寻找被错杀的个股——再论估值

[size=14px]主板所谓低估值，其实就是以银行为代表的一部分权重估值低，由于其所占权重比较大，拉低了整个主板的平均市盈率。以上证380为例，其平均市盈率也达到了45倍。而上证380的样本选股在剔除绩差股的同时，指标靠前的才能入选。上海市场有907家上市公司，扣除上证180样本股后的727家上市公司，其平均市盈率肯定高于50。这727家上市公司的成长性如何？怎么没人说这727家上市公司估值高呢？

换个角度，创业板没有银行、房地产、煤炭石油等传统低估值行业。假如把民生银行放进创业板，创业板的平均市盈率将从现在的50马上降低到29，那时候还会有人说创业板估值高吗？
创业板的所谓高估值，首先体现在高发行价上，不管行业及成长性，都给予六七十倍的发行价。二级市场上估值受一级市场影响，也没有出现明显的分化，拉开差距。50倍平均市盈率高吗？确实高了，但和主板沪深300样本股外的个股比，一点也不高。
创业板指数今天再创新低，距离2010年6月1日的设立基点数1000点，下降近5%了。尽管大部分个股都随板块下跌，但已经有部分个股拒绝调整，出现了分化。尽管也有错杀个股，但出现分化就是好事情。高的更高、低的更低，直至退市，这样才能发挥市场资源配置的作用，此时的创业板才是真正的创业板。