不贪心修炼

慢就是快，不贪就是细水长流，学。。。

我终于决定不再炒股了  万鹏王  2011-01-22 11:50 （找了半天，原来是淘股吧的帖子^_^）

一个散户终于决定不再炒股了
  考虑了好久，几天前大跌时终于把手里的股票全了；第二天股指就收了中阳，但我却把资金全退了出来，然后去销户，没想到却好麻烦，跑了三次与证券公司的人吵了一架，终于还是搞定了。

  上世纪末抱着攒大钱的雄心进入股市，十多年后累计亏损50％ 挥泪出局。张三是在我入市时登着小三轮车卖女人内衣的小贩；现在已经有了两个属于自己的铺位，开着四个轮子的车子、请了几个雇员逍遥自在小老板了。我只知道现在的景况还入市要差：进入股市十多年，银子少了、年纪涨了、头发白了、近视深了、人孤避了，为了生活依然劳碌奔波… …

  我一直留意过我的周围普通人发现：身边的人通过自己辛勤劳动而发达的倒有好几个例子，但通过炒股而发达的人却一个也没有，我自己的结论就是：炒股不如做实业，通过炒股而发达的想法是把发达的途径建立在一个不稳定的基础上，真的很不现实，除非他是炒股的绝顶高手。

  几天前见到张三，聊起一个例子时说了一句：既然知道是粪坑，跳出来不就得了。说来简单，但我十多年投入的精力和亏损呢？张三说，但起码以后不用再浸在里面了啊，感觉不是好了很多？就是这么简单，所以我就下了决心退出来了。近两天的下跌，我由于空了仓，不用受那种天天因市值减少而痛心的感觉，心景确实好了不少，于是我终于决定去销户了，那是一种不用再浸在粪坑里面的感觉～～～

特殊认股权证战法（散户盈利模式第七招） 职业初段 2011-05-23 05:59:34
认股权证和股改中的认购权证基本相同，都是发行人承诺在一定时间内，以约定的某个价格，向持有人出售一定数量的股票，而持有人有权利（但无义务）在有效期内行权。但认股权证与认购权证又略有区别，认股权证的发行主体是上市公司，认购权证的发行主体是大股东，也就是说，认股权证是上市公司的一种再融资手段，若行权成功，上市公司收到了真金白银，大股东的股份卖给了认购证持有者，公司的总股本并没有扩大。因此，发行认股权证的上市公司行权心急，若行权失败，则意味着上市公司融资的失败，而发行认购权证，上市公司和大股东都抱着无所谓的心态。从博奕论讲，上市公司一定会想方设法让投资者行权。

[案例]长江电力（600900）
2006年5月16日，公司刊登权证发行公告，每10股发行1.5份行权期为12个月行权价为5.5元的认股权证，其中，可流通权证4.07亿。同时，大股东三峡开发总公司公开承诺权证持有者有权在行权期内以1.8元的价格出售给大股东。

我们分析（大股东）若行权失败，大股东将掏7亿多元现金来买上市公司发行的权证，这是很不划算的，大股东一定不会做这样的亏本买卖。同样，上市公司长江电力又是一个极具潜力的垄断公司，它有能力又有办法将股价维持在5.5+1.8=7.3元以上，为保险起码应在8元以上。

后来，权证发行后，长江电力股价很长时间内在6.10~6.50元之间，再后来，公司公告，三峡财务公司开始在二级市场大笔买入长江电力，总计达5000万股，再后来，上市公司为了做好业绩，出售了大批建设银行原始股（4亿股），2007年中期业绩同比预增50%以上，几方相得益彰、天衣无缝，长江电力股价直线攀升。

在这里，有一个关键点，就是如果长电权证行权失败，大股东三峡开发总公司要自掏7亿多元回售权证，这涉及到大股东的切身利益，这是关键的套利点。

当然，认股权证战法，只有当正股价格接近于或低于权证行权价时，才会形成无风险套利机会，且权证数量越多，保险系数越大。

双蝶权证战法（散户盈利模式第六招） 职业初段 2011-05-16 06:23:31
双蝶权证是股改的产物，是一种初级的股票衍生品种。发行人承诺在一定期限内，以某个约定的价格，向特有人出售（或买入）一定数量的股票，而持有人有权（但无义务）在有效期内行使认购（或认沽）权利，即同时发认购和认沽权证。

{案例}五粮液
2006年3月1日，五粮液刊登股权分置说明书，第一、每10股送1.7股，第二、每10股送3.9份行权价为6.93元，行权期为24个月的认购权证，第三、每10股送3份行权价为7.96元、行权期为24个月的认沽权证。

我们认为，大股东若要行权认沽价，必须要拿出20多亿的现金，这是大股东所不愿意干的，大股东如果要让认沽价行权不成为事实，就必须通过过各种手段使股价在行权期时维持在7.96以上。这样，7.96元就是以后两年内五粮液的底价了。

2006年3月2日，五粮液复牌，价格只有8.5元（最低8.13，如果10送1.7后只有7元），同时在理论上，五粮液的认购权证上市后不应低于1.03（7.96-6.93），而五粮液认购权证上市居然最低只有1.2元，明显形成低风险（实际上无风险）、有超暴利的买入机会。接下来的事实是：五粮液股价大幅攀升，五粮液认购权证更是由1.2元直冲云霄，最高更是到51.77，形成名副其实的的暴利。

{其它案利}武钢双蝶权证，包钢双蝶权证。

可惜的是，由于我极端讨厌风险，至今也未开通权证买入通道，本来已经算好的，结果失之交臂。

接近净资产,河北钢铁（000709）的独特魅力 职业初段 2011-05-13 06:41:33
本周，大盘持续下跌，河北钢铁现出套利点。

河北钢铁,现在净资产为4.34,股价为4。46,这没有什么稀奇的,关键是它现在要公开增发，公开增发有几个硬条件，第一、增发价不低于公告前20日均价或前一个交易日的均价，第二、一般不得低于最近的净资产，否则，就有贱卖国有资产之嫌，我们的国家干部是不愿背这个骂名的。2011年4月26日，河钢的公开增发获证监会发审委有条件通过。正常情况下，二十个左右的工作日，就会收到证监会核准公司的增发批复。要使公开增发成功，公司和承销商一定会有所动作，这就是它的短线爆破点。同时，它还有一个转债叫125709,唐钢转债,现还有近30亿没转股,转股价为9.36,当然,根据125709的转股向下修正条款,125709一定会向下修正转股价.但是根据规定,转股价不能低于每股净资产,也就是不能低于4.34,所以长期来看，河钢也有上涨的要求。

总之，从长短期来看，000709都给出了爆破点，关键看我们能不能抓机会，从短线来说，我们可以在4。38左右进入，越跌越买，到增发股权登记日那天抛出。

认沽权证到期战法（散户盈利模式第五招） 职业初段 2011-05-09 06:56:06
认沽权证是股市的一个衍生品种，它是指上市公司按一种事先的约定，可以将来在某个时期某种价格卖出指定的股票，认沽权证具有锁定风险的功能，有期货市场的做空作用。

{案例1}青岛海尔（600690）
2006年3月8日，公司公布了股权分置改革方案，其一是每十股送一股，其二是每十股送九张行权价为4.39、有效期为12个月的认沽权证。集团公司共送出6亿多张认沽权证。

首先，我们认为，大股东若要让行权，就会拿出近30个亿的真金白银，这是它不愿做的；其次海尔是一个有实力的全球知名公司，发生行权的可能性为0，那么，4.39就是未来一年多的底价：其三，公司三月九日复牌开盘价只有4.54，10送1后只有4。09，这时，唯一的风险就是你买不到，其四，公司送的认沽权证也能卖出好价钱，好事成四，活脱是一个“天上掉下金元宝”。

{案例2}华菱管线（000932）
2006年2月，华菱管线公布了股权分置改革方案，每十股送7.192份行权价为4.9、行权期为24个月的认沽权证。同样，华菱管线也不可能让投资者行权，而2006年3月1日复牌后，股价长期在3.5左右，给出两年50%的无风险套利机会，而真正权证到期时，华菱管线的收盘价是12元。

{案例3}攀钢钢钒（000629）
2009年5月6日，鞍钢集团向000629的全部流通股股东派发了19.92份认沽权证，行权价为10.55元，行权期为2011年4月25日至2011年4月29日。

很明显，如果在2011年4月29日之前，000629的股价低于10.55元，鞍钢集团将自掏腰包210亿以上，接受有现金选择权的股东行权再发收购要约，收购其他流通股的股票，000629从市场退市，这是一个鸡飞蛋打，鱼死网不破的故事，这鸡和蛋就是鞍钢，鞍钢不会做这样的亏本事，这暗示着，在2011年4月29日以前，000629的股价一定会上10.55元，而在2010年11月以前，000629的股价长期在8.5元以下，这不是很明显的机会吗？最终2011年4月29日，000629的收盘价是13.24。

证券投资是一顶风险极高的特殊场所，我们应当始终把风险控制放在第一位，而每年又有少数时间出现无风险的品种，一年只要抓住一次，就能有不错的收益，耐心等着吧，天上会掉金元宝的。

转债转股向下修正条款和回售条款战法（散户盈利模式第四招） 职业初段 2011-05-03 06:25:25
可转债最大的特点在于其债权与期权的双重性，在股市暴跌，风险较小，并可享受利息收益，在股市高歌猛进时，又可分享高额利润。下面试以我曾操作过的几只转债加以说明。

第一、丰原转债。（1）该转债的债权价值是1。8%，以后每年加0。2%，两年后，若股价低于转股价的70%，持有人有权以108回售给上市公司。（2）该转债的期权价值。初始转股价8。13，两年后，若股价低于转价85%，上市公司必须强制向下修订转股价。

第二、龙电转债。（1）债权价值。年息1。5%，两年后，投资者可有权以105元回售给公司若股价低于转股价70%，第三年可以106回售，第四年回售价是107，第五年回售价是108。（2）期权价值。初始转股价为7。43。但半年时，一年半时，两年半时，如果该时点修正前30个交易日股价平均值与1。03的乘积低于生效前转股价98%，则该乘积自动成为转股价。

在实战中，有很多可转债就一次或多次向下修正转股价，如丰原转债、龙电转债、首钢转债、邯钢转债、山鹰转债、丝绸转债。

现在发行的可转债都有转股向下修正条款和回售条款，但没有一只象丰原转债和龙电转债那样的强制向下修正条款，但如果我们认真研究招债说明书中的转债向下修正条款和回售条款，仍能获得无风险的收益。如新钢转债：

（1）修正权限与修正幅度
  在本可转债存续期间，当本公司股票在任意连续20个交易日中有10个交易日的收盘价低于当期转股价格的90% 时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交本公司股东大会表决。
  上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时，持有本可转债的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于本次股东大会召开日前20个交易日本公司股票交易均价和前一交易日均价之间的较高者，同时修正后的转股价格不低于最近一期经审计的每股净资产和股票面值。

（2）有条件回售条款
  在本可转债最后两个计息年度，如果公司股票收盘价连续30个交易日低于当期转股价格的70% 时，可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按面值的104%( 含当期计息年度利息)回售给本公司。任一计息年度可转债持有人在回售条件首次满足后可以进行回售，但若首次不实施回售的，则该计息年度不应再行使回售权。

  新钢股份最新净资产为6.21，但在2010年6月底，股价跌到近5元，2010年12月底，股价跌到5.6元，由于新钢转债2013年8月到期，上市公司要使转债持有人转成股票，要么下调转价，要么上拉股价，由于转股价不能低于净资产，所以，在净资产以下买入，是绝对安全和一定会赚钱的。

600218，全柴动力，要约收购 职业初段 2011-05-05 10:02:40
2011 年 4 月 11 日，江苏熔盛重工召开临时董事会会议，会议同意江苏熔盛重工收购安徽省全椒县人民政府持有的全柴集团 100%股权，同意江苏熔盛重工根据《证券法》、《上市公司收购管理办法》的相关规定，向全柴动力除全柴集团之外的全体股东发出全面收购股份的要约。

以要约价格为每股人民币 16.62 元测算，本次要约收购所需最高资金总额为人民币 2，619，436，650 元。

江苏熔盛重工已将人民币 523，890，000 元（即本次要约收购所需最高资金总额的 20%，以全柴动力除全柴集团之外的全体股东所持股份均预受要约的情况 下所需金额计算）存入中国证券登记结算有限责任公司上海分公司指定账户， 作为本次要约收购的履约保证。登记结算公司上海分公司已出具一份证明该等履约保证金已经存入。指定账户的证明文件。

当然，要约收购能否成行，还要商务部、证监会放行。但成功的可能性很大。这样我们可以在16。7以下发动进攻,成功可能性还是很大的。

底牌机会战法（散户盈利模式第三招）职业初段 2011-04-24 06:11:47
股海博奕中有时正如赌场，赌场有人设局，利用金属探头，使用权美人计等，摸清对方有什么底牌，出什么牌；有人陷局，处处挨打，时时被动。股市中也有人设局，有人陷局，设局者往往是强势一方，如上市公司，主力庄家，甚至是证监会，被陷局者往往是散户，台湾称之为“提灯笼者”。

其实，强势方有强势方的优势，弱势方有弱势方的主动。作为弱市方的散户，我们可以静观其变，在没有十足把握的时侯，可以蛰伏不动，当强势方不得已显示自己的底牌的时候，趁机搭一趟顺风。


[案例1]农产品（000061）

农产品于2005年7月16日刊登了《股权分置改革说明书》，在说明书中，大股东承诺：如果农产品本次股改方案通过，则在实施之日起的第12个月的最后5个交易日所有流通股股东有权以4.25元/股出售给大股东，该股在公布几个交易日均在4元左右徘徊，给出了充分的无风险套利机会。其实，4.25元，这就是农产品的底牌。这样的稳妥获利机会散户投资者是绝不能轻易放过的。

[案例2]丝绸股份（000301）

股改承诺：第一、股改后12个月内，最后交易日加权平均低于3.50元，流通股股东可获得与3.50元的现金差价，最高补偿1.7元/股；第二、2006、2007全年经审计净利润分别未达7000万元、8000万元则追加送股3130万股，即10股送0.7至2股。（2006.3.29）。

方案中有一个明显的底牌，这就是一年后的保底价3.5元，而2006年4月10日复牌后，长时间给出了3.05-3.15元的吸纳机会，这可是10%的保底利润啊！平时，我们经常说：证券投资不要猜机会，赌机会，要抓明显机会，这就是无风险的保底获利机会，后来，丝绸股份涨幅超过了10倍。

[案例3]苏泊尔（002032）

2007年11月21日，经证监会同意，法国SEB公司向全体流通股股东发出要约收购公告，以历史天价47元收购49，122，948股，复牌后，股价在44-45元之间徘徊了很长时间，给出了我们充足的吸纳时间，收购完成后，公司为了防止因私有化退市给出了10送10的分配方案。复牌后，苏泊尔连续两天涨停，最高冲至59.98元。

当然，底牌机会的例子比较少，平时，我们应留意观察、认真思考，当底牌机会出现时，一定要重仓。

现在市场上与底牌机会相似的有600779水井坊（21.45要约收购价，当前20110527日盘中价格20.2元，又有机会了），但现在已过要约收购价。000895双汇发展，能否给出底牌，心里还是没底。