增强型指数投资马拉松十年2011～2021

一、 为什么要指数投资

1、 从美国股市长期统计数据看，指数投资是优于债券、黄金的投资方式，200年来扣除通涨因素，年回报率在8％左右。从本质看，指数投资就是实业投资，实业收益高于资金成本即优于债券和黄金投资收益是符合经济规律的。
2、股市虽然熊牛交替，但长期趋势是向上的。上证A股1996年1月收盘指数为537，16年后的今天指数为2866。年复合增长率11.8％，基本反应了GDP增长，（1996～2010GDP复合增长率14％）。而此期间宏观经济跨越了2个10年的经济周期，股市经历了2轮大型熊市和2轮大型牛市。
3、 股票市场80％的人无法跑赢指数，因此跟踪指数能战胜市场中80％的投资者。
4、2005年2月ETF50的出现给跟踪指数投资提供了可行性。
二、 我的指数投资原则： 熊市开始定投，牛市停止定投，牛市疯狂进行收割，长期筹码绝对不能丢失。
1、股市另一重要特征是资金推动的投机市，表现特征就是暴涨、暴跌。如果在疯狂1993年1500点进入，目前年复合收益只有3.6％，尚未跑赢定期存款。因此我采用的模型是：熊市开始定投，牛市停止定投。牛市疯狂时进行收获。其它模式存在很长时间内零收益乃至负收益的情况。
因此我的原则的实质是在跟踪指数追求市场长期平均收益的前提下，通过大级别波段操作，获取超越指数的超额收益。这个大波段是以年、月为操作周期的大波段。完成这种超越指数的操作需要有对大盘10年周期的判断能力，至少要对熊牛的节奏心中有大概的感觉。否则还不如不判断，机械操作。
2、长线筹码绝对不能丢失，丢失了就失去长期投资的价值了。长线筹码不能丢失并不等于永不卖出，而是指卖出的时候绝对有把握用更低的价格拿回来，并且还要积累更多的筹码。这需要有对大盘顶部熟练的判断能力。
3、不追求短期收益，只求最终的复利。熊市要主动买套，不要过分依赖技术分析判断底部，即使相信还会跌，也要按计划加仓，熊市是长期投资的朋友，熊市的一切苦难都会在下一轮牛市中给你加倍的补偿。
三、我的指数投资方法
1、以无时间压力、无中短期收益要求的持续现金流做为指数投资的资金来源。即每年增加固定的投资额度，此投资无中短期收益压力，也无中短期使用需求。
2、将指数划分为合理、低估，泡沫三个区域。在熊市时，将资金在合理区以下用倒金字塔方式买入指数，直至满仓。股指回到合理区以上停止买入，进入泡沫区清空。至于划分依据属于仁者见仁的问题了，可以采用格雷厄姆的安全边际加上些中国特色来调整，我是用纯技术分析，我对合理区的定义是在此区域建仓的筹码允许套在这个周期的熊市，但一定不能套在下轮熊市，泡沫区的定义是：此区域卖出的指数，一定可以在大众已经认可此轮牛市转入熊市前拿回来。
3、买入标的：深证100ETF，180ETF各一部分。现在ETF标的很多了，但多则惑，2个足够了。其中深证100ETF是历次行情中收益率表现最稳定的品种。

四、实盘操作
1、我的指数投资经历。
我最早的一笔指数投资是在2005年6月，老股民都会记得破1000点时候复杂的心情，我当时有一种纪念这个时刻的冲动，买了3000元的510050，没想到居然是个历史大底，那时候市场极度悲观，下看800，600乃至崩盘的人比比皆是。论坛看多的人象药八刀一样如同过街老鼠人人喊打。后来我决定每年用儿子的压岁钱买入3000元的指数做为他今后的教育基金。06、07、08一直坚持到今天，投资方法几经磨合修改，最终形成了现在的模式。这个投资结束的期限是2021年，那时候孩子也该上大学了。此期间我预期将会有2轮大级别牛市，希望这个投资结束的时候也就是2021年是一轮大级别牛市的顶部。让我们一起来见证中国股市的历史吧。
2、由于是长期马拉松的投资，操作次数很少，这个帖子估计要以月乃至季度为单位更新。
3、起始资本：
57008.88元（其中7年累积本金3000X7=21000元，其余为7年累积获利，获利主要来自05～07 年初以及09年初的投入，都是3000点以下的投资，说明股市低迷的时候积累筹码的重要）
持仓市值：341.9元（100etf 深证100ETF各100股）
剩余现金全部购入：货币基金
开始定投时间待定
预计满仓时间2011年1季度，2011年年底前最多投入20％仓位。