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套利的机会我们细细数来 去年以来 可以称为成功套利的有 ST钒钛 太行水泥 路桥建设 平均收益 约达 30% 以上现在可以逢低介入套利的有 新钢股份及转债 工行转债 中行转债 具有套利可能性的有 水井坊 莱钢第三次重组；套利失败的有 莱钢第二次重组
我长期看好的并会持有的 华力创通 这也许会是给我带来超意外收益的 不过现价基本不属于套利范畴了
套利不复存在的情况下这是有感而发 就是二个月前 在我的鼓吹下 同事买了太行水泥 经历了上上下下 却在即将停牌的前一周 终于忍不住出了 昨天看到 他懊恼无助的样子 深感可惜
还有一位 和我同时买入莱钢股份 在议案被否决后 套利不复存在的情况下 我决定清仓
同事却犹豫了 呵呵 结果么 反正是 遗憾
低风险套利的收益和风险的实战这个低风险套利贴开贴到现在 收益几乎接近 20%
大盘上涨却没有超过4%
控制风险 我们做到了 今年我的组合最大下跌幅度 没有超过 2% 也小于大盘最大下跌幅度
上涨却远远超越大盘
去年也是一样 我的组合以50%的收益 跑赢大盘 在大盘下跌到2300时 最大亏损没有超过 5%
如何在众多的标的中挑选出一个组合 然就是今后的关注要点
他人评价这个贴子是我在坛上看到的很有技术含量的一个贴子。我的系统以做指数趋势跟踪为主，等到这波行情结束打算拿出部分资金跟踪下楼主，看看套利的可行性
懒残博士的大作：
中午进了10%的新钢。这部分放账户里不动了，考验一下自己的耐心，以及套利的实战可行性，为日后操作提供思路。主要仓位还是以自己的趋势换基系统进行操作。
忠告：1、套利也是有风险的，神仙MM的套利虽然多数成功，但是也有失败的案例（600102）。一次失败，足以把盈利全部亏损。
2、套利还是有时间成本的，神仙MM的套利少则几个月，多则1~2年，错失多少机会。
3、除了所谓的套利外，机会多的是。比如最近大家都追工行转债，其实何必这么麻烦，直接买入正股持有，按现在的价格，考虑到马上的年报和分红。持有半年，期间10%盈利卖出的机会应该多得是。
4、按神仙MM的套利标准，现在机会多的是，比如买入双喜A。目前双喜A折价双喜B溢价。我看目前A折价16%有点高，现在买入可以套利，1-2个月的时间有机会赚5%。
神仙姐姐的对策所以现在我在各品种之间摊大饼了
但随着时间的推移 仍旧会向 991 集中
这个时间是何时 我在等
等自己作出判断
套利的风险我认为套利交易是价值投资中最苛刻的一种，它是找到市场必须认可的价值。一般意义上的价值投资找到的价值因素（比如业绩）可能市场短期内并不认可，到什么时间才认可也未可知，套利是找到在某个时间段必须认可的价值。比如攀钢的现金选择权，在2011年4月29日前必须达到10.55以上，否则鞍钢就成了冤大头，这是套利；比如银行股业绩很好，但股价很低，这是一般意义上的价值投资，市场何时认可银行谁也不知道。
一般意义上的价值投资与套利孰优孰劣？我认为可以从以下几点区分：
首先，在时间成本方面，套利占优。套利的时间成本有限，一般价值投资的时间成本未知。其次，在风险方面，套利一般会成功，不过，一旦出现小概率事件，损失极其惨重，比如莱钢与济钢的合并，前两次均失败，套牢了无数人。再比如这次的广汽长丰，如果出现万一，广汽长丰根本不值15元，那就惨了。而一般价值投资，一般不会出现如此严重的损失。再次，在牛市中，套利一般不能分享到牛市的好处。被套利的品种大多是已脱离基本估值，比如广汽长丰、去年还在亏损的攀钢钒钛、再比如路桥建设，大多数股票随大盘的上涨与套利品种无缘。再再次，套利需要的知识比一般的价值投资要细很多，也就是要细化，比如对各种规定的了解，而一般价值投资不需要太细的知识。细化就有一个困难，如果漏了某个细节，就形成了伪套利。
其实，一般的价值投资也是不严格的套利，如果我认为银行股跌破净资产的概率也是小概率事件，那么现价购买民生银行或交通银行就是一种套利，两年内其净资产会超过现在的股价。如果死盯着严格的套利，可能会损失很多机会，并且有一个极小概率但一旦发生就产生极大损失的陷阱在前面若隐若现。
所以，眼光可以放宽一点，死盯着严格的套利，会失去很多
套利失败的案例 我也有一个，就是莱钢二次重组 异议股东的现金选择权；导致的结果是亏10%割肉离场 最后最大下跌幅度达20%以上；当时由于仓位控制比较好 又 严格执行纪律
基本把损失降低在一个可控范围内，991现在也加入了一个 h异议股东的现金选择权；这是我担心的所在
莱钢套利的失败
就是在于 最后消息的完全确定和最初的假设完全相反 ，股价到位 不过是向下到位
因此 最初的假设 在我的套利模式中，是最重要的 这需要做大量的工作
最初的假设 这个问题，在中国 第一种就是 上市公司绝不肯掏钱 尤其是自己的肉里钱，这是构成 000629和新钢套利的基础 认识这一点 股价的暂时涨跌 就是浮云 ，第二种是 必须从股市圈钱 这构成 太行水泥 路桥 等套利的基础，第二种是 转债和正股之间的套利 这有多种方式
当基本事实的前提基础 出现偏差的时候 我的结论也就出现失误
莱钢二次套利以失败告终 也说明了 我真不是神仙 只是一个在股市里挣到了一点钱
喜欢和大家一起讨论讨论的小散户而已
什么是正确的交易模式封基论坛里很多高手全是客观投资者 忠实的按照客观的数据和自己的交易系统执行
感觉自己更像一个推理作家 在以一个基本事实的前提基础上 推出最可能的结果
来指导自己的投资 自己对具体数字的敏感度不高 买卖价格对我来说甚至也不重要
只是一个大致区域
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神仙妹妹谈套利
1、封闭式基金的折价率归0之旅也是一种套利（转载—神仙MM）
07年3月进股市我买入的第一个就是兴业可转债 那是在银行里被忽悠进去的
忽悠进去之后就开始研究可转债是啥东东了 研究完了就去开了股票账户
自己开始买转债了 在股市里买转债同时又发现了封基 高达30%以上的折价率太吸引人了
于是又把大部分转债换成了封基 又开始研究封基 研究过程中发现了和讯论坛
发现了和讯论坛后又找到了企业债 公司债等 封闭式基金一直做到去年折价率小于10%以后
才转向套利的 其实 封闭式基金的折价率归0之旅也是一种套利
当然 期间做过转债 企业债 公司债 打过新股
总的来说 在封基上我挣得了第一桶金
2、绝对的仓位（60%）和低风险标的上摊大饼
总体的经验是 在看准的情况下 要敢于下注
绝对的仓位 在封基折价率归0之旅 000629上我就是这样做的
当没有绝对的把握时 则在低风险标的上摊大饼
同时等待绝对的机会出现 摊大饼时有时会挣些钱 有时会亏些钱 这并不重要
现在只要991发出召开a股 或 h股 临时股东大会公告
绝对的机会就会来到
但是在 发出召开a股 或 h股 临时股东大会公告 之前
只能说相对的机会
用相对的仓位 但我的银行股仓位随时准备扑向991
3、封基的折价率套利
1 长期持有 分红再投 直到折价率低于 10%或封转开 这是最省力的方法 不用选时 06-07年以来 此法大幅跑
赢大盘
2 大规模分红前后 特别是高折价率情况下 分红前买入 分红后卖出 短期可获得大幅跑赢指数收益 分红的基金
分时间先后 做最初几个 获利率相当惊人
3 封基重仓持有长期停牌股票复牌 提前买入 复牌前后卖出
4 当然 还有很多论坛里高手 通过估算即时净值 换基来达到超额收益
以上种种 在折价率低于10%的情况下 意义已经不大
因此 封基再想重现当年的辉煌 可能性已经很小
4、适合自己性格的操作方式
我只是谈自己的思路 自己的实盘 大家的操作 还要靠大家自己的思考和适合自己性格的操作方式
由于操作很少 所以每周更新一次
新钢股份持有两年 华力创通持有两年
991一直不出现大幅的调整 到现在也没有找到让我加仓的机会
在中国这样的证券市场能够生存已经是不错了
大家都不容易 因此 对自己买卖的决定 还请大家自己把握 钱毕竟是自己的
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以广汽长丰为例谈三个知道
符合三个知道：
1。时间：知道。2011年9月底新股上市。
2。跌多少：知道。现金选择权12.65元铁底，保底价14.55元发行。
3。涨多少：知道。现金选择权12.65元溢价30%即16.45元大股东才不用出现金，发行前波动范围12.65—16.45元，有机会站上16.45元以上发行，发行后利润来源于新股上市溢价多小。
到赌场去赌钱，你知道何时赌局开始，因为庄家会告诉你该下注了。你也知道赌局何时结束， 全部的牌一翻开，这个赌局就结束了。你很清楚输会输多少，你也知道赢会赢多少。在股市 下注，你直接面对何时进场、何时等待、何时出场的决定。没有人告诉你进场的时间，每个 决定都是那么的艰难，每个决定都没有定规。你不知这一注下去赢会赢多少？输会输多少？ 赌注的数额也必须由你决定。所有这些决定都是令人生畏的。
套利的目的 就是把何时进场、何时等待、何时出场具体化，确定化。
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股价低于定向增发价的套利机会（转载-灰太狼基金）
002283天润曲轴
增发:2010年度拟非公开发行不超过8600万股(含本数)A股,发行价不低于12.64元/股.
(2011.06.10获证监会发审委审核通过)
600983合肥三洋
增发:2011年拟非公开发行不超过10000万股(含本数)A股;发行价不低于12.28元/股.
(2011.04.18股东会通过)
原文
还可以关注一类套利股就是股价低于定向增发价,比如002283和600983前一段就是机会,我6月比较担心大盘,所以都没动手.002283尤其可惜6月13日增发获批,一般一个月后拿到批文,股价已跌破增发底价，我准备6月30日动手，但主力认为6月21日就可以搞了，这就是差距啊。这两天应该拿到批文再配合中报预增（7月30日中报），增发就成功了。只要大盘不是太差，公司和机构配合一下都会增发成功。大家不妨再找找有没有这样的公司，找到一定要告诉我。前提是业绩一定要是持续增长的，垃圾股不要。
增发可以改价格的，但是被否的可能性很小，大盘如果实在太差会改价格，谁不想多融点钱啊。所以基本面很重要，垃圾股不能要。
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美女基金经理汪澂管理的南方隆元上半年以收益6.89%成为公募冠军，且连续两季保持第一
汪澂靠什么超越王亚伟？有人这样归纳她的特点：“拿得住股”，称她沉稳，有独立判断能力，不随波逐流。“她的换手率是很低的。”
打动我的，还是汪澂自己的话：“有时候，用显微镜寻找道路是徒劳的，投资者更需要望远镜。面对短期不可测的未来，不如看看中期的更可测的未来，这样走起路来，才不会迷失方向。”
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1、伪保底品种+程序化仓位的的正负10%仓位调整；在20%止盈，
既可以保持上涨时的仓位，也可以保证下跌时的补仓；目前第一梯队股票仓位为78%
2、在合理的价位，如不能忍受伪保底品种的低振幅，可以适当用10%仓位来个股票定投，如创元科技
3、在大盘有较大的跌幅，如半年的最低水平，可以启动第二梯队，计算好可能出现的小概率最低点，
选择杠杆基金，首先30%仓位定投
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中交建推迟回归A股，楼主是否考虑暂缓建仓路桥？
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向楼主学，明日卖掉一半991，另一半留着上市当日卖掉。
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时间就是金钱的玫瑰，
上个月，一片绿，我依然按程序加仓
现在，一片红，我收获已经成熟的果子
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广汽长丰在溢价20%止盈了，只赚我看的懂得，有把握的钱，失去保护价的裸奔的事情我不做
重新把资金分配到溢价较低的全柴动力和路桥建设。
不关心技术图形，不关心每日涨跌，
个股仓位也不超过30%，只耐心等到股价到我满意的那一天，，
前几天，有好友叫我空仓，说是有位老领导身体不太好了，我一笑置之，
向这样炒股，我只怕活的很累。
仍保留一定仓位的债券，用来对付突然的利空，
有钱赚就行，比放在银行强就行，短时间赚大钱我没有这个本事。
看技术图形，看小道消息，追逐热点，我一个上班的，怎么能够超过那些职业投资人
何必拿自己的短处拼别人的长处。
拿一些有保底的品种，耐心等待就行，放在银行还不是耐心等待
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