工程机械行业个股简析

常林股份呢 。。楼主也分析一下吧

山推的中报出来了，从各项指标看，没有意外。
从数据来看，似乎不如000528理想。
在成本控制上不如柳工。

等楼主厦工的分析

[引用原文已无法访问]

厦工进入转股时期了，公司想在这段时间解决掉可转债。

厦工为何如此强劲?周线非常漂亮

福田重机，请熟悉的专业人士说一下，公开信息资料太少。

谢兄的提醒，我会留意这个问题的
个人比较倾向于山推股份，基本面比较“干净”，昨日已经满仓
厦工我会试着简析一下，一起讨论
：）
[引用原文已无法访问]

兄分析，一定要注意厦工的债转股如何消化，我前面已经试做过，相比其他，由于有债转股需要消化，可能走势会反复，至少也会在10元一带反复，以消化债转股。

 
过去几年，国有投资和房地产投资呈现大体上的此消彼长的态势，截止6月份最新的数据显示，房地产投资增长在5月份达到近几年的最大增速，6月份已经开始下降，受房地产调控因素的影响，这个过程将会加快，房地产投资的增速可能在未来几个月呈现明显的下降趋势。
而相对应的国有投资近几个月保持平稳。根据过去几年国有投资和房地产投资此消彼长的运行特征，未来在房地产投资明显下滑的时候，极有可能国有投资会保持一定程度的增长，整体上保持投资的相对稳定。
国有投资总额占整个投资总额的比例为41.66%，自07年4月份以来，这个比例一直维持在39%-43%之间。房地产投资占整个投资的比例为20.66%，这个比例在过去几年中一直维持在22%附近。其中国有投资在04年全年占整个投资总额的比例曾一直维持高达57%的水平，对比现有的41.66%，似乎目前的水平并不算太高。
保持国有投资一定程度上的增长，在房地产投资明显会减缓的时候是保证整体投资稳定的关键，近期西部开发新增投资6800亿就是这种保投资稳定的体现，而这6800几乎全部投向基础建设。

柳工000528
1.主营业务：土石方机械及其配件，主营业务收入和利润主要来源于装载机产品的销售，其次是挖掘机、压路机、起重机等产品。
2.主营收入5年间增长2.5倍，净利润增长4.15倍，其中08年收入增长，但净利润下降较为明显。
3.负债总额5年间增长2.54倍，和收入增长基本同步，负债率5年间呈上升趋势，10年1季度负债率为59.2%，高于行业平均水平52.94%。
4.费用5年间增长2.55倍，基本和收入增长同步。10年一季度，收入增长56.71%，费用增长42.77%，费用增长低于收入的增长。
5.毛利率5年间呈现上升趋势，其中只有08年下降3个点，09年毛利率提升至较危机前还要高，10年一季度毛利率为24.49，同比提升4个多百分点，环比09年四季度（9-12月）的21.9提升2个多百分点。

2010年一季度，主营收入34.6亿，增长1.56倍，净利润为3.89亿，增长2.56倍。
2010年二季度业绩预告：
2010年中期净利润同比预增142.46%，约89559万元。本报告期相对于上年同期产品销量、销售收入大幅度增长，且公司成本控制较好，产品毛利率明显上升，盈利能力高于预期。
根据预告测算，二季度（4-6月）净利润为5亿左右。

09年年报：
2010年经营目标：销售收入120亿元人民币。
预计未来三年公司投资总额约40亿元。资金主要来源于自有资金或融资等。 
装载机市场占有率为22.6%，为行业排名第一。

10年5月份，柳工发布《公司2010～2015年发展战略规划》，即在未来的5年，销售收入超过500亿元，跻身全球工程机械十强之列，2012年力争实现销售收入为260亿元。10年一季度公司现金为20.6亿，目前公司尚未有增发融资的计划。

如果未来的半年业绩能维持2季度的水平，即单季度5亿，那么全年净利润将为19亿左右，每股收益将达到2.92元，对应22元的股价10年PE为7.5倍。要实现这个目标，主营收入要保持同样的增长且费用控制合理，毛利率要保持目前的水平甚至略有提升，对于收入是否能保持上半年的增长不太确定，费用从二季度业绩预告中的说明“公司成本控制较好”，费用可能在二季度继续低于收入的增长，费用控制合理。相对确定的是钢材的价格下半年可能继续保持低位或者继续下跌，因此毛利率提升相对而言可能更为可信。一季度毛利率同比环比均有所提升，根据中报预告的说明“毛利率明显上升”，未来毛利率继续保持高位甚至提升的可能性是较大的。