大盘怎么走，看煤炭股就行了

煤炭板块强和恒强。

  巴曙松谈通胀：年初可能启动密集紧缩政策（从趋势来看,中国短期内物价上升的压力还没有减缓,市场普遍预期2011年上半年,特别是一季度,物价上涨的压力比较大。故此,2011年初启动密集紧缩政策可能性较大,一季度可能上调银行存款准备金率、利率及汇率,以缓解物价压力）  

  巴曙松：年初可能启动密集紧缩政策
  2011年01月05日01:11 来源：经济参考报 作者：巴曙松 
  
  
  
  　　从趋势来看,中国短期内物价上升的压力还没有减缓,市场普遍预期2011年上半年,特别是一季度,物价上涨的压力比较大。故此,2011年初启动密集紧缩政策可能性较大,一季度可能上调银行存款准备金率、利率及汇率,以缓解物价压力。
  
  　　展望2011年的宏观政策走势,政策节奏和力度将会参照经济增长的波动趋势、C PI水平、海内外低利率金融市场条件以及成熟国家的经济复苏程度等相机抉择,动态调整。
  
  　　首先,2011年4%的CPI既定目标意味着2011年一季度的调整压力会非常大,这种压力可能会持续到二季度,原因在于2011年上半年的翘尾因素明显大于下半年,特别是1月和6月份会超过3%,适当增加一个新涨价因素,上半年的部分月份C PI就很容易达到5%,甚至会接近6%。在已经明确年度物价目标是4%的条件下,这种明显超过物价目标的物价走势就可能会形成较强的政策调整压力,同时加大蔬菜和粮食的供应。货币政策进行相应紧缩,重点就是抑制通胀预期,防止物价上涨从蔬菜和食品全面扩散到其他商品。
  
  　　其次,基于2011年物价“前高后低”的基本判断,2011年一季度很可能会是政策调整与出台的密集时期。政策出台节奏会呈现一个标准式的动作,我们称之为“三率齐发”:法定存款准备金率、利率与汇率。不仅如此,对部分投机性较强产品物价的行政管制以及适度的资本管制(特别是在加息和升值时配套使用),也将成为辅助性工具。同时,从2010年底的宏观政策紧缩节奏、实体经济的强劲复苏以及较强的物价上升压力看,实际紧缩力度是偏松的,这使得市场可能会猜测,宏观紧缩力度会滞后于实体经济的波动以及物价的走势,那么,还有一种可能就是在上半年的物价高点接连出现之后,开始全面启动严厉的紧缩政策。采取两种不同的政策操作节奏,对资本市场的冲击存在很大差异。
  
  　　再者,如果进一步考虑到政策实施的节奏与政策工具的谨慎选择,低利率水平也将成为一个重要的参考指标。整体上外部的低利率水平一直是制约国内政策工具选择的核心因素之一,而且这种因素短期内也难以改变。即使考虑到2011年下半年美国经济会恢复到3%的G D P增速,刺激政策选择退出与加息,预计也仅能轻微改变目前的低利率水平,即从目前的0%—0.25%上升到0.25%—0.5%或者稍高一点,但是与历史高位相比,依然是处于极低的水平。
  
  　　权衡各种工具的效用,在低利率条件尚未改变的情形下,政策组合的备选工具中,优先使用法定存款准备金率的可能性最高。而利率工具的使用仍会非常谨慎,即使加息,次数也会相对有限。在这种条件下,汇率政策的作用会凸显出来,无论是从抑制通胀预期,还是减少内外失衡的角度看,2011年汇率调整的空间预计会高于2010年。
  
  　　就信贷总量而言,如果参照改革开放30年以来的货币供应量增长平均速度16%估算,M 2在16%的增速下,如果假定信贷贡献其中70%的比重,则信贷增长就应不低于8万亿元,这对于控制通胀显然是不利的。考虑到货币信贷投放正常化的客观要求,预计2011年信贷投放不低于7万亿,不高于2010年的实际信贷投放额。这意味着:第一,低于2010年的实际投放额,以示稳健和货币信贷增长的正常化,以引导市场预期。第二,同时又不太低的投放目标可以使2009年以来的开工项目顺利完工,保持相对充裕的流动性化解市场对地方投融资平台的担忧。第三,外汇占款的波动依然具有很大的不确定性。

国家、地方、煤企博弈“十二五”煤炭“天花板”

http://www.sxcoal.com 时间：2011年01月04日 来源：21世纪经济报道 　　

  “‘十二五’期间，产量过亿吨级的企业数量榜单可能要扩充到13-15个。”2010年12月30日，煤炭专家黄腾分析，榜单组成企业不单有煤企，五大发电集团中至少有四家也将入列。

　　2010年12月25日18点，山西焦煤集团原煤产量突破亿吨大关，成为继神华集团、中煤集团后全国第三个年煤炭产量超过亿吨的企业。 
　　
　　“‘十二五’期间，产量过亿吨级的企业数量榜单可能要扩充到13-15个。”2010年12月30日，煤炭专家黄腾对记者分析，榜单组成企业不单有煤企，五大发电集团中至少有四家也将入列。 
　　
　　从2010年年初开始讨论的中国“十二五”煤炭工业发展规划，于11月9日正式成型：到2015年，我国煤炭产量的上限将是37亿吨；形成10个亿吨级、10个5000万吨级特大型煤炭企业。 
　　
　　但多位煤炭、电力企业人士均对37亿吨的限量目标持保留态度，认为被突破的可能性极大。(突破是没有悬念的，数据就是摆摆样子)“更重要的是，各地煤炭资源整合及跨区整合的加速，到2015年或许80%以上的煤炭都集中在30个最大的煤企手中，如果市场煤’、‘计划电’的体制在‘十二五’期间得不到理顺，煤电之间的矛盾将会更加激化。”五大发电集团一位燃料部负责人表示。 
　　
　　三方博弈 
　　
　　2009年，全国煤炭产量29.73亿吨，自2005年起年均增长1.92亿吨。煤炭分别占一次能源生产和消费总量的77%和70%，且占全世界煤炭总产量的46.7%。 
　　
　　据一位煤炭企业知情人士透露，参与起草“十二五”煤炭工业发展规划有数家机构，如中国工程院、煤炭工业协会信息中心、国家发展改革委能源研究所等，上报了几个不同的数据，38亿吨、40亿吨、42亿吨，但最终国家能源局选定了所有数据中最低的38亿吨，以此满足煤炭占一次能源比重下降7个百分点到63%的规划。 （能源局也腐败吧）
　　
　　与这个目标相悖的是，在地方和企业的规划里，总数已远高于这一目标。 
　　
　　“如果我不增加，其他公司也要增加。”一位煤企人士表示，不增加没有更高利润，意味着企业或被兼并，同时企业员工也不会同意。 
　　
　　“投资500亿元，建成亿吨级煤炭集团，2015年煤炭产量达到15260万吨。”山西潞安集团董事长任润厚提出了未来五年集团的发展目标。 
　　
　　而煤炭央企目标更为远大，神华集团提出“五年再造一个神华”，至2015年煤炭产量达到6.4亿吨，中煤集团也寄望在未来五年达到2亿吨。 
　　
　　站在亿吨级大门外，则有众多第二梯队的“舞者”：同煤集团、陕西煤化工集团、山东省能源集团、兖矿集团、河南煤化工集团、龙煤集团、淮南矿业集团、晋煤集团等。 
　　
　　让众多煤企提出亿吨级目标背景的是：2010年中国将煤炭产量达到32亿吨，距离37亿吨的限制产量仅有5亿吨的增产空间，留给他们的时间并不多。 
　　
　　黄腾解释，根据各煤企规划内容，前面四五家的增量已超过5亿吨的规模，全国约千家煤企，“如果统加起来，增加的产量应该都会超过10亿吨”。 
　　
　　各省自身的规划同样令人咋舌。山西称，2015年煤炭产量目标确定为10亿吨，较之2010年增加近3亿吨；新疆方面则计划2015年产量达4亿吨以上，较之现今产量增加至少3亿吨规模。两省区规划增量早已超过国家规定全国5亿吨的增产规模。 
　　
　　中国煤炭经济研究会秘书长赵家廉认为，地方规划与国家规划往往脱节，各资源大省之所以争相组建大型煤炭企业集团，目的是把资源优势快速变成经济优势。 
　　
　　国家发展和改革委员会投资研究所汪文祥承认，对于中西部地区，目前推行的主要还是加快发展的思路。对于西部地区来说，“发展还是硬道理”。 
　　
　　“煤企有扩产冲动、电企有挖煤动力、地方有GDP崇拜，如何刹得住车？”前述五大发电集团燃料负责人提出如是疑问。 
　　
　　在中国煤企争相扩产的门外，众多的海外煤企亦在虎视眈眈中国市场。（人家已经扩张到我们的门口了，罗斯柴尔德家族，澳洲巨头）数据显示，2010年前11月我国累计净进口煤炭1.3亿吨，这一数字已超过去年全年的净进口量即1.03亿吨，而众多分析师已将中国2011年煤炭净进口量调高至1.65亿吨。 
　　
　　“这就面临一个两难。”黄腾解释，国家原希望2015年的煤炭消费量在38亿吨，37亿吨自产，1亿吨进口，但现今进口向2亿吨挺进，“如果维持2015年的消费量，那么又会削减煤企的增量”；如若限制进口，又违悖于煤炭市场化改革的目标。 
　　
　　如何解题 
　　
　　据统计，2009年，全国煤炭消费总量已经达到30.2亿吨，远超过“十一五”能源规划的25亿吨的指标；2010年消费总量又比2009年增长17.4%，达到5亿吨；2011年虽然需求增幅将减缓，但仍将比2010年增加3亿吨左右。 
　　
　　国家发改委能源研究所副所长李俊峰在演讲中指出，中国现代经济发展正面临着巨大的节能减排压力，2003年制定“十一五”规划时，预计2020年国家煤炭消耗量达30亿吨，但2009年实际早已达到了当初2020年的目标。 　　
　　问题在于，与最有可比性的“十五”、“十一五”相比，“十二五”煤炭产量增速降低了一倍，而前十年的增速平均为每年2亿吨，国家能否让火热的煤企、电企及地方刹住车。 
　　
　　“以前做规划，比如‘九五’、‘十五’，做完就放在那不管了，这一次不同，国家的重视程度是前所未有的，控制总量的决心很大，当然，难度也成正比。”煤炭“十二五”规划的研究和意见汇总收集者之一，煤炭工业发展研究中心副主任贺佑国表示。 
　　
　　中国煤炭工业协会顾问乌荣康提议，应该以法律形式固定下来。“把这个战略规划上升到法律层面，现在国务院应该给予‘十二五’规划以法律效应，就有法律依据了。只是制度，并没有法律效力，执行起来会很难。” 
　　
　　根据我国对国际社会的承诺，我国2020年碳排放量将比2005年降40%～45%，而增产的煤炭产量对实现此目标无疑是巨大挑战。 
　　
　　“一次能源比重中，煤炭下降的7个百分点需要由清洁能源来弥补。”黄腾解释，如今国内火电机组的耗煤水平已与日本、美国不相上下，惟有在水电、核电上下功夫。 
　　
　　根据国家规划，“十二五”常规水电开工目标从6300万千瓦上调到8300万千瓦；核电2020年的装机容量或将达8000万千瓦，较之先前的6000万千瓦，将之前规划已有30%左右的扩容。 
　　
　　黄腾认为，清洁能源的发展，需要国家在信贷、财政补贴方面给予更多扶持，如光伏则需要较多的财政补贴，“需要将清洁能源的电价降低到与常规火电能源相同，甚至更低的价格，才是抑制煤炭产量不断突破规划的怪圈”。 
　　
　　而除产量问题之外，煤炭产业的另一问题在于煤电矛盾一直未解，由于改革不同步原因，煤炭市场化改革遭遇瓶颈，煤炭价格在这几年也多次受到国家行政干预。 
　　
　　厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强对记者表示，煤电之间的矛盾焦点在价格，煤电矛盾的化解最终必须依靠电力体制改革的不断推进。

　　严峻的天气对煤炭供需均产生影响，推动欧洲、南非和亚太地区的基准动力煤价格在1个月时间内上涨了大约10%。基础设施方面存在的瓶颈意味着，即使天气回归正常，供应紧张的状况也需要一段时间才能缓解，这使得短期内动力煤比原油或天然气更为看涨。

黄金单日半年最大跌幅，因为美国的例行会议纪要，，技术性调整。不怕。

中银国际分析报告指出，盘江股份、西山煤电的煤价上调在预期内，认为这些公司上调焦煤价格受近期钢厂价格上调影响较大。

“我们预计其他焦煤公司，如冀中能源、平煤股份、开滦股份都可能上调焦煤价。

有色煤炭相辅相成，，

西部矿业 比较看好

600395 盘江股份 根据市场供求状况，公司从1月1日起调整部分产品价格，其中：优质冶炼精煤(1/3焦精煤)由1390元/吨上调至1500元/吨（含税）；贫精煤由1040元/吨上调至1190元/吨（含税）。

395之前的强势缘于此，惯性冲高回落是大概率

你要看好煤炭买了睡觉就是

不用天天找理由

总理又到受灾前线了

以往经验，，元旦后黄金原油向上冲高是大概率事件。