份有限公司和海南天然橡胶产业集团股份有限公司，并向原材料加工生产领域延伸！
在国内布局上，公司参股海南、云南两大农垦集团，并与之战略合作。其控股的海南中化橡胶有限公司海南中化橡胶，持有95%股份，积极通过收胶站点竞拍，获得海南全岛收胶资质；全资子公司西双版纳中化橡胶有限公司成立于2005年8月，则是以天然橡胶收购、加工为主，以橡胶种植为辅的大型天然橡胶加工企业。公司所属景洪胶厂年生产干胶能力为4.5万吨，主要生产高品质的全钢子午线轮胎专用橡胶，是目前国内最大、工艺最先进的天然橡胶加工厂。公司在版纳景洪、勐腊等在还拥有6个以SCR产品为主的天然橡胶加工厂，拥有5 个橡胶种植基地，种植面积 6千余亩。

位实现走出去的目标，在世界范围内获取天胶资源，公司花13亿巨资收购了新加坡GMG51%股权，GMG公司是集天然橡胶种植、加工、销售一体化的综合运营商，业务范围覆盖非洲、欧洲、亚洲以及北美洲。中化国际曾表示，收购GMG成功将使得本公司成为全球天胶行业中有影响的集种植、加工与营销于一体的天胶产业服务商，显著提升公司在橡胶行业的地位！
经过多年布局，目前公司具备了12万吨的天然橡胶加工能力，其中70％为高端子午线轮胎专用胶！完善的产业链完全可以帮助公司即获得中国汽车市场高速扩张带来的机会，又获得此轮橡胶价格上涨带来的收益。

目前公司年中每股收益0.37元，动态市盈率不足16倍，作为一家拥有战略性资源的上市公司，在目前市场环境下，理应获得更高的市场估值。