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过了一年半了, 楼主还在吗?
还在关心此股吗?
有没有新的心得?
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如果重估，金融街也是低估的。
但这个企业也是不思进取，没什么成长性。
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[引用原文已无法访问]
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转让收益属非经常性收益，是一次性的，再说就算今年有1.05元的每股收益，市盈率现在也在15倍水平，相对现在市场给整个地产板块的估值，不算低估。近几年一直没拿地，反而是他的硬伤，一家房地产公司，没有足够的土地储备，靠什么来实现可持续发展？现在市场给整个地产板块的估计太低，对比其它坂块，大部分都低估严重。
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此贴只与有缘人共享，
下面不再跟此贴。
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2010年的盈利测算：
1、上半年净利润8110万；
2、转让宝安旧城改造项目的收益，2010年7月已收回全部转让款，实现收益1。2亿，扣税后9000万；
3、下半年的净利润：
1）成都半岛城邦一期2010年末结转，其中成都项目6月末预收款为5。76亿；
2）中环墅6月末预收款为1。24亿，下半年结转（中环墅二期还有2。6万方要放到明年销售、明年结转）；
3）其他项目的尾盘销售；
4）18万方的商业地产的租金收入及圣廷苑酒店的营业收入（圣廷苑酒店前的路已改造好，下半年的收入应高于上半年）
暂估下半年的净利润与上半年一致为8000万元，
那么2010年全年的净利润为8110+9000+8000=25110万元（折合每股收益1。05元）。
注：9000万元的转让收益应该在今年的三季报中体现。
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现在一般的上市公司哪里还有大量2007前取得的廉价土地，
而000042现在开发的土地几乎都是2007年取得的。
同样的储备面积，000042的含金量要高出许多。
估计2013年深圳的三大项目一旦结转，净利润大家可以自己测算一下是多少，2013年应该是深长城的利润峰值。
当然，房地产公司的利润结转有好多可人为调控的余地，但不管怎么调整结转期，2011年将进入利润高速增长期。
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个人认为造成如此低估的主要原因：
1、公司管理层的经营思路不为市场所认可，十多年都未送股；
2、管理层的经营太过保守，没有抓住地产增发的时机，搞一、两次增发；
3、造成管理层“捂盘”的另一主要原因应该是前面推出的股权激励方案的失败、现又没有推出新的激励方案，股价的上扬不如搞点自己的便宜的房子更直接（或者说炒作自己的房子），这也导致了楼盘的定价不高；
4、可流通股本不多，名义流通股为2。39亿股，实际扣去第一、二股东及深振业持有的，只有8430万股，股性不活；
5、土地储备的面积不高，一般判断地产的潜力的一个主要指标是建筑面积，而000042的储备建筑面积较高，但其的土地成本极低，土地成本容易被市场忽略，当然土地成本的数据也很难取得。
6、000042的主要土地取得时间：
成都项目100万方2001年取得，不到1000；
宝安黄金台项目14万方2001年取得，不到1600；
罗湖笋岗项目为城市更新项目，成本极低；
南山项目16万方2006年取得，1900；
南汇项目22万方2006年取得，1400；
张江中环墅8万方2005年取得，1000；
东莞项目11万方2006年取得，2100；
惠州项目40万方2007年取得，711；
大连项目22万方，2007年取得，900左右；
龙华里程5。3万方2008年取得，4500，此项目由政府回购，略有利润，未计算。
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个人认为房价实际上不太会再下跌，不涨实际上就是在下跌，其他的好多东东都在涨。
再说，个人认为房价下跌5%以内不影响此测算。
房地产内行的朋友应该会知道此测算是很保守的。
[引用原文已无法访问]
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