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在大渡河注入的方面，看起来基本上与五十元兄的意见一致，唯一不一致的一点是定向增发的价格。五十元兄的定位是21元到31.5元， 本人认为在明年很难以超过转债的价格定向增发，国电集团不会愿意以超过市场价格接受定向增发。
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交大光芒在行业中占有市场主导地位，拥有绝对优势，客运专线综合 SCADA系统占有 90%的份额，在全系统占有 80%以上的市场份额，市场占有率在同类产品生产厂家中排名第一。国内主要电气化铁路干线大多采用其生产的电力调度管理自动化系统，为提高铁路运输效率和安全生产水平发挥了重要作用。
交大光芒的主要竞争对手包括：天津凯发电气股份有限公司、北京南凯自动化系统工程有限公司、北京太格时代自动化系统设备有限公司以及南京恒星自动化设备有限公司等。考虑到铁道部对行业进入实行严格的质量认证体制，进入壁垒相对较高，交大光芒在未来一段时间内仍将占据较大的行业竞争优势。
——————摘自《川投能源可转换公司债券募集说明书》
交大光芒公司销售和利润情况：
2009年：销售收入1亿元，净利润4000万元。
2010年：销售收入1.1亿元，净利润2900万元。
2011年：公司预算销售收入1.2亿元，净利润3100万元。
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"to 牛头007 ": 你那个分红数据是哪个公司? 你去查一下,国投,长电,申能,国电,粤电,这几年每年每股分红肯定不止几分钱.
另 "东京电力震前160元股价是建立在PE上的，为什么A股电力赢利能力这么差，股价这么低？别与我说东京电力自己有产品定价权。懂不？"
正因为股价这么低,我才看好啊,难道要股价涨上去了才来看好不成.
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欢迎更多的“李鬼”来，只要是说得有板有眼。浇浇冷水有益健康嘛!
[引用原文已无法访问]
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1、“大渡河比较快的时间节点是明年能注入，”
应该是明年才能注入，至少应该等到这次公开增发被证监会核准以后（6个月以后）。
2、“那时候大渡河的净资产在110亿以上， 估价150亿比较合理， 21%对应31.50亿。”
完全可能，甚至有可能超过。
3、“因为官地电站刚投产不会增加利润，川投如果能15元（肯定低于市场价）定向增发已经不是低价了。”
明年如果只有15元定向增发收购高估值的大渡河资产，674岂不吃了大亏？现金融资转股的价格都有17.3元，已经说过，下调的可能性极小。
4、2015年，二滩40亿净利润、大渡河18亿净利润。
时间太远，这些都有重大不确定性。大渡河目前已经投产560万千瓦机组，是二滩的1.7倍，而且上网电价比二滩高。瀑布沟目前正在调概，调概完成后，将不再从发电收入中计提移民费用（移民费用计入固定资产），大渡河的利润将大幅增长，预计今年的净利润在10亿元以上。
综上所述，明年674收购大渡河合适的定向增发价格是25元以上，增加股本1~1.5亿。15年以前，肯定会大幅增加674的每股收益和净资产。15年以后，至少不会稀释，再说时间太远，预测也没有什么实际意义。
[引用原文已无法访问]
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【分红】
┌───────┬──────────────────┬──────┐
｜ 分红年度 ｜分红方案 ｜每股收益(元)｜
├———────┼───—───────—──────┼──────┤
｜ 2010-12-31 ｜是否分配:分配 ｜0.3650 ｜
｜ ｜进展说明: 决案 ｜ ｜
｜ ｜10派0.36(含税) ｜ ｜
｜ ｜预案公布日:2011-04-20 ｜ ｜
｜ ｜股东大会审议日:2011-05-19 ｜ ｜
├———────┼───—───────—──────┼──────┤
｜ 2010-06-30 ｜是否分配:不分配 ｜0.0876 ｜
｜ ｜进展说明: 决案 ｜ ｜
├———────┼───—───────—──────┼──────┤
｜ 2009-12-31 ｜进展说明: 实施 ｜0.2689 ｜
｜ ｜10派0.1(含税)(税后派)0.09 ｜ ｜
｜ ｜预案公布日:2010-03-31 ｜ ｜
｜ ｜股东大会审议日:2010-04-20 ｜ ｜
｜ ｜股权登记日:2010-06-18 ｜ ｜
｜ ｜除权除息日: 2010-06-21 ｜ ｜
｜ ｜派息日:2010-06-24 ｜ ｜
├———────┼───—───────—──────┼──────┤
｜ 2009-06-30 ｜是否分配:不分配 ｜0.1762 ｜
｜ ｜进展说明: 实施 ｜ ｜
├———────┼───—───────—──────┼──────┤
｜ 2008-12-31 ｜进展说明: 实施 ｜0.5616 ｜
｜ ｜10派0.7(含税)(税后派)0.63 ｜ ｜
｜ ｜预案公布日:2009-02-20 ｜ ｜
｜ ｜股东大会审议日:2009-03-18 ｜ ｜
｜ ｜股权登记日:2009-05-05 ｜ ｜
｜ ｜除权除息日: 2009-05-06 ｜ ｜
｜ ｜派息日:2009-05-11 ｜ ｜
├———────┼───—───────—──────┼──────┤
｜ 2008-06-30 ｜是否分配:不分配 ｜0.3129 ｜
｜ ｜进展说明: 实施 ｜ ｜
├———────┼───—───────—──────┼──────┤
｜ 2007-12-31 ｜进展说明: 实施 ｜0.1491 ｜
｜ ｜10送1转2派0.13(含税)(税后派)0.017 ｜ ｜
｜ ｜预案公布日:2008-03-26 ｜ ｜
｜ ｜股东大会审议日:2008-04-18 ｜ ｜
｜ ｜股权登记日:2008-05-07 ｜ ｜
｜ ｜除权除息日: 2008-05-08 ｜ ｜
｜ ｜派息日:2008-05-14 ｜ ｜
｜ ｜送转股上市日:2008-05-09 ｜ ｜
├———────┼───—───────—──────┼──────┤
｜ 2007-06-30 ｜是否分配:不分配 ｜0.1338 ｜
｜ ｜进展说明: 实施 ｜ ｜
├———────┼───—───────—──────┼──────┤
｜ 2006-12-31 ｜是否分配:不分配 ｜0.1611 ｜
｜ ｜进展说明: 实施 ｜ ｜
｜ ｜预案公布日:2007-04-17 ｜ ｜
｜ ｜股东大会审议日:2007-05-16 ｜ ｜
├———────┼───—───────—──────┼──────┤
｜ 2006-06-30 ｜是否分配:不分配 ｜0.1189 ｜
｜ ｜进展说明: 实施 ｜ ｜
├———────┼───—───────—──────┼──────┤
｜ 2005-12-31 ｜是否分配:不分配 ｜0.1506 ｜
｜ ｜进展说明: 实施 ｜ ｜
｜ ｜预案公布日:2006-03-24 ｜ ｜
｜ ｜股东大会审议日:2006-04-27 ｜ ｜
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to :huhanshan
真佩服你的读字能力
东京电力震前160元股价是建立在PE上的，为什么A股电力赢利能力这么差，股价这么低？别与我说东京电力自己有产品定价权。懂不？鉴于您的读字能力，后面的懒得打字反驳你，唐僧肉一样的国企几个马甲吹了13个月，有意思吗？
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哈哈，粗一看，以为五十兄来了
细一看，原来“李鬼”来了
但这位仁兄，点评可是有板有眼，
有时，浇浇冷水有益健康
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五十元兄想法很大胆， 但可能会误导投资者。大渡河比较快的时间节点是明年能注入， 那时候大渡河的净资产在110亿以上， 估价150亿比较合理， 21%对应31.50亿。因为官地电站刚投产不会增加利润， 川投如果能15元（肯定低于市场价）定向增发已经不是低价了。对应2.1亿股。按照2015年的时间节点来计算，如果没有其他的增发，只考虑转债和这次增发， 原股本是大约12亿，注入大渡河股本会是14.1亿股。 如果那时候二滩贡献40亿， 大渡河贡献18亿，不考虑多晶硅，没有注入大渡河的情况下是40*48%+18*10%+2.4亿（田湾河，光芒，天彭等）=23.4亿/12亿=1.95元/股。注入后40*48%+18*31%+2.4亿（田湾河，光芒，天彭等）=27.18亿元/14.1亿股 = 1.927元/股。所以不会增加每股利润。现在川投最大的关注点应该是镜屏的电价。
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预计大渡河公司今年的净利润将超过10亿元。
如果川投能源能够以增加1亿股本作为对价，收购大渡河公司21%股权：
增加股本的每股收益2元以上，每股净资产18元，将极大增厚674现在的每股收益和净资产。
股价25元以上时对国电集团定向增发，即可实现以上目标。
在与国投公司的谈判中，川投集团取得了20亿元无息贷款。
在与国电集团的谈判中，必须要让央企接受高价定向增发。
四川国资委主任曾经这样要求川投集团：与中央企业的合作要有理有节，同时也要加大合作力度，选准时机敢于走出去。
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