好东西之三 601992金隅股份

吸收合并太行水泥 金隅股份(601992)红筹回归受热捧
  红筹回归向来都是国内资本市场的大事。金隅股份（601992）昨日就以吸收合并太行水泥的方式，拔得兔年红筹回归的头筹，并以大涨67.22%的方式完成首日秀。分析人士表示，金隅股份在水泥、建材方面的领先地位和保障性住房项目的启动使得公司今后的业绩有着持续的看点，而公司此前公布的现金选择权也应该不会有投资者去行使。
　　首日大涨激活市场人气
　　昨日，已于2009年在港交所挂牌上市的金隅股份以吸收合并太行水泥的方式正式登陆上交所，共发行4.1亿股，每股发行价格为9元。此前众多分析机构均表示，金隅股份上市首日股价应该在10-15元之间，但金隅股份首日表现却超出市场的预期。昨日，金隅股份开盘便报15元/股，涨幅为66.67%，直接冲至机构预测价的顶端；随后股价更是快速上行，开盘不到10分钟便报16.27元，上涨80.78%；最终，金隅股份收报15.05元，上涨67.22%，成交15.64亿元，换手率为32.49%。
　　金隅股份回归首日超预期的表现激发了市场的热情。一方面，金隅股份H股昨日收盘报10.98元，上涨5.78%，而市场人士普遍认为，金隅股份的A股回归无疑是金隅股份H股昨日大幅上涨的动力；另一方面，A股水泥板块和房地产板块在金隅股份的带动下同样涨幅喜人，水泥板块昨日整体上涨近4%，房地产板块中，保利地产涨幅超过3%，万科A、金地集团、招商地产等大地产商同样以红盘报收。
　　业绩支持股价飙升
　　"近期即使是中小盘的股票，上市首日的涨幅也都很难达到这个水平。"一位券商分析师对记者表示，金隅股份上市首日的表现确实出乎很多人的意料，因为近段时间大盘一直处于疲软的状态，大量新股在上市首日表现都不算出彩，而市值超过500亿元的金隅股份能有这样的表现，说明了市场对公司业绩普遍看好。
　　公开资料显示，金隅股份是京津冀区域最大的水泥供应商，也是区域水泥市场整合的龙头企业，占据北京、天津等市场70%以上的份额。而作为北京市惟一从事新型建材制造业务的大型国有控股企业和环渤海地区最大的绿色环保节能建材生产商，金隅股份在装饰装修材料、节能保温墙体材料、耐火材料等多种新型建筑材料方面具有领先的市场地位。
　　2010年是中国保障性住房大规模建设元年，金隅股份作为北京最大的保障性住房开发商，目前公司已在北京市开发完成400万平方米保障性住房。据行业分析师报告，公司2011-2012年保障性住房结算面积比例将高达六成。而保障性住房业务也将逐渐成为公司重要的利润增长点。
　　市场预测后市依然乐观
　　虽然经过了昨日的大涨，但市场分析人士乐观认为，金隅股份股价依然有上涨的空间。
　　"水泥板块因受到今年1号文件和高铁等政策的利好，将会成为近段时间的一个持续热点，刚刚出炉的保障性住房项目也对水泥建材以及房地产行业构成直接利好，而金隅股份水泥、建材、房地产三方位发展的模式正好能够成为市场追捧的热点。"一位私募基金经理称，金隅股份的业务正好符合当下市场的焦点，且金隅股份虽然市值超过500亿元，但截至昨日收盘流通市值仅为47亿元，相较于其他地产公司如万科A、保利地产以及水泥公司如海螺水泥、冀东水泥等，流通盘小很多，但公司的业绩和发展前景却并不比上述四家公司差，因此很有可能成为市场追捧的持续热点。
　　广发证券分析师表示，金隅股份在上市前给出了两次现金选择权，但介于金隅股份昨日如此巨大的涨幅，股东行使现金选择权的可能性几乎为"0"，而昨日32.49%的换手率也说明，相当一部分投资者对于金隅股份后市依然看好，所以才会在大涨的情况下依然惜售。

撤什么，走势参考内蒙君正

不见得涨停处是他砸的，但徐今天应该会出清
此地是短期套牢盘的密集区，也是上市以来大家认知的价格上沿
我倒要看看，大家都可以解套出局的次新股到底怎么走

中信建投证券有限责任公司杭州市解放路证券营业部

这个是徐翔？何以见得？怎么又跑杭州了？不是在上海吗？

老徐有点恶心的 今天保障房 水泥两个都是有板块的 679 0401协同作战 他拼命往外砸 把个好板搞烂了

呵呵 不过股市上从来都是来去自由 徐这笔交易总账应该是不亏不赚的 佩服佩服

不理解为啥涨这么高，炒保障房建设？

不敢买了现在

感谢分享，干推

[引用原文已无法访问]

金隅股份:建材地产"双剑合璧"助推业绩腾飞
 

金隅股份 601992 非金属类建材业

研究机构：中信证券 分析师：曾豪，杨涛，潘建平，陈聪 撰写日期：2011-03-02

拥有纵向一体化产业链的建材及房地产行业龙头,业务板块协同效应显著。公司是京津冀地区最大的水泥供应商之一,2010年熟料产能位列华北第二在北京地区占据40％的市场份额,具有强大的市场控制力。公司亦是北京地区具备领导地位的地产开发商和大型物业管理公司,地产开发产品体系多元化,土地储备资源雄厚。公司拥有独一无二的纵向一体化产业链,业务板块间具有良好的互补协同效应。

水泥产能规模井喷式增长,后续外延式扩张动力强劲。通过内生式增长和外延式扩张,公司近年来水泥产能规模增长迅猛,2010年产能达到4000万吨,相比于2009年的1633万吨产能增长近3倍。为迅速实施其“大十字战略布局并向吉林、内蒙古和山西地区辐射,公司未来外延式扩张动力强劲水泥窑协同处理固废开行业之先河,未来盈利大幅提升可期。依托子公司金隅红树林环保、北京新北水水泥以及北京琉璃河水泥,公司在水泥窑协同处理固废市场上已成功抢占先发优势。公司未来水泥窑协同处理固废这一新型水泥产业模式的盈利提升值得期待。

保障房建设盈利模式独特,工业用地更新之最大受益者。公司共拥有二级开发用地约668万,超过一半位于北京,还有约200万平土地面积厂房位于北京核心区,保障性住房开发经验丰富。公司是全市场罕有的将保障房开发和工业用地更新当成核心盈利模式的房地产开发企业。

风险因素:房地产调控策致新开工面积大幅下滑、水泥新建线审批放开等盈利预测、估值及投资建议。我们预测2010/2011/2012年公司EPS分别为0.66、0.95与1.29元,采用不同估值方法（建材行业用PE法,房地产及物业投资用NAV法）得到相应估值后汇总得出公司分类加总价值区间为13.6一15.8元/股,对应2011年市盈率区间为14一17倍。

[引用原文已无法访问]