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8月19日中期报告
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维赛特财经提供（仅供参考，风险自担）
红宝丽(002165):引领化工新材料、精细化工新发展
■东方证券
2011年5月31日,公司高阻燃建筑保温板材项目试生产成功.建筑业保温材料用聚
氨酯板是最节能, 消防安全性好的材料,公司新建的保温板产品是建筑保温发展的趋
势.中国地区聚氨酯消费的60%以上是用于生产聚氨酯软泡的生产,其余用于硬泡聚醚
生产,而发达国家约50%以上的聚氨酯产品是用于生产聚氨酯硬泡,并主要是应用于建
筑行业.有别于传统的保温板中加入阻燃剂的情况,公司开发高阻燃建筑保温板,通过
改变分子结构, 提高阻燃性能,保温板产品阻燃各项指标均达到GB8624-1997B1等级(
即难燃级)各项标准,其100万平方米产能保温板产能即将释放.
进军太阳能电池EVA封装热熔胶膜高附加值领域.EVA封装胶膜是太阳能光伏组件
中的关键原材料,其性能对光伏组件起着决定性作用. 目前市场的主要的供应商是日
本普利斯通,美国首诺,台塑等公司,国产化趋势刻不容缓.公司1200万平方米EVA封装
胶膜将会在下半年投产,预计产品毛利率在30%以上.
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公司的硬泡组合聚醚, 异丙醇胺产品经营稳定,公司的新型材料高阻燃建筑保温
板材和EVA封装胶膜在今年之内具备量产条件, 但对公司利润的贡献主要体现在2012
年.我们预测公司在2011,2012,2013年EPS分别在0.58,0.88,1.06,考虑到公司经营稳
健,成长性好,给予2012年20倍P/E估值,对应目标价17.6元,首次给予公司"买入"评级
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这个怎么看？
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谢谢风兄的资料，之前没有重视，现在保障房行情来了，并有相当持续时间，呵呵，看来鲁阳股份，陶瓷纤维民用市场开始发力
“红宝丽的硬泡组合聚醚、双良的苯乙烯，都是可燃有毒的保材料，已经明令禁止，主力近期拉升无非是出货。市场反映过慢了。
真正有前途的是岩棉和陶瓷纤维，大家自己搜索吧，就两家公司。
寻找挤塑聚苯板的替代产品，要求导热系数最好接近，最好低于0.05。聚苯挤塑板是0.028，可惜是B1级。
预测一下，我选定的两只票未来3年应有5－10倍涨幅。
祝各位根据以上思路成功选股。”
[引用原文已无法访问]
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《防火门》新标准于2009年1月1日正式实施，鲁阳股份在国内独家研发出一种新型纤维，将其应用于防火门芯板的生产，今年6月份上报公安部消防产品合格评定中心，鉴定符合防火门标准及实施细则的要求，公司近期还需选择3—5家防火门企业进行试点应用并再组织专家论证，通过后可推广销售。此外，公司依靠国内独有的两条陶瓷纤维机制板生产线，具备了连续化、机械化的板材线生产能力。
资料显示，可溶性纤维防火门芯板成长空间巨大，国内目前生产销售防火门的企业在1000家左右，估计年产防火门约5500万樘，按照每樘门用可溶性纤维0.1立方米计算，年市场容量约550万立方米，合100万吨左右，相当于公司目前陶瓷纤维总产能的10倍。
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鲁阳股份（002088）公司周一在深交所上市公司投资者关系互动平台上表示，公司防火门芯板产品已经达到公安部检测标准，但目前其销售没有达到预期水平。
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鲁阳股份将成第二家获公安部门芯材料准入
鲁阳股份是国内和亚洲地区最大的陶瓷纤维生产商，年生产能力超过10万吨，占全国总产量的1/3强；产品具有高技术壁垒和高毛利优势。2009年新版《防火门》标准强制实施
，公司的可溶性纤维产品作为防火门门芯板材料已获得公安部认可，有望成为第二家获得公安部门芯材料准入的企业，短期内具有垄断优势。随着募集资金扩大产能后生产成本能有效降低，防火门等民用市场的开拓将是公司新的利润增长点。
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(3)2011年1月19日公告，公司募集资金项目年产2万吨可溶纤维系列产品建设项目2010年度实际募集资金投资进度与计划差异30%以上，根据公司《募集资金管理办法》的规定，董事会决定调整项目投资进度，将项目建设期调整至2011年6月30日。
猜测，2万吨可溶纤维系列产品是公司拓展民用防火门门芯板的拳头产品了..............................
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董事长鹿成滨先生，
上市初1492万股份，约0.15亿股，股票价格最高51.10元，市值最高7.67亿
目前通过参与增发，以及配送后为3198万股份，约为0.32亿股，现在股票价格13.97，市值约为4.47亿，严重缩水啊，呵呵，但是老鹿是稳如泰山，这是为什么那？老鹿最懂这个行业，也最懂这个公司，呵呵。
换句话说：如果恢复到鹿总最高市值的时候，目前股票价格应该在7.67亿/0.32亿=23.96元，呵呵，目前价格13.97，里头空间有多大？
产业资本也不是为金融资本白打工的，如果鹿总的市值达到10亿，股票价格对应在31.25元，空间又有多大？
就怕你不贪婪，一季度金融资本增持，已经出手了，嘎嘎，咱们小散就等着右侧交易好了......................
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鲁阳绝对是一只好股，看看从高点跌下来的换手率，就知道
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厉害 只是快崩溃而已
我
已经崩溃了
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我快崩溃了。。。。。。。。。。。。。
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毛利率年年降低。看迁徙新厂的情况。
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