上涨看小盘股，下跌看大盘股

今天两市大幅下跌，早盘开盘后略做上攻就转而下跌，10点半之后跌幅逐渐扩大，资金出逃迹象明显，午后横盘后在2点半左右加速跳水，尾盘跌破2600点关口，最终以接近最低点报收，两市跌幅均超过2.5%，成交量放大至反弹以来最高水平。

昨天的文章中我说到突破失败的可能性，老实说我认为这种可能性不大，可今天正是这种不大的可能性演变成了一场大幅下跌，不过近期我反复强调的谨慎态度体现出了其重要性，有了充分的准备和应对手段之后大跌也没有什么可怕的。今天大盘再次受阻于2680点位置，显示出这个区域之上的压力巨大，至少市场还没有做好一举突破这个强阻力位的准备，屡攻不克之后转而回落也就成为了必然选择。大盘从7月19日开始运行了两个明显的阶段，7月19日到8月2日是单边逼空上涨，累计涨幅超过10%，随后的5个交易日是震荡阶段，做出了向上突破的假象，今天的反手做空正式宣告了这个反弹波段的结束。其实在这一波反弹开始阶段我就多次提醒过大家，不要报什么反转的幻想，2319点能否成为中期底部还需要更加明确的确认信号，毕竟距离一轮大幅下跌也没有几天，没有充分的震荡蓄势很难有方向性的改变。
大盘并没有有效见底，这一点是毫无疑问的，虽然种种迹象表明2319点很有希望成为一个中期低点，但这必须经过回抽确认才能得到证实，而大盘的月线更是清晰的表明了这一点。7月的大幅反弹使得指数接近了5月线，而5月线的继续下降使得8月开盘就已经超过了这条均线，但这并不是真正有效的突破，必须重新回落到5月线之下再完成向上突破才能成为真正有效的突破。所以在7月份我就指出本次反弹很可能只能维持到8月中旬，随后必然还有再次回落探底的过程，如果这次还能够在2319点以上获得支撑并且再度展开上攻，我们才能确认这是一个中期底部，更何况还有可能击穿这个低点继续向下破位的可能性。当然，以上是对中期的走势预测，对于短线而言或许没有这么复杂，今天的大幅下跌虽然击穿了多条重要均线，5、10天线也出现了死叉，但同样也迅速降低了短期技术指标，并且已经逼近了上周低点。目前5周线和10周线位置分别在2575点和2535点附近，上周低点跌破恐怕没有什么悬念，但大盘在这两个位置应该会有较强支撑，短期继续向下杀跌也会引发场外抄底资金的介入，因此市场可能会在2550~2570点区域获得短线支撑。
由于本次反弹非常快速，幅度也相当可观，介入资金中有一大部分都是抱着短线思维进行操作的，因此在出货时也显得异常坚决，这造成了今天单边下跌的局面，不过从另一个角度看一旦短线有了足够的跌幅和企稳的信号，这些资金又会选择快速回补，所以未来几个交易日很可能还有较大幅度的震荡出现。对于大盘何时止跌这个问题，我们还是应该重点观察指标股的走势，今天的持续下跌最重要的原因也正是这些指标股在连续小幅下跌后没有选择反弹而是继续向下破位，这和7月28日的情况正好相反。而明天即将公布7月份宏观经济数据，据估计CPI指数将创出年内新高并且超过3%的警戒线，今天指标股的疲弱也正是市场担忧现有较为宽松的资金面环境能否继续维持的一种反应。
从外围市场看也难以乐观，美股虽然昨晚上涨但已经明显力度偏弱，亚太市场今天集体下跌，K线做头的迹象很明显，而美元指数在连续9周下跌之后已经连续两个交易日大幅反弹，虽然难说反转向上但止跌反弹的迹象已经很明显，这将对大宗商品市场和全球金融市场带来巨大压力。由于短期内市场仍有杀跌能量，尤其是明天如果出现弱反弹后面几个交易日仍有可能大幅杀跌，因此大家不可急于抢反弹，操作上以轻仓少量参与做超跌反弹和盘中T+0为主，大盘没有有效止跌前不宜重仓参与。我自己今天按照原定计划继续减仓，早盘先了结了一半北京利尔，午市收盘前买入少量劲嘉股份准备做T+0，但未能成功，午后把原有的劲嘉股份全部了结，随后又卖出了部分北京利尔，总仓位降至18%，明天准备利用手中筹码进行T+0操作，但不会大幅加仓。
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