9月展望：继续掘金中小板！

9月展望：继续掘金中小板！

8月份的交易还有两个交易日就要结束了，在月初展望8月行情的时候我曾指出8月份的走势很可能会是一个冲高回落的走势，上攻2700点以上区域后将转入震荡回落阶段，目前看来行情的发展和这种预期完全相符，整个8月份指数都表现为一个窄幅震荡的局面，指标股的走势始终没有起色，上涨往往成为一日游的短暂行情，银行、石化、券商等板块整体甚至呈现持续下跌的局面，令诸多押宝蓝筹股的投资者再次失望不已。
在近两个月的文章中我曾多次指出，目前的市场仍然只是反弹走势，反转完全是市场的臆想而已，大牛市的条件并不具备。其实2010年是我国资本市场发展史上很重要的一年，因为这一年里终于正式推出了股指期货和融资融券交易，做空机制的推出完善了A股缺乏做空手段的不足，必将给市场带来深远的影响，尤其是权重指标股的市场定位和作用发生了巨大变化，但多数中小投资者却并未意识到这一点，仍然没有改变过去那种对大盘蓝筹股过分偏爱的惯，殊不知市场主力的操作方式早已悄然改变。目前指标股已经成为市场主力平衡仓位以及操控指数从而间接在股指期货上取得盈利的工具，其巨大的股本注定不可能出现大幅而持续的上涨，但这从长远来看对A股其实是很有好处的，因为市场主力不需要再直接买卖这些指标股来取得盈利和回避风险，从而减小了大盘指数的波动，未来市场应该再难以见到07~09年这样3年内走完一个牛熊轮回的情况了。大盘股稳定了，那么真正有机会走出大牛行情的就只有小盘股了，其实这一年以来的走势已经很清楚的证明了这一点，自去年8月大盘见顶以来，有85支股票的涨幅超过一倍，这其中除去例如广发证券这样长期停牌后复牌的重组股之外有81支，而这其中有34支中小板股票，比例之高令人惊异，再看一下跌幅前列的股票中却充斥着钢铁、券商、银行、有色金属这些权重板块，孰强孰弱不言而喻。而在未来很长一段时间内，这种局面都会继续维持下去，真正具备长期走强条件的股票只有那些成长性优异、估值合理的小盘股，而大盘指标股只可能在一个较短的时间段内持续上涨，更多的时候将维持箱体震荡的格局。
从技术角度看，周线MACD指标已经在8月第一周出现金叉，而且红柱持续放大，虽然短线处于调整状态，但下方2500~2550点区域的支撑应该较为牢固，下行空间有限；但月线指标仍未调整到位，KDJ、RSI等指标都没有走好，BOLL指标也明显受制于中轨压力，继续上攻的基础不够牢靠，可能还需要一次下跌来完成最后的指标修复。因此从短期看大盘调整的空间不大，目标仍然是以下探考验60天线支撑为主，但中长期走势仍不明朗，至少还需要时间震荡才能完成最终的筑底过程，如果反弹持续也必然会受制于3478点以来的下降压力线。而8月份的月线还有一个很值得注意的地方，那就是月振幅只有5.2%，这是自2006年10月以来的47个月中振幅最小的一个月（今年2、3两个月的振幅也比较小，都不足6%，但都大于本月），而K线收出小十字星的可能性很大，这种走势显然反映出了多空双方的胶着状态，而这种短期平衡也将很快被打破。
因此总体来看，9月份的行情仍然难有突破性的发展，大盘上下的空间都比较有限，外围市场的持续调整将给指标股带来巨大压力，而持续上涨的CPI数据可能也会引发市场对宏观调控力度加大的担忧，房地产市场的变化更是牵一发而动全身，金融股的巨额融资更是对市场资金面和心理形成重压，指标股的行情仍然难以期待。在这种局面下我们应该继续深入挖掘小盘股的题材，尤其是对中报优异成长性良好的小盘潜力股更应该积极逢低吸纳做中长线持有；但是必须注意坚决回避那些估值过高短线涨幅太大的股票和短期暴涨的题材股，至于指标股，还是在判断大趋势的时候看看就行了，介入就免了吧，如果大盘持续上涨指标股拉动指数那就更应该考虑减仓的问题了。我自己上周五早盘买入了一成多仓位的力生制药，目前总仓位45%，下周准备继续吸纳走势良好的小盘股。
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