水电多晶硅双剑合璧：川投能源

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23.4亿是逃不掉的。

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在回复小川的4459楼中，我也是这个意思，关键是要把注资与融资区别开来。
注资可能会带来估值提高，对于广大长期投资者是有益的，而融资的办法和渠道是很多的。
我们还要知道，二滩加上这次融资，已经是110亿规模了，五年内四个电站的建设资金基本有了保障，刚做完可转债，现在并不是急于需要资金的情况。
到了明年，股市情况或许已经不象现在这样低迷，886把定价做在8元，不是没有道理的。
886可以，674为什么不可以。

【 · 原创: 川投五十元 2011-06-16 13:31 只看该作者(-1)  】 
可以考虑一次增发，两次进行，分别定价：

这种方法证监会已经禁止了，07年川投过会时已讲明是最后一家。

886增发不超过3.5亿股，募集资金不超过28亿。好像并不能理解为以8元增发吧

路演时把雅砻江吹嘘得再好，远水解不了近渴，机构也不会买账。
机构最喜爱资产注入和资产重组题材。为了完成雅砻江大业，两投必须投其所好，谁让你们缺钱？
国投罗钾这么优秀的资产，此时不注入，更待何时？
川投大渡河和金沙江水电，也可以想想办法。

886能够以8元公开增发？深表怀疑。除非把煤炭甚至罗钾拿进来。
674要完成22亿元的再融资，大股东和四川省政府的强力支持也是必不可少的。

可以考虑一次增发，两次进行，分别定价：
1、对大股东定向增发注入优质资产：增发价按照停牌前20日均价的90%，13~14元，锁定3年。
2、对机构定向增发募集资金投入二滩水电：在对大股东增发完毕后再进行，增发价参照当时的股价，对机构询价，价高者得，争取定在20元左右，锁定1年。
关键是第一步，需要注入优质资产来提高股价。目前川投集团已经没有什么优质资产了，省电公司规模太小了，机构兴趣不大，大渡河和金沙江都是别人的。
没有第一步大股东的优质资产注入，也就难以完成第二步对机构的高价增发，机构也不是傻瓜啊。
不带优质资产注入的定向增发，在弱市环境下必将应者寥寥，也许机构认为13~14元都高了。

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886就是这个情况啊，定价8元，现在市场价格7元。
机构和大股东的情况不一样，他们并没有提升公司的估值，为什么也要给他们低价？
既然他们如此短视，还不如直接给老股东配股。

【 · 原创: 百居一 2011-06-16 12:36 只看该作者(-1)  】 

机构在二级市场可买到的价格不会高价去拿增发的。.现在的机构比小散更看眼前的利益。

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从目前情况看，大股东注入资产的可能性很大，而且去年公司单方面计提新光1.7亿不是无的放矢，所以大股东要低价增发还不能排除。
由于这次二滩融资规模较大，估计也会引进机构投资者，至于这部分价格怎么定，倒是有探讨的余地。
886公开发行的价格是8元，比转股价高出10％，按照同样的比例，674的定价应该是19元。
考虑到大股东注入资产后会提高公司的估值，我们希望这部分的价格再高一点。