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多晶硅价格低迷持续，现在的价格对以后来说算是高价了。四川省对多晶硅产业根本没有什么猛药，要能救的话早就出手了，电力体制问题使得多晶硅厂无法享受到水电低价。等待新光的，可想而知。
川投集团最新说法是要打造煤（嘉阳煤矿）、电（嘉阳电力）、硅（多晶硅）、铁（峨眉铁合金）产业链，还是把这些环节全部放在集团为好，不要指望这条产业链能够创造多少利润，勉强维持生存、解决职工就业问题即可，这是川投集团的政治任务，其中任何一个环节放在上市公司都不合适。
新光+嘉阳与省电置换是最佳选择，越快越好。
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要卖的话，最应该把嘉阳电厂处理掉，它的上下游都是川投集团的资产，涉及关联交易，据说集团要搞煤电冶一体化。
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以二滩为例，到2016年之前，完成投产1500万千瓦左右，以后10年规模再翻一倍，也就是说2016年以前，674的水电资产增速可观，以后会相对平缓。
到那个时候，国内的水电资源基本已经开发完毕。
这是674的基本长期预期，我们可以想象，在不久的将来，674手里的钞票是的有。
一个企业总是要不断发展，做大做强的，有钱就好办事，新能源是674在后二滩时代的投资方向。
从这个角度看，现在就把新光卖掉也不是好主意。
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大渡河发电能力到2020年有3倍的空间600*3，雅砻江到2025年有6倍500*6，足够巨大。
运作好的话，这一江一河全投不用增加川投任何股本。
900的三峡风险和争议太大了，敏感议题不细说。金沙江还不错，但是900的大股东，你们知道的。
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如果674是纯水电，若干年以后就是另一个900，成长性稍嫌不足。
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国内光伏行业目前普遍都比较困难，对比550，674由于前期主要投资在水电方面，多晶硅的规模小，这些损失无关大局。
多晶硅的价格在很大程度上影响着光伏发电的成本，在目前价格条件下，基本是每度1元的发电成本，如果有市场回暖，价格走势取决于供求关系，现在的主要问题是电网没有积极性。等待行业复苏吧，光伏的潜力广阔，新光的技术水平和产品质量还是不错的，四川的廉价水电也是竞争优势，总之并不是一无是处，老黄手里还有很多好牌可以打。
退一步讲，就好比股票，即使要卖，也需要等待一个合适的价格，光伏行业已经跌倒这个地步了，现在割肉很不理智吧。
大股东从来都不是冤大头。
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“这个方案能执行当然好。
自筹几个亿？不向银行借，那里来的钱？
多晶硅不管是给集团还是留在股份公司都需要继续投入，674和川投集团现在最大的问题就是没钱，所以现在注入大渡河股份时机还不成熟，而且大渡河还要开发，还需要钱，这部分钱从那儿出？
如果能按我的方案，先把股份拿下再说，免得夜长梦多，等15年公司有钱后直接买来就行，也不需要融资。”
674由于没有合并二滩报表，自身的资产负债率不高，可以发行债券、银行贷款，实在不行找大股东借点也是可以的。
大渡河现在每年的销售收入已经达到50亿元，而且采取保利润、压缩投资规模的经营策略，滚动开发的问题不大。
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“小川的很多想法很实际，觉得短期内怎么能使股价涨上去就想怎么弄，可是有的时候并不是公司发展的最佳选择。
我们要把投资674的眼光放得更长远一些，看到2016年，甚至更远。
很多人老想着现在就结账，那怎么行，谁买单啊。”
不可否认，以前我和你一样，同样坚信新光能够东山再起，毕竟我们都是川投的老股民，经历过新光最辉煌的时刻，川投新股民是没有办法体会到当时的情景的。
时过境迁，新光的光环早已暗淡，新光唯一为之骄傲的还有几个老专家，但是多晶硅技术工艺日新月异，成本飞速下降，作为光伏发电的主要原料，多晶硅价格将来很有可能要跌到每吨七八万元才能适应大规模运用的需要，也就是在现在的基础上再跌一半。这点，川投已经完全不能适应，无论是技术还是成本上，远远地被抛在后面，而且无所适从，最后难逃淘汰出局的命运。
川投管理层必须清醒地认识到这一点，不能陶醉在过去的故事中。虽然太阳能新能源的窗口对川投关闭了，但是水电可再生能源的窗口早就对川投打开，这才是川投的希望和归宿。
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现在新光39%股权评估价值大概有3个多亿，嘉阳火电大概价值1个亿，合起来与四川省电力开发公司的价值差不多。越早置换，对674越有利。用资产置换解决好新光问题后，再解决大渡河问题就轻松多了，674自筹几个亿，再申请并购贷款几个亿即可，对股权没有任何稀释。
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这个方案能执行当然好。
自筹几个亿？不向银行借，那里来的钱？
多晶硅不管是给集团还是留在股份公司都需要继续投入，674和川投集团现在最大的问题就是没钱，所以现在注入大渡河股份时机还不成熟，而且大渡河还要开发，还需要钱，这部分钱从那儿出？
如果能按我的方案，先把股份拿下再说，免得夜长梦多，等15年公司有钱后直接买来就行，也不需要融资。
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“如果我是控股股东，我大概没有这个动力。如果不简单的融资，股价高低其实并无关系，股价高了我也不会减持。如果是资产注入增发，我还可以捡个便宜。剥离的亏损资产烂在自己手里得一个人消化，还不如让大伙一起扛着好。做高股价长期也许对我有利，但我不急着这么做，等我把自己的利益最大化以后也不迟。
我想，大股东和我们小股东的角度是不同的，五十兄的想法有点一厢情愿了。多晶硅的事情毕竟不是主要矛盾，自生自灭也罢。
其实碰到现在股价低迷，最好的应对就是持有甚至加仓，如果股价回到前期的正常水平，可以略微降一些，为下次加仓准备。我的策略是永远不满仓，永远有加仓的能力。75%仓位线永远是个帽子。另外，川投和国投之间的转换也是值得的，即使在转换后的一段时间看有点“亏”，但长期看你手头的雅砻江股权终归没有任何损失。”
股价高低对大股东的影响还是比较大的：
1、市值排名，之前公司说过要在几年内进入四川省上市公司市值前3，现在的差距反而越来越大了。
2、今年12月份大股东所有股份全部解禁，不能保证不会减持。大股东手上一堆烂资产，股价高了可以减持一部分用来解决困难企业的生存发展问题。
3、大股东手上的烂资产不再可能会增发注入：那几家老国企是不可能进入上市公司的，剩下的火电资产即使今后不再亏损，距离注入的条件也差的远（提高上市公司每股收益），随着雅砻江、大渡河、田湾河利润的不断增加，今后将火电资产注入到上市公司的可能性更小。所以大股东没有必要追求低股价用于对自己定向增发。
多晶硅资产确实不是主要矛盾，现在新光每年亏损的部分674似乎还可以承受。但是新光的前景已经分析过了，674必须尽早处理。现在处理，新光资产评估还有10个亿，再拖下去，再不断投入，窟窿只会越来越大，最后也许颗粒无收。现在新光39%股权评估价值大概有3个多亿，嘉阳火电大概价值1个亿，合起来与四川省电力开发公司的价值差不多。越早置换，对674越有利。用资产置换解决好新光问题后，再解决大渡河问题就轻松多了，674自筹几个亿，再申请并购贷款几个亿即可，对股权没有任何稀释。
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