淡淡的名贵

我问的是服用过体外牛黄的朋友，好像不是问专家你。显然他们对大鹏都有一种幻觉，而你没有:)

【 · 原创: 抄作业专家 2010-09-03 18:46 只看该作者(-1)  】  
请LZ给算算，5年后大鹏销售额能到多少？对应市值多少？

请LZ给算算，5年后大鹏销售额能到多少？对应市值多少？

产品有优势就一定畅销？5年就一定能到200亿？这是哪里的商业常识

[quote]原帖由淡淡的名贵在2010-08-29 10:51发表
每当朋友们对牛黄的未来有疑惑而询问我的时候，我都问他下面两个问题，请他先回答。
  
  现时白药400亿市值，健民大鹏50亿，请问健民大鹏5年后能达到200亿吗？长期能超过400亿吗？
  回答是：能，一定能
  原因：产品优势太明显，根本不用考虑

当然可能，现在市值才30y不到，现在的价格都是低价，

[引用原文已无法访问]

现在低位进货，几乎已经不可能了。

你不可不知的中药三宝

www.39.net　　2010-1-23　　39健康网社区　　
　　

  选用三宝有诀窍虽然安宫牛黄丸、紫雪丹、至宝丹都是清热开窍的代表方，但三者药性不同，安宫牛黄丸最凉，其次是紫雪丹，再其次是至宝丹。安宫牛黄丸适用于那些高烧不止、神志昏迷，仿佛如“稀里糊涂”一般的患者;紫雪丹适用于伴惊厥、手脚抽搐，经常发出乒乒乓乓声响的高热、烦躁甚至昏迷的患者;而至宝丹因为药方里采用了许多芳香开窍的药材，因此对于昏迷深重伴发热痰盛，表现得不声不响患者的更为适用。综合这些特点，中医界从古至今口口相传它们的使用诀窍，因此就有“乒乒乓乓紫雪丹、不声不响至宝丹，稀里糊涂牛黄丸”之说。

　　眼下，许多人都自备安宫牛黄丸作为急救药，中风后不问症状，不经医生指导，以为服用它就能起死回生。专家提醒：这种做法是完全错误的，虽然“温病三宝”都是疗效非常显著的急救中成药，但中医讲究的是辨证施治、对症下药。急性脑血管病俗称“中风”，包括出血性的脑溢血、蛛网膜下腔出血以及缺血性的脑梗塞、脑血栓形成。中医学将中风分为中经络和中脏腑;中脏腑又分为闭证和脱证，闭证又有热闭和寒闭之分。只有属于邪盛气实而高烧不退、嘴唇紧闭、两手死死紧握、大小便不通、脉实有力的闭证、热证者才能用“温病三宝”急救，但也只能暂时服用。患者神志清醒后，要根据具体表现，再辨证施治。而孕妇更忌用“温病三宝”。服药期间不适宜食用辛辣油腻荤腥的食物，以免让患者上火生痰。

每当朋友们对牛黄的未来有疑惑而询问我的时候，我都问他下面两个问题，请他先回答。

作为白药和牛黄产品的共同使用者，体验者

先请假设-----
提问：
[A]假设牛黄早已在市场上推广开了，健民大鹏的市值已经达到800亿，白药此时才40亿市值，你能相信白药五年内能达到400亿吗？
答案是：想一想---犹豫---回答不能
原因：产品及延伸功能太单一，这对管理层要求太高了

再回头看看现在
提问：
[B]现时白药400亿市值，健民大鹏50亿，请问健民大鹏5年后能达到200亿吗？长期能超过400亿吗？
回答是：能，一定能
原因：产品优势太明显，根本不用考虑

原载：《中国中医药报》总2180期含牛黄中成药治疗心脑血管疾病概述

张京春  陈可冀

　　牛黄主要含胆酸、去氧胆酸、胆红素、牛黄酸，还有两种被称为平滑肌收缩物质SMC-S2和SMC-F的酸性肽，以及胆固醇、麦角胆固醇、卵磷脂等成分。牛黄属名贵中药，而天然牛黄产量很低。人工牛黄是由牛羊胆酸、猪胆酸、胆固醇、无机盐及胆红素等混合制成，其组成与天然牛黄有较大差别。日本等国政府发文规定，禁止以人工牛黄入药的中成药进口。近年来发展起来的体外培育牛黄是通过模拟体内胆结石形成之原理和生化过程，制成的牛胆红素钙结石，其药理、药效、临床疗效与天然牛黄基本一致，指纹图谱结果显示与天然牛黄成分相近，且质量标准更稳定，安全性与天然牛黄也相当一致。有专家认为本品可与天然牛黄等同使用。在我国目前的4500种中成药中，约有650种含有牛黄，全国每年对牛黄的需求量在500吨左右，体外培育牛黄的出现可在一定程度上解决天然牛黄的稀缺问题，有利于进一步开发由于资源不足而造成的未能挖掘的古老验方和秘方。
　　牛黄苦、甘、凉，归心、肝二经，具有清心、豁痰、开窍、凉肝、息风、定惊、解毒等多种功效，用于热病神昏、中风痰迷、惊痫抽搐、癫痫发狂、咽喉肿痛、口舌生疮及痈肿疔疮等症。

　　含牛黄的传统中成药
　　安宫牛黄丸  源于清代《温病条辨》，内含牛黄、郁金、黄连、黄芩、栀子、朱砂、雄黄、水牛角浓缩粉、麝香、冰片、珍珠等多种药，具有镇惊开窍、清热解毒的功效，用于治疗毒热内攻之神昏窍闭之证。现代研究证实：本品具有明确的镇静、抗惊厥、降压作用，这是治疗脑血管疾病、癫痫、乙脑等神经系统疾患的药理基础；其抗病毒、抗炎、增强巨噬细胞的吞噬作用、解热等作用，是用于治疗疔毒等外科疾病的药理基础。
　　北京学者应用原癌基因表达产物免疫组化标记方法观察到了安宫牛黄丸对大鼠中枢神经系统，包括网状激活系统、大脑皮质、下丘脑、边缘系统在内的多个神经元产生的活化作用，从而为安宫牛黄丸治疗脑血管等神经系统疾病找到了一定的科学依据。江苏学者运用中西医结合的方法综合干预难治性重型颅脑损伤，发现安宫牛黄丸可以缩短颅脑损伤患者的苏醒时间，认为苏醒提前与该品具有保护血脑屏障，降低毛细血管通透性，提高脑组织对细菌毒素及缺血、缺氧的耐受性，进而保护脑组织等有关。四川学者为了进一步系统评价安宫牛黄丸治疗肺性脑病的疗效和安全性，以西医常规处理跟西医常规处理加用安宫牛黄丸作对照研究，结果显示，后者可降低死亡率。山西学者在常规西医手术及内科用药治疗的基础上加用安宫牛黄丸对106例脑出血的病人进行观察，发现可明显降低病死率、病残率，提高存活率，提示中西医结合治疗脑出血具有一定优势。河南学者在常规西药的基础上，使用安宫牛黄丸中西医结合治疗特种烧伤临床败血症效果明显高于单用西药组，且对改善恶寒发热症状效果明显。
　　牛黄清心丸  源于宋代《太平惠民合剂局方》，是历久不衰的效验良方，本方是在《金匮要略》薯蓣丸基础上加味而成，内含牛黄、麝香、黄芩、苦杏仁、茯苓、桔梗、朱砂、雄黄、羚羊角、水牛角浓缩粉、冰片、人参等29味中药，具有清心化痰、镇惊祛风之功效，用于痰热内阻，心窍不利，肝风内动，血虚气弱，经络滞塞引起之神志昏乱，言语不清，头目眩晕，胸中郁热，惊恐虚烦，痰涎雍盛，癫痫惊风及中风不语等证。因其具有明确的镇静、调节睡眠和情绪、降血压、解热、耐缺氧、抗疲劳并增强机体对有害刺激的防御能力，以及降低血胆固醇、抗血栓及抗动脉硬化等药理作用，故而用于治疗冠心病、心绞痛、高血压及其他某些心脑血管疾病和眩晕、神经衰弱、精神萎靡不振等症。药效学研究表明，牛黄清心丸有安神除烦、爽利清心之功效，所以牛黄清心丸常被用作日常保健预防用药。
　　牛黄降压丸（片）  内含牛黄、羚羊角、珍珠、水牛角浓缩粉、白芍、决明子、川芎、黄芩素、郁金、冰片、甘松、薄荷等14味中药，具有清心化痰、镇静降压的功效，用于肝阳上亢、痰火壅盛之头目眩晕，烦躁不安，痰火壅盛，高血压症。本品可有效解除高血压症状，明显改善生活质量，避免了西药降压药本身或降压过快所带来的重要脏器的供血不足，如出现脑血管意外及冠状动脉供血不足，冠状动脉血流缓慢形成血栓等可能。牛黄降压丸降压和缓平稳，安全可靠，远期疗效好，适合终身服药，并且不会使血压降至正常以下，即使症状较重时加量服用或晚间用药也同样安全有效。可有助于预防和逆转靶器官（心、脑、肾）的损害，从而降低心血管病发生率和死亡率。临床报道，应用牛黄降压丸长期服用（6个月），可以有效缓解患者手麻、舌强、偏身沉重等中风先兆的症状，预防中风的发生。药理研究显示该品具有扩张冠状动脉，增加冠状动脉血流量，降低心肌耗氧量，扩张外周血管，明显降低血压及双向调节作用，对心、脑、肾均具有明显的保护作用，适用于高血压合并冠心病患者。
　　牛黄上清丸  源于明代《医学入门》，内含牛黄、大黄、黄连、黄芩、黄柏、栀子、连翘、石膏、薄荷、菊花、荆芥穗、冰片等19味中药，具有清热泻火，散风止痛的功效，用于里热上攻，热毒蕴蓄之头晕耳鸣、目赤、鼻窦炎、口舌生疮、牙龈肿痛及大便秘结等证。现代研究表明，牛黄上清丸具有解热、抗炎、镇痛、利尿及降压的作用，广泛用于高血压及各种炎性疾患属实火者。
　　牛黄解毒丸  源于明代《证治准绳·幼科》，内含牛黄、雄黄、石膏、大黄、黄芩、桔梗、冰片、甘草，具有清热解毒功效，用于火热内盛之咽喉肿痛、牙龈肿痛、口舌生疮及目赤肿痛等多种火毒疾患。
　　其他常用的中成药还有再造丸、局方至宝散及安脑丸等。

　　含牛黄的现代中成药
　　近年来，由含牛黄制剂改变剂型而制成的中成药有清开灵、醒脑静等静脉制剂，广泛用于心脑血管疾病及其它火毒偏重之病。
　　醒脑静注射液  本品是在古方安宫牛黄丸的基础上改制而成的水溶性静脉注射液主要以牛黄配以麝香、栀子、郁金、冰片等药组成。麝香气味芳香，善于走窜，具有良好的开窍醒脑作用；冰片有辛香走窜的作用，助麝香以通诸窍，并有清热解毒之功，以清解毒邪；郁金化痰、开窍、醒神，协同以上二药开窍通络；栀子清热解毒，清理三焦，以解由痰瘀热邪所化生的诸毒。上述药物相配，以开窍醒脑、化痰通瘀，清解毒邪为主。从其药物配伍分析，本药用于脑出血脑梗塞急性期较为适合。现代研究表明，本品可降低血脑屏障通透性，减轻脑水肿，降低颅内压，改善脑脊液酸碱度，有明显的促醒作用和良好的脑保护作用。北京医科大学对自发性高血压大鼠脑卒中的病理观察及醒脑静的治疗效果进行分析，研究结果表明：醒脑静治疗组的动物存活率明显高于对照组（P<0.05），对照组大鼠脑出血后的1～2天内均死亡，而醒脑静治疗组仅1只死亡（1/19），余下全部存活；醒脑静治疗组的脑卒中面积小于对照组，说明大鼠卒中后醒脑静的治疗有阻止继续出血的可能；病理检查结果为醒脑静治疗组神经空泡率高于对照组，神经内皮吞饮空泡的形成说明脑出血存活大鼠已渡过水肿期，吞饮空泡的增多是脑水肿较轻的表现，这为临床治疗脑出血提供了实验依据。此外，河南学者通过观察醒脑静注射液治疗急性酒精中毒发现，醒脑静具有一定的减少血压升高、心律失常发作的作用。
　　牛黄醒脑注射液  河北学者以安宫牛黄丸方药基础上研制成的牛黄醒脑注射液对70例急性脑血管病并发昏迷的患者进行临床观察，其疗效明显优于67例单纯西药组，总有效率分别为90.0%、71.6%。研究结果认为，其临床疗效与该品具有消除脑水肿、防止脑疝、调节能量代谢以及纠正水电解质紊乱和酸碱失衡、加速神经递质的失活和神经冲动的发放等作用有关。
　　清开灵  本品是在安宫牛黄丸基础上改变剂型制成的静脉制剂。河北学者用其治疗呼吸道、消化道、妇科、外科、心肌炎等多种炎性疾患效果显著。
　　宋代《日华诸家本草》：“主中风失音，口噤惊悸，天行时疾，健忘虚乏”即是对牛黄治疗脑血管疾病的早期论述。当代学者们在临床及基础方面所作的有益研究，为传统经验性地应用牛黄提供了重要的科学依据。现代药理学研究表明，牛黄是通过抑制中枢兴奋而达到镇静、抗惊厥的作用，从而用于治疗脑血管疾病、癫痫、乙脑等神经系统疾患，这为本品治疗脑血管病提供了可靠的依据。
　　含有牛黄的中成药在临床上有比较满意的疗效，已为广大业内外人士所认同。出口日本的牛黄清心丸被日本民众尊称为“长城清心丸”，由于疗效显著，价钱较昂贵，日本民众经常把一丸药分为四份，一份一份的吃，可见日本民众对牛黄清心丸的珍视程度。
　　随着体外培育牛黄的规模化生产，我国天然牛黄资源稀缺的矛盾将得到解决，牛黄的神奇功效将得到充分的发挥，这对于人民的身体健康和我国民族医药的发展将起到极大的推动作用。为了规范牛黄及其代用品的使用，以确保牛黄类药物制剂的疗效，2004年2月4日，国家食品药品监督管理局专门发文规定，像安宫牛黄丸这样的急重症用药品种和牛黄清心丸等名方名药必须使用天然牛黄、体外培育牛黄和体内培植牛黄，而不能使用人工牛黄。B04　

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忘情剑

关于卖出条件的讨论 
【 原创: 茅台03 只看楼主(-1) 2010-08-23 08:11  淘股论坛 浏览/回复6307/75  复制分享 】 收藏 215 推荐100 加油券18/18  昨天在论坛做资料保存的时候碰到几个老MF，碰到我表现的比较意外，其实我虽然停留的时间少了，但都经常会来看看，只是都在原来的地方回复而已，可能大家没注意。没有跳出来是确实没有想说的话题，这一年多虽然也有些新跟踪的品种，但未形成有别于他人的独特认识，所以就没有说的必要了，因为挖掘和堆积非我所愿，正确与否亦在其次。有朋友要求我开新贴，正好昨天回复网友问题时有一个地方说了挺多，刚刚看了下倒可以拿出来做新贴，就放这里回应老朋友吧，其中把涉及讨论的公司名用***替代，省的有误解。
  

  pubmed兄好，这两个其实差不多，估值肯定要结合成长才能进行、成长最终也要回到估值上来。你问的卖出条件应分两种，一个是梦想落空时的出逃；一个是达到预设后的收手。前者比较简单，什么时候发现就什么时候离开，不太计较价钱和时机，因为没有什么损失会比把自己困住丧失其他机遇来得更大。对于后者，老巴有句话，最好的投资是永远不用卖的，这个比较容易误导人，其实是指一直让你找不到卖出理由的才是最好的投资，因为有的企业可能在你整个投资生涯中都可以保持持续的成长，当然，这样最终的结果就是世界级的伟大企业，只是这一般都属于事后的总结而非预判，所以我们只能心里祈祷它是个永远不用卖的家伙，然后经常审视它现在是不是该卖了，在其发展的每一个关键时期都保持跟踪以修正自己的理解和阶段预期。我们的世界是复杂多因素的，所以我们只能尽可能多地思考，在多元思维后简化、择选出易感知的方面，再做出不见得最正确但肯定更容易把握的决定。因为理论上只要你能确定会有下跌就可以算卖出条件成立，难点是你如何在多因素矛盾作用的情况下来确定，这取决于能力圈和赔率。我对自己的要求是，避免永久性资本损失，但对可逆的下跌不强求回避，也就是说会被中长期因素修复的波动可以不理会，除非是有绝对理由和充分信心。很多人看老巴说保本重要又说跌50%不怕的话太矛盾，我认为不冲突，他指的应该是永久不可逆的损失，我曾把它分解成三个层面，一是估值倍数的不可逆，也就是说基本面看对了，但现在的倍数以后不再会出现了。二是业绩的不可逆，就是和你预想完全不同，且不是短暂偶发因素导致的。三是时间的不可逆。这不是追求买入就挣，而是要求企业的内在价值必须有增长，允许延后进行集中体现，否则就算在倍数上和业绩上是可逆的，但时间已经损失了。我认为好的估值目标应该是有换位思想，从市场多生态多偏好的角度去解释对手双方和现在与未来，它必须是合理非偶发的，从结果上能达到需求平衡的区域，如果是寄托在失控和错误中，那么就算达到，也不能否认当初设想的侥幸。另外，到倍数的理解上，我在以前的贴中也有谈到，认为我们对成长股需要担心的是错判而不是高估，也就是把不能成长的当作成长来估，因为真正的成长给再离谱的价格都问题不大。只是，这个世界是复杂多变的，先前确定的之后未必真会如此，所以我们在买入的时候要把不确定考虑进去，在理论估值和不确定率中间找到一个能接受的区域，这就是我对安全边际的理解。并且，由于对事物的熟悉和认识程度因人而异、事物的可见性也随时间进展而呈现不同的特点，所以我非常赞成个性化和动态化的弹性价值评估，在一个微妙位置上的不同选择都可以理解为正确的，是不同的人针对自己能力圈和承受力做出的不同判断，只有抛开后验的思想才能够平心去想怎么做才是适合自己的，这本身也是市场多层次多流动的基础。总之认清估值倍数的高弹性大跨度可修正的变化特点，再结合业绩增减的双重乘数效应，我们就更能接受和理解市场的大幅起落并参与其中了。
  
  回到***身上，我们必须明白市场对其业绩和倍数的选择及逻辑，同时拥有自己的业绩预估和倍数确立方法，在理解市场、尊重市场的前提下设想自己的估算被公司和市场实现的路径和可能，达到后则再设定新的预期审视新的持有理由，分解成各阶段可以帮助我们理解不同时期下运行的矛盾也有利于持股耐心的养成并避免价值反向变化时的过于麻痹。比方说市场对***今年的业绩预期大致是1.2到1.3左右，这个预期是从今年2月份开始形成，一季报后强化，所以市场今年给出的36和39几次底部区域也是结合30倍PE的简单算法，这个倍数是结合行业特质和成长率得出的浅显表观合理值。而在08年底，我判断未来3年有1到2块的业绩打底，这样就很容易确定30元以上的第一目标位，这期间你可以不用怎么理会大盘整体估值的起落，基本属于低风险的确定收益。到40、50元以上时，我们一方面要审视静态表观业绩下的潜在业绩及可能业绩水平、另一方面要审视***未来的提升空间、同时也可以适当加入大盘或板快因素，分别设想达到或未达到预期有可能会产生的影响。先谈静态可能业绩，我们知道***的费用率和税率都高过行业水平，特别是费用率，高过其他非开拓期企业10到15个点，从静态看这就是每股0.7到1元的空间，也就是说，如果它能实现费用率的正常回归，其现有规模上的潜在业绩水平实际上是2.2元左右，再从稍乐观的动态预期来看，其后年的潜在业绩水平有3.5块以上，要是再加上大概率的提价，那么空间还会更大。当然，这是往好里想，还可以有两种坏的理解，比如管理太烂费用率永远降不下来，这方面可能性不大，因为从全行业的历史来看管理不好的企业也都实现了高到低的下降。另外就是市场拓展的不进反退，新增人员和市场没有贡献反成包袱的话，那目前1.2元不保都有可能。这方面只能走一步看一步，警惕可以但也别乱吓自己，毕竟市场竞争是有迹可寻的，之前的定性研究可以帮助我们在微妙时刻保持乐观和坚定的。有朋友从这次中报的省外增长比省内还低中提出担忧，认为用了钱的地方还不如投入少的。我觉得不要太急，因为任何良性整顿都一定是先从根基好的地方先反应出来，这和打仗一样，肯定是嫡系部队先响应，旁支看声势出来再附进。如果是省内低增长，反倒有可能是鸡血行情，是忽悠新客户带来的。另外，任何市场都有个临界值，对白酒来说以单省5000万营收划分会比较妥当，否则容易有费用增加但效果欠显的不应期。所以从上面这些来看，中报的收入增长虽然很普通，但还不足以改变预期，只能得出尚未进入快车道的结论，而且考虑到上面分析的潜在收益水平，我们会发现目前的赔率仍然对我们有利，所以等待仍是上策。 

【 · 原创: 茅台03 只看该作者(-1) 2010-08-26 13:12】  玲珑玛兄好，多想想不淡定的原因就能做到淡定了。如果你是个很情绪化的人，那么就找到在不同情绪下都能让你得出近似结论的股票，不碰容易让你改变主意的企业，也就是把注意力放在确定性上。至于资产波动性方面，以我的经验来看，真正的好股票向下的波动性都不大，印象中自己长时间持有过的股票很少发生大于25个点的向下修正，像5.30事件那几天，当时我持有的盐湖钾肥按收盘价算最多就跌了不到10个点，最大波动也不到20点。再看06年的五粮液认购权证，那么几十倍的快速上涨，中间的回调幅度亦小的可以忽略。所以我认为，当你的波动性超过20个点的时候，要做的不是淡定，而是仔细打量一下自己的投资，毕竟人的情绪是上天赐予我们进行自我保护的，虽然偶尔会给我们带来麻烦，但有的时候那是我们逃命的最后本能。
  随雨兄好，现在当然是欣慰，没有后悔的意思。我是指过程中的那些是开始的自己没有料想和预备承受的。并且，在最初的积累完成之前，这个活可不能算是高性价比，你所有的积蓄都必须投下去，没有机动，一个人在新接触的城市里，找不到亲友依靠，手头又没有任何应急能力，就会怕有意外发生，这会给人带来很大的不安和焦虑。炒房的时候天天在外面转，盘算着周转、盈利与贷款，看到了好的机会却经常腾不出钱，拿下后着急寻找下一个买家以抢在实质过户之前出手，崩的太紧就会经常处于焦虑之中。如果当初务实一点，边工作边投资的话，过程中就不会有这样多的辛酸了。并且，这是走出来了，如果没有呢，或许就是另一个极端了吧。当然人生不能假设，但可以有更稳健的发展方式，胜负手虽然看着精彩但往往都是无奈之举，所谓智者无疑惑、仁者不困顿，把自己逼到被动的位置对投资来说就是风险敞口过大。
  野史兄，我哪有什么成就啊，最多算些小成绩，你这样说我都不好意思回话了，不过非常感谢你把我以前那么零碎的东西都翻出来了解，希望没有让你笑话的地方。

“蔡氏丑宝”是我国惟一可替代天然牛黄的产品，武汉健民大鹏药业拥有完全的知识产权，保护期30年。