水电多晶硅双剑合璧：川投能源

新低了，一股也不会减少，都是不急用的钱，呵呵

赵德胜代表川投能源向全国投资者发出诚挚邀请：“欢迎你们到川投能源来做客！”
股价跌成这样，哪里还有钱去啊！呵呵

川投能源 水电开发空间巨大


每经记者 牟璇

川投能源从一家只有7亿元资产、每年很少盈利的小公司，发展成为今天具有上百亿元资产，连续多年入选“沪深300指数样本股”、“上证180指数样本股”，受到资本市场瞩目的上市公司，其成长速度有目共睹。在《每日经济新闻》此次主办的“2011中国上市公司口碑榜”评选中，川投能源得到了广大投资者的认可，当选“最具成长潜力上市公司”。

川投能源目前总资产已达134亿元，净资产62亿元，近3年平均营业收入在8亿元以上，年平均利润总额在3亿元以上，共有4个控股子公司，4个参股公司，总装机容量已达978万千瓦。

公司董秘谢洪表示：“目前，能源电力特别是水电是川投能源的主导产业，资产和装机规模在全国地方国资电力上市公司以及省内上市公司中名列前茅，在全省电力上市公司中位居第一。”

公司参股48%的二滩水电独家负责雅砻江干流的水电开发，共规划21级电站，可开发容量达3000万千瓦，在全国13个大水电基地中排列第三，发展前景极其广阔。二滩公司已建成中国20世纪投产发电的最大水电站——二滩水电站。在建项目包括具有世界第一高拱坝的锦屏一级水电站（360万千瓦）和具有世界最大规模水工隧洞的锦屏二级水电站 （480万千瓦）、官地水电站（240万千瓦）、桐子林水电站（60万千瓦），有望在2015年全面建成投产。

此外，控股股东川投集团强大的实力，也成了川投能源的坚强后盾。谢洪先介绍：“川投集团是四川省政府授权的国有资产经营主体、重点建设项目的融资主体和投资主体，经过22年的发展，川投集团形成了以能源产业为核心、基础设施、原材料工业和第三产业四位一体的产业阵容，总装机容量超过1400万千瓦，可控容量730万千瓦，为全国第四、四川省最大的地方电力投资企业。”

《每日经济新闻》主办的“2011中国上市公司口碑榜”评选，包括8大榜单，分别是“最具成长潜力上市公司”“最具业绩风险上市公司”“最佳大股东”“最令人担心大股东”“最佳董秘”“最需改进董秘”“最具社会责任上市公司”“最需提升社会责任上市公司”，最终榜单完全决定于投资者的选票，包括116家机构投资者和来自互联网、报纸读者的公众投资者，代表两万亿资金的广泛参与，让投资者对上市公司真正拥有话语权。

2011中国上市公司口碑榜评选结果正式出炉 
　　核心提示：金杯银杯，不如投资者的口碑。历时3个多月，由《每日经济新闻》主办，联合多家媒体和116家机构评委倾力打造的“2011中国上市公司口碑榜”评选结果正式出炉，业绩口碑榜、大股东口碑榜、董秘口碑榜和社会责任口碑榜4类榜单最终揭晓，张裕A(116.35,-0.15,-0.13%)、美的电器(12.03,-0.13,-1.07%)等80家上市公司坐拥鲜花与掌声，比亚迪(23.30,-0.60,-2.51%)、中国石油(9.62,0.03,0.31%)等20家上市公司则收获意见与批评。

　　

　　金杯银杯，不如投资者的口碑。

　　历时3个多月，由《每日经济新闻》主办，联合多家媒体和116家机构评委倾力打造的“2011中国上市公司口碑榜”评选结果正式出炉，业绩口碑榜、大股东口碑榜、董秘口碑榜和社会责任口碑榜4类榜单最终揭晓，张裕A、美的电器等80家上市公司坐拥鲜花与掌声，比亚迪、中国石油等20家上市公司则收获意见与批评。

　　本次评选结果完全由投资者投票选出，因此备受资本市场瞩目。来自各阶层的万千投资者踊跃参与，代表数万亿资金的各路机构认真投票，共同选出投资者的爱与恨，铭刻A股市场的红与黑。

　　点燃火炬 引导方向

　　成熟市场的经验表明，投资者利益才是市场生生不息的源动力，只有像爱护自己的眼睛一样保护投资者利益，资本市场才能基业长青。

　　只有那些愿意真诚保护投资者的公司，才堪称优秀上市公司。他们拥有共同的基因：诚实守信、完善公司治理、踏实创造业绩、切实回报股东、热衷公益事业、追求上市公司利益最大化……

　　毫无疑问，80位光荣榜的获奖者，正是这样的杰出代表，因为他们坚持不懈的努力和付出，让投资者实实在在地感知和接受，才能获得广泛的认同。

　　他们的言行应该作为表率，他们的名字应该广为传扬，他们的成长应该常被关注，他们就是中国资本市场的骄傲，是2000多家上市公司学的楷模！

　　今天，“2011中国上市公司口碑榜”揭晓，将传于投资者嘴角的美誉刻字成碑，让立在纸面的投资者口碑创造价值。

　　这犹如，在荆棘丛中，点燃火炬，照亮方向，引导我们前行。

　　坚持原则 守望梦想

　　来自福建泉州的一位林姓投资者致电本报读者热线时，发出惊叹：当前市场上林林总总的评选，有些确实做得不错，甚至堪称经典，有利于为社会公众构筑起完善的品牌坐标系；但是，敢于公开进行“不那么令人舒服”的评选，却很少见。

　　事实上，“2011中国上市公司口碑榜”是一场“三有三无”的创新型评选。

　　首先，有创新。本次评选一反传统，评选词典中不仅有“最佳”等“褒奖表扬”的字眼，也有“最令人担心、最需改进”等“不受待见”的词语。

　　其次，有基础。包含机构投资者评委在内的广大投资者，是本次评选的坚实后盾。上百家公募、私募及券商等实力机构，手握资金逾两万亿；通过报纸、网络等多种渠道进行投票的普通投资者，更是遍布全国各地、来自各行各业。所以，最终的榜单代表了广泛的投资者意愿，正所谓“交口称誉，有口皆碑”。

　　第三，有标准。事实证明，只有投资者才是资本市场的真上帝。因此，来自广大投资者的口碑，就是标准！看似没有所谓的模型测算、定量分析，其实却真实反映了市场的意愿。

　　另一方面，在这场长达3个多月的评选中，作为此次评选的主办方，我们始终坚持求真务实。整个评选全公益，没有因为少数利益团体的游说阻挠而改弦易辙，更没有因为评选流程的繁琐费事而止于半途，可谓“无商业、无人情、无退缩”。

　　一言以蔽之：这是《每日经济新闻》倾力打造的一次客观评选，是一家全国性主流财经日报发起的一次创新评选，更是一位资本市场守望者、投资者利益代言人旨在为中国资本市场“立口碑、创价值”的评选。

　　劝君不用镌顽石，路上行人口似碑。

　　获得“2011中国上市公司口碑榜”之最佳大股东奖的20家上市公司分别是：美的电器、苏宁电器(微博)(8.92,-0.27,-2.94%)、招商地产(16.88,0.00,0.00%)、青岛海尔(8.66,-0.11,-1.25%)、上海汽车(13.33,-0.54,-3.89%)、保利地产(9.69,-0.04,-0.41%)、中金黄金(22.20,0.35,1.60%)、中国神华(25.61,-0.44,-1.69%)、华侨城A(7.06,0.05,0.71%)、东方电气(25.09,0.12,0.48%)、五矿发展(21.87,-0.73,-3.23%)、云天化(19.03,0.15,0.79%)、康恩贝(9.99,-0.03,-0.30%)、兴发集团(19.41,-0.22,-1.12%)、宁波银行(9.46,0.04,0.42%)、精工钢构(10.04,-0.02,-0.20%)、步步高(23.68,-0.27,-1.13%)、申能股份(4.48,-0.04,-0.88%)、西王食品、中航地产(6.45,-0.14,-2.12%)。

　　获得“2011中国上市公司口碑榜”之最佳董秘奖的20家上市公司分别是：招商银行(11.74,0.09,0.77%)、烟台万华(13.13,-0.30,-2.23%)、潍柴动力(35.33,-0.43,-1.20%)、中集集团(14.48,0.07,0.49%)、中联重科(8.16,-0.15,-1.81%)、铜陵有色(19.72,-0.54,-2.67%)、泸州老窖(42.41,0.75,1.80%)、中青旅(15.73,-0.13,-0.82%)、交通银行(4.55,0.00,0.00%)、金发科技(15.09,-0.26,-1.69%)、华润三九、金地集团(4.67,0.06,1.30%)、安泰科技(19.75,-0.64,-3.14%)、美邦服饰(27.51,-0.49,-1.75%)、软控股份、科大讯飞(36.92,-0.95,-2.51%)、安琪酵母(32.85,0.84,2.62%)、科伦药业、大智慧(13.79,-0.28,-1.99%)、平煤股份(12.33,-0.32,-2.53%)。

　　获得“2011中国上市公司口碑榜”之最具成长潜力奖的20家上市公司分别是：张裕A、爱尔眼科(25.560,-0.43,-1.65%)、云南白药(60.48,-0.96,-1.56%)、洋河股份(145.93,-0.27,-0.18%)、贵州茅台(214.03,1.19,0.56%)、华谊兄弟(17.120,-0.18,-1.04%)、汤臣倍健(82.780,-2.17,-2.55%)、天士力(45.41,0.41,0.91%)、碧水源(45.600,-0.88,-1.89%)、东阿阿胶(48.90,0.00,0.00%)、永辉超市(32.07,0.41,1.30%)、机器人(22.270,-0.80,-3.47%)、康得新(24.95,-0.96,-3.71%)、汇川技术(65.350,-4.15,-5.97%)、盾安环境(11.11,-0.15,-1.33%)、川投能源(11.86,-0.45,-3.66%)、杭氧股份(24.55,0.05,0.20%)、冠昊生物(62.960,-2.43,-3.72%)、金螳螂(38.29,-0.63,-1.62%)、东方园林(92.97,-1.27,-1.35%)。

　　获得“2011中国上市公司口碑榜”之最具社会责任上市公司奖的分别是：三一重工(12.29,-0.34,-2.69%)、福耀玻璃(7.95,-0.20,-2.45%)、同仁堂(16.18,-0.51,-3.06%)、中兴通讯(微博)(17.36,-0.22,-1.25%)、万科A(7.38,-0.01,-0.14%)、七匹狼(38.00,0.00,0.00%)、佛山照明(11.06,-0.27,-2.38%)、恒瑞医药(31.75,0.17,0.54%)、重庆啤酒(81.06,0.00,0.00%)、用友软件(19.94,-0.03,-0.15%)、中国平安(37.07,-0.11,-0.30%)、工商银行(4.25,-0.03,-0.70%)、宝钢股份(4.85,-0.06,-1.22%)、中国联通(微博)(5.28,-0.02,-0.38%)、兴业银行(12.59,0.03,0.24%)、海信电器(11.56,-0.35,-2.94%)、柳工(13.17,-0.43,-3.16%)、立讯精密(36.80,-0.36,-0.97%)、富安娜(51.62,-0.42,-0.81%)、南玻A(10.14,-0.37,-3.52%)。

　　而被评为“2011中国上市公司口碑榜”之最令人担心大股东的分别是：海虹控股(8.14,-0.07,-0.85%)、洪都航空(18.96,-1.12,-5.58%)、长江电力(6.44,-0.13,-1.98%)、首钢股份(3.05,-0.09,-2.87%)、东方集团(6.14,-0.04,-0.65%)。

　　被评为“2011中国上市公司口碑榜”之最需改进董秘的上市公司分别是：中国宝安(16.30,-0.80,-4.68%)、远望谷(17.89,-0.69,-3.71%)、东凌粮油、哈空调(8.13,-0.06,-0.73%)、老凤祥。

　　被评为“2011中国上市公司口碑榜”之最具业绩风险上市公司的分别是：比亚迪、庞大集团(8.21,-0.41,-4.76%)、海普瑞(28.58,-0.81,-2.76%)、京东方A(2.03,-0.02,-0.98%)、姚记扑克。

　　被评为“2011中国上市公司口碑榜”之最需提升社会责任上市公司的分别是：紫金矿业(4.41,-0.02,-0.45%)、中国南车(5.32,0.06,1.14%)、中国石化(7.19,-0.11,-1.51%)、中国石油、中国北车(5.05,0.06,1.20%)。

做投资最重要是客观，都认可吧。
你都说了，具有不确定性，而且还是重大的。这些都作为美好的愿景和远景吧。
1.国电集团没有承诺剩余大渡河股权转让给川投集团，期待以净资产转让我觉得更是没可能。（二滩是个特例，因为是集团转让给上市公司，这个基本不具备可复制性）
2.金沙江下游包括四大电站这没错，但是金沙江下游公司包括四大电站这个基本不用想了，我不知道你的信息从哪里来的，我的是来自张成的回复。
3.  3年内如果注入目前阶段还是想象中的金沙江下游公司股权的话，对674的资金压力是雪上加霜。四大电站预计总投资超过4000亿，后两个电站总投资预计超过2500亿。二滩的财务状况持续改善要到2014年以后，何况自身开发的后续投入依然很大。

我现在的最大企盼就是明年给个好电价，那么未来什么股权都不收购了，两投也是最好的价值投资标的之一！

锦苏线0.3元的固定电价是完全可行的，就怕国家电网恶意夸大输电成本，骗取高额输电费用，发改委和它们是穿一条裤子的。
0.45元的清洁能源电价江苏省是完全可以接受的。

个人认为比较乐观的预期是：
1、大渡河水电川投能源以净资产收购相应的股权，大渡河水电公司也承诺给川投提供资料，操作上不会太麻烦，最低10%。
2、还没有宣布成立的金沙江下游水电公司，是包括全部四大电站的，不可能只有后面两个。川投能源有可能作为原始股东参股投资，直接出相应的资本金即可，最低10%。已经给移民巨额费用，再入股的可能性不大。电站所在地方市县也可能会有少量股份。
3、2012年解决的可能性较大。
当然，这些都具有重大不确定性。

[引用原文已无法访问]

水电，吸引了多少价值投资者，希望我们能坚持到彩虹出现。

1. 大渡河股权，最大的希望是国电集团持有的那些股份，假设国电集团受让这部分股权，操作流程也会极其麻烦。
2.金沙江股权的问题，这个向三峡集团高管咨询过多次，主要指的是白鹤滩和乌冬德的建设，目前看也存在很大不确定性，采取移民入股的形式来开发也是可行性之一。（白鹤滩和乌冬德电站采用先移民后建设的模式）如果如此，那么这部分股权会由政府交由相应部门代持股份，注入674的概率就是0.  如果不是，那么注入的可能性就很高，因为需要注入资本金。
3.如果是成立金沙江公司的同时就入股，那么不会有溢价，只是这两个电站的总动态投资超过2000亿的，如果放到2014年以后注入，二滩的现金流就能分担很大压力。

  其实目前最重要的就是雅砻江后续电站的电价问题，这个事关“生死”，只要能获得了公允的电价（比如近几年大型水电站电价基本都高于0.3元），二滩的利润自然逐年大幅提升，股价也自然有反应，那时候不用讲故事，机构也会往里冲。

给川投集团的建议是：放弃公开增发，下次改定增。

在这之前，必须加快大渡河和金沙江股权谈判进程，并取得实质性的进展。
大渡河和金沙江股权问题，川投集团是代表四川省政府与央企谈判的。
在目前的水电开发形势下，央企在和地方政府的谈判中，话语权不平等。
当然，央企也不可能把股权送给川投集团，但是川投集团也不可能接受有任何溢价。
在川投集团的支持和运作下，大渡河和金沙江股权将交给川投能源直接投资运营（这点是有承诺的）。

下次定向增发，可以将雅砻江、大渡河、金沙江开发资金合并解决。
相信有震撼性的三江水电概念，机构一定会积极参与。

当时大股东指望运气和以往一样好，比如利用市场热捧多晶硅或者提高水电上网电价什么的，来顺利完成增发，结果全部失败。
目前看，公开增发流产的可能性存在。
[引用原文已无法访问]