伟星新材 中国水管

只要有耐力，毛利变化不大，产能放出，业绩出来了，总会给出40PE的。

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有个词叫“灯下黑”。
我认识好几个000527的人说000651发展好是因为沾了国企的光，丝毫不提651对技术的投入。

没有什么竞争优势也能毛利率长期领先竞争对手，业绩稳步提升，中标鸟巢、奥运运动员村这样的国家级项目那我不知道什么叫“竞争优势”。

我走访过几个建材市场（武汉），大牌的水管，口碑最好的是本地的金牛和伟星。其次联塑，最次金德。

我很了解这个行业，而且在伟星管的竞争对手企业工作。我个人认为，伟星目前看不出来有什么特别的，没有什么竞争优势。

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在我自选很久了。
O(∩_∩)O~

看好480，军工猫腻最大

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我是完全不关心这个的，但还是说下吧。
那不是“中信信托有限责任公司”在买，是托管到那里的私募···

读伟星新材2010年报

年报符合我预期。

一、产销理想

产能稳步提升但存货占总资产比例从从09年的 23.4%下降至现在13.5%，销售很理想。公司存货周转次数也由 09 年的3.73提升至现在3.79，管理水平有小进步。

二、毛利稳定

综合  毛利率：
2007  32.24%
2008  32.56%
2009  39.20%
2010  38.35%
小幅下降，但基本稳定。

企业良莠是比出来的。行业滋润，管理再烂的公司可能都能挣钱——比如现在的水泥；但行业艰难差距就出来了——比如当下的钢铁。

看看哪些公司可以经受时间的检验。
2007~2010 同行毛利率对比（凌云及国通去年年报未出，这里2010数据取自10年半年报）


看图可能更形象点：



孰优孰劣，一目了然。不赘述。

分产品毛利率情况：


更形象点：


公司支柱产品PPR管和PE管盈利能力依然强劲。

原材料涨价并不乐观：


历史上公司在危机中反而比同行更优秀，现在怎样表现值得期待。
Ps：我自己估值，采用的综合毛利率是35%。

三、募投顺利

有少量产能释放，公司老板比我们更期待早日建成投产创造效益，耐心等待吧。

四、小小花絮

①一如既往的重视研发

年份  研发费用（万元）
2007  1161.98
2008  2451.56
2009  2729.22
2010  3275.35

②费用控制良好

基本与业绩成长同步。有个亮点是财务费用大降95%，由1150万压缩至58万。民营企业老板控制成本多赚钱的冲动不亚于未婚未女的小伙子见了漂亮姑娘搭讪的冲动。

③高管工资涨得有点意思

”公司董事、监事和高级管理人员合计在公司领取报酬 199.51万元，与上年同比增长 14.62%，低于净利润的增长幅度“。可以把这点跟002108对比看看。

五、不用多说

种下希望，耐心守候。

楼主是价值投资，不会关注技术、机构之类的

中信信托进来，不是坏事，但是他们的量很少，就看会不会持续加仓
从年末到现在的走势看，筹码应该还在持续集中
今天的射击之星会不会成为短线的爆发点？值得期待

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没想过应该去想这个问题。
谁进来对2372卖水管有影响？

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^_^