实盘日记，中线轮动及盘中高抛低吸，期望每年超越大盘24%，实现长期复利

专门搞汽车的实盘,有特色.经常来学一下.

江淮汽车:2011年业绩向上弹性最大的公司,继续推荐  研究机构：申银万国 分析师：姜雪晴 
公司是11年值得期待的汽车公司之一,维持增持评级。暂维持10年、11年EPS0.91元和1.26元的预测,对应10年、11年PE分别为12倍、9倍,我们仍坚持认为,公司是11年业绩向上弹性最大的公司,看好2011年轿车扭亏空间带来的业绩成长性,且若2011年轿车批量出口成为现实,将提升估值空间,公司业绩向上弹性较大(11年业绩仍存向上调整空间),公司估值既具安全边际,业绩又具弹性,股价被低估,维持目标价18元,维持增持评级。

11月和悦销量突破9000辆,创月度新高,环比增长42%,和悦销量是11年的主要看点。11月和悦销量首次突破9000辆,达到9170辆,达到上市以来新高。我们认为和悦销量突破前期高点,虽与购置税年底前取消有部分关系,但主要原因一方面,仍是前期经销商库存已经消化结束,真实需求导致经销商主动找公司拿货;另一方面,在营销策略上,公司采取分网策略,选取部分经销商专门销售和悦车型。我们预计12月和悦销量受开票时间影响,将略微环比下降,真实需求仍环比向上,预计11年1月销量将存在环比增长的可能。

预计4季度轿车销量将环比增长50%以上,全年销量在12万辆左右,10年轿车仍亏损,但11年扭亏是大概率事件。8月同悦销量已见好转,11月销量达到3982辆,基本回到正常水平,随着公司轿车去库存的结束,预计4季度公司轿车销量在3.45万辆左右。由于10年和悦模具摊销等费用的产生,导致轿车仍处于亏损状态,但我们判断,随着规模扩大及出口的执行,前期费用摊销结束,11年扭亏是大概率事件,一旦轿车扭亏,11年业绩将极具向上弹性。

11年将是公司轿车出口元年。10年轿车出口量是2000辆,分别在11月和12月执行,我们认为11年将是轿车出口元年,预计从11年1季度开始,同悦和和悦的出口量就将体现出来,预计全年出口量将在3万辆左右(不排除存在超预期的可能)。出口市场的打开将提升公司估值空间。

  
尾盘在最高价卖出一小部分筹码，尚未接，明天视情况继续操作。

 
给江淮汽车的这个估值有点夸张哦。昨天瑞银推荐上海汽车，中银推江淮汽车。两个券商认为今年一月份行业销售量仍然小有增长，一季度还有经销商补库存需求，一季度销量也没问题。
连续三个星期，汽车板块都领先指数表现，在目前估值水平的情况下，一定程度上体现了防御性。现在密切关注的是一月份行业销量数据和万一大盘未来大跌之下该板块的补跌程度。

 
板块是选对了，作为防御配置的板块，上周表现在二级行业指数中中排第二。但选择的个股在板块里表现只排在中游。

  
小仓位做了3次T+0，盘中高点基本都抓到了。就是尾盘杀得厉害，还是需要等待，这个板块都在等待新年销售情况。
盘面告诉了我们，特别是今天，很多机构视为或者忽悠为长线的板块，比如医药、消费等，出货坚决。调仓带来阵痛，28分化越来越明显了。作为老股民，28分化未必会吃什么亏，但新股民就危险大了去了，特别是在去年一年追逐强势小盘股上没赚到钱的散户，今年风险显得突兀起来。
对于老股民来说，28分化如果选择的是小盘股阵营，心态都是很难平复下来的。目前继续盘面观察，只要不出现19分化，就可暂时安心，只跟踪个股和行业基本面之变化即可。
按照周末的功课，今天拟略微调仓一点到蓝筹地产，个股选的是保利地产。但操作不坚决，没搞成 ：）
短期操作计划：如果地产后面盘中有大跌的机会，会略微调仓1-2成过去。其他筹码继续高抛低吸，降低成本。

  
昨晚光大证券看多汽车板块估值修复行情，早盘表现很差。下午同花顺发布了该报告，板块开始拉升。
现在板块的短线分歧核心就是在汽车行业今年销量在2010年年底政策利好退出后，是销量下跌10%呢（销量跌10%，也许业绩会跌30%以上）还是继续有所增长。
总体判断，需要等待各车商一月销售快报后短期分歧看看是不是能减少一些，这样对估值将有所明确一些的看法。
江淮汽车持有的逻辑，还是因为其轿车销量基数低，前2年是投入期；2010年年底A0级轿车上市、出口订单签订（10年60万辆出口规划），公司自称今年计划是销售增长50%。买的是当前较低PE情况下的较高增速机会。
如果较高增速实现不了，此股就是选择错误了 ：）等待春节后其公布的一月销售快报

  
市场对今天发布的数据比较恐慌，加息预期下地产股率先走弱。中南建设下午借反弹微利出局，免得被动。
早盘江淮汽车本有个利好，觉得T卖没把握，就没出手。结果半小时后也是如此之弱，毫无反弹。
今年我看不少参与者亏损幅度在10%-20%之间了，大部分高估值且去年大幅上涨的小盘股是真的很危险了。
目前大盘下跌4%多，账户6%多，还是不太满意。操作上现在是等待2月初江淮汽车的1月生产及销售快报。
市场一些分析认识不看好今年乘用车市场，认为销量会下跌10%，2012年才能重启增长。由于去年1月份国内汽车销售井喷，所以今年一月全行业同比下降是很有可能的。江淮汽车由于轿车销售基数相对较小，某些车款还提货困难，据说生产线很是繁忙。短期股价估计和快报数据有关联。

 
短期下跌后，今日高铁和船舶及深海几个概念走得很强，几个股票都摸到前期新高，立马收复失地。看来这些概念是今年的题材龙头之一的概率是很大的了。另外地产板块也是玩反弹和波段的好品种。进攻性组合目前感觉如此。
今天资金买了点中南建设，此股是我地产自选股。近期下跌接近30%，所以买了点，提升下账户的进攻性。另外做了2个T，基本都是盘中波段高低点。操作无误，就是重仓股最近进攻性太弱了，拖累了账户。继续持有等待。

昨天下午外出，下午居然跌掉那么多，呵呵。不过作为老股民，心态不会那么得浮躁。
乘用车板块出乎意料大跌，居然跌幅是指数跌幅的一倍。看来弱势下业绩弹性大的股票容易吃亏哦。 昨日上午操作的T+0；
  今天操作情况。

下午最高价卖掉早上接的筹码，明天看情况再确定是接回中国重工还是继续做江淮汽车的T。