说说投资

周小川在年会最后一天表示，虽然一些国家向中国施压，要求人民币快速升值，但中国当前通胀率还在上升，升值只能循序渐进。从8月份的经济数据看，通胀率已经升至3.5％，若想将其保持在3％以下，至少需要两年时间，也只有通胀率保持在相对低位时，人民币升值预期才会加大。

　　周小川重申道：“我个人认为，只有保持低通胀和稳住经济发展，人民币才会稳步升值。”中国已经意识到扩大内需的重要性，也正在准备把投向制造业的资金挪向服务业，提高服务业比重，优化服务业结构，促进服务业全面快速发展。周小川说：“因为财政刺激和货币政策已经发挥了相应作用，现阶段中国不能急于控制通胀率，不过，政府已经制定了一份可行性高的中期计划。”他表示，今年内，中国不会加息，不过也承认说，房价涨速过快是宽松货币政策的一些负面影响，但坚信决策者有能力调控好房价走势。

央行决定上调金融机构人民币存贷款基准利率http://www.sina.com.cn  2010年10月19日 18:59  中国人民银行网站
　　中国人民银行决定，自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%；其他各档次存贷款基准利率据此相应调整(见附表)。

　　附表：

　　金融机构人民币存贷款基准利率调整表

　　单位：%

 调整前利率 调整后利率 
一、城乡居民和单位存款  
(一)活期存款 0.36 0.36 
(二)整存整取定期存款  
  三个月 1.71 1.91 
  半 年 1.98 2.20 
  一 年 2.25 2.50 
  二 年 2.79 3.25 
  三 年 3.33 3.85 
  五 年 3.60 4.20 
二、各项贷款  
  六个月 4.86 5.10 
  一 年 5.31 5.56 
  一至三年 5.40 5.60 
  三至五年 5.76 5.96 
  五年以上 5.94 6.14

房产的操盘和股票是一样的，想一下。

十多家中国重量级房地产开发商，超过千亿元的投资热潮，被海南的一场大雨迎面浇了个透心凉。

位于海南二线城市的万宁神州半岛，成为海南房地产开发热潮遭遇此次大雨重击的一个标本。

雨袭万宁

气象部门报告显示，海南万宁市是此次特大暴雨中心区。黄金周期间，万宁市连续7天普降大暴雨，局部特大暴雨。日降雨量也超过有气象记录以来的最高值，造成全市多处水库出现险情，太阳河分洪堤下游洪水漫过堤坝，沿河两岸多个村庄被洪水所淹。

对于中信泰富[18.58 0.22%]董事长兼总经理常振明而言，万宁的雨灾不仅仅限于电视屏幕上数十万人抗洪抢险和各级领导关怀巡视的镜头那样简单。这个地方还关系到他所掌舵的企业高达百亿元的投资，这些投资遍布万宁市下属的神州半岛数十平方公里土地上。经过多次推迟开盘日期和改变销售策略，在刚刚过去的国庆长假，他们刚刚开始启动“君临海”和“朝阳海岸”两个项目在全国范围内的销售。让所有人始料不及地是，接踵而至的不是预期中扛着巨款买楼的投资客，而是汹涌而至的洪水。截至记者发稿时，这里的高速公路还被洪水所覆盖。

挑战迪拜神话？

中信泰富深耕神州半岛，始于2004年在香港举办的海南(香港)经洽会。时任香港中信泰富有限公司董事局主席荣智健，将目光锁定这块宝地。次年9月，荣智健与万宁市政府签订合作协议，由中信泰富投资100亿元人民币开发位于万宁市东澳镇的神州半岛。该项目规划范围约38.43平方公里，建设期为10年，以“高起点、高标准建设、高质量管理”为目标，将神州半岛建设成一个国际化、现代化、充分利用和保护自然景观资源的旅游综合开发区。

在这块38平方公里的土地上，累计超过百亿元的投资，荣智健的梦想是建设一个可以跟迪拜媲美的亚洲顶级旅游度假、商业中心。在神舟半岛的规划蓝图中，这里将有超过10家以上的世界著名五星级酒店；拥有250个国际标准泊位的游艇码头和海滩俱乐部；由2个18洞国际标准高尔夫球场和1个5洞豪华练场组成纯海景高尔夫球场；海南省四个获批的免税店之一神州半岛度假中心购物广场免税商业街；当然，这里还将建设数以千套计的海景别墅和豪华公寓。这些住宅的销售将给中信泰富带来数倍于投资的丰厚回报。

截至目前，包括福朋酒店、喜来登酒店、君悦酒店和四季酒店在内的多家世界著名顶级酒店集团已经落户。这些代表全球最奢华享受的酒店服务设施，足以挑战金融危机之前蜚声世界的迪拜。可惜他们迎来的第一批客人，不是来自中国和全球的有钱大佬，而是令人避让不及的洪水。

浇醒千亿投资热？

一场大雨，彻底暴露了海南基础建设的薄弱。大雨浇凉的不仅仅是中信泰富在万宁的神州半岛。中国数十家房地产开发商，在海南岛上砸下了总计超过千亿元的巨额投资，他们都感受到了大雨的凉意。

在过去的几年中，数十家中国一线房地产开发商，开始了在海南的豪赌。中信泰富、富力地产[11.28 1.99%]、雅居乐、新世界[13.74 -1.15%]中国地产、鲁能地产等大鳄级开发商，动辄投资上百亿，圈地数以平方公里计，再次掀起了海南房地产开发的热潮。

根据统计，仅2009年1至10月，房地产开发投资占同期海南全省城镇固定资产投资的31.5%，成为海南比重最大的投资行业。其中三亚、海口、琼海、陵水和万宁居前五位。

而这5个地区，却基本都是本次大雨的重灾区。例如琼海市，6小时内降雨量达400毫米，市区几乎全部被淹没，洪水期间市政交通等几乎全部瘫痪。

根据2005年的统计，海南省全省常住人口为828万人，家庭210.22万户。观察人士指出，即使不计算海南人已有并且在使用的住房，海南省最近3年动工和将要建设的房屋，总量将接近200万套。这么多的房子，基本上全部要靠岛外人来消化。

前所未有的特大雨灾，能浇醒海南岛的房地产开发狂热吗？

昆明假楼盘骗近3亿调查：开发商获市委书记批示

仇和、华西村、开发商，三位一体，一团浆糊。真相如何，只有天知道。

价值投资和破局是一枚硬币的两面，就像自力更生和抓好外部资源类似。

根据鄂尔多斯[17.60 5.58%]市东胜区警方公布的信息，截至目前，已经报案的人数有300多人，其中为石小红揽贷的最大“户子”(为地下钱庄或是资金使用者揽贷的个人)曹丽琴一个人名下就有220位受害人，涉及金额也达到了6700万元人民币。其余100多人都是直接与石小红发生借贷关系的市民，这些人也是最早感知事态危险的一个群体。

除了上述300多人，还有一个重要的受害群体至今隐匿不现，记者通过权威渠道了解到，这一群体或是地下钱庄，或是与曹丽琴一样的“户子”。

据知情人透露，内蒙古自治区和鄂尔多斯市两级地方政府都不愿意看到石小红事件的影响扩大，一个重要的因素在于那些至今没有“暴露”，或是主动回避的受害群体可能牵涉多达上万的普通储户，一旦这些人都被曝光，牵涉面太广，可能会影响社会的稳定。

据了解，鄂尔多斯的典当行、投资公司、担保公司就有上千家。关于鄂尔多斯地下钱庄的规模也存在多个版本，最低的是300亿元，最高的达到上千亿元。

上述知情人告诉记者，现在就怕大家产生恐慌情绪，一起来要钱，地下钱庄扛不住，整个地下信贷链条也就绷断了。

事实上，恐慌情绪已经在蔓延。记者走访了几家典当行，发现这些昔日风光的能人们都在焦虑中，未来怎么办？他们承担着对上游储户保值增值的责任，但对下游的借贷者却产生了信用质疑。

记者以借款者的身份在准格尔路的一家典当行咨询存贷款事宜，该店张老板称，现在已经将月息降为2分(2%，下文皆按此算法)了，而且吸储仅限于亲戚朋友，以及他们介绍的人，并严格控制放贷规模，而对于放贷，张老板告诉记者，不是谁给的利息高就给谁，最重要的是借款人的信誉和项目，“绝对不放给不熟悉的人，绝对不放给外地人”。 

“高利模式”难维持 

石小红非法集资案，被外界视为鄂尔多斯第一起大规模的与地下信贷直接相关的案件，对地下信贷圈子的冲击很大，而鄂尔多斯市财政局一位不愿意具名的官员对本报记者表示，石小红事件既是信用缺失，更是现有地下信贷模式的危机爆发。

“这两年鄂尔多斯市东胜区的高利贷利率节节攀升，一度达到了月息2.5分至3.5分，地下钱庄放给的月息达到了3.5分至4.5分。”上述官员对记者表示，石小红的案子给了大家警示，过高的利息难以维持整个生态链条，“反应最快的就是地下钱庄，现在他们的月息回落到了2分，他们放出去的月息也降到了3分至3.5分。”

事实上，石小红在很大程度上也栽在了超高利息上。据东胜区警方透露，从2006年底起的3年里，石小红以2.5分至4.5分不等的月利息，累计吸收民间资金7.4亿多元，案发后能够追回的仅为3.41亿元。从2007年至案发时，石小红向借款人支付的利息超过4亿元。因此，很多人认为，石小红“挥霍”的4亿元实际上是用来支付利息的。

石小红的今天或许就是许多超大规模、 高利模式地下钱庄的真实写照，但其带来的危机实际上传导给了鄂尔多斯所有的地下钱庄。

一般而言，地下钱庄充当普通储户与资金使用者之间的桥梁，获取低于储户的利息，靠规模获取暴利。地下钱庄承担向储户发放利息和向资金使用者催缴贷款的双重压力，而贷款能否顺利收回，则取决于下游的获利情况。

在鄂尔多斯，地下信贷基本只进入煤炭和房地产两个暴利行业，也只有这两个行业能承受得起地下信贷高额的利息，这两个行业在终端上支撑着地下信贷的运转，这也是鄂尔多斯的特色。

但在2009年以前，圈内人士都不担心这样的高成本，因为谁都知道，只要钱是投资于煤矿的，收回来是绝对有把握的。据介绍，2008年鄂尔多斯煤炭坑口价格达到了每吨550元，一般中小煤矿每吨煤的成本在50元，利润率高达10倍。

但昔日依赖地下钱庄发展的暴利行业煤矿和房地产，都受到宏观政策的影响，获利的机会和幅度都大不如以前。

“煤炭行业不是一个需要持续投资的行业，就鄂尔多斯而言煤矿对资金的需求已经不那么强烈了。”内蒙古社科院经济研究所所长于光军在接受本报记者采访时说，现在能大量吸引地下信贷资本的只有房地产业，其他行业很难承受那么高的利息。

但一个基本的事实是，鄂尔多斯市区的人口只有70万，东胜区基本满足了居民的住宅需求。有消息称，康巴什新区房子空置率高达70%。

于光军表示，鄂尔多斯的基础设施的大格局已经成型，未来在基础设施领域的投资已经空间不大，而住宅的价格已经达到了每平方米8000元的高位，短期内大幅上涨的可能性很小，剩下商业地产的前景也不明确。

危险的发展轨迹 

与江浙民间资本支撑中小企业发展不同的是，鄂尔多斯的民间信贷流向的煤矿和房地产业，都与当地政府的政策和规划存在千丝万缕的联系。

鄂尔多斯近年来已经发展成为中国的能源重镇，“羊(羊绒)、煤(煤炭)、土(稀土)、气(天然气)”成为该地区的财富之源。而现在得到大规模开发的是煤矿，在市区每个出租车司机都能讲述一段因煤炭致富的“传奇”，这里有采矿获暴利的煤老板，也有获得土地补偿而一夜暴富的失地农民。

正是这些迅速富裕起来的人，拿着巨额的资金最先进入地下借贷领域。

在东胜区万利镇开煤矿的赵老板现在经营着一个200万吨的煤矿，从开始的小打小闹到如今规模，赵老板一直和东胜的地下钱庄保持密切的联系，他告诉记者，“从最初的投资不到100万元，到现在的数亿元，地下钱庄帮了很大的忙，没有这些钱，我也干不成。”

与此同时，鄂尔多斯政府的财政收入也在以每年20%的速度增长，2004年前后开启的大规模基础建设和房地产业又为日益壮大的地下信贷队伍提供了庞大的市场。这些钱源自煤矿，然后流进地下钱庄，再流进楼市，形成了从地下到地上的循环。

如今，鄂尔多斯已经成为一个靠资源和房地产驱动的高消费城市，2009年鄂尔多斯的固定资产投资为1562.4亿元，比2008年增长46%，2010年该市的全社会固定资产投资目标为比2009年增长20%。

“鄂尔多斯的城市发展与地下钱庄密不可分，如果没有这些民间资本的参与，这里的建设规模不可能这么大，速度也不可能这么快，我们的发展基本上是靠本地资本的内循环。”上述鄂尔多斯财政局官员也对记者表示，资本驱动的城市发展让整个经济处于高位运行，如果不能降温，叠加的风险会越来越大，对下游产业的暴利依赖会更强

今年所谓的股民的利润哪里来，就是基金的4000亿亏损，其他都是虚幻。所有的人都在说着医药的价值，小盘的成长，他们现在敢全部身家吃进吗？反正我是不敢。

应该是实用技术和市场的完美结合。段总的经济学方面的功底也是深不可测的，他能说出人民币十年之内不升值，是有内涵的，段的思想体系是一致和连续的，他和通用老总的会面的两个问题是他心中的疑惑。诚信和多元化。

要找到技术和市场相结合的行业和企业，才是真正的大牛。就像中信通讯和华为。不知道医疗器械是不是此类。