金风科技- 转2010.3.16日帖

和国外风机公司的朋友聊天，了解一些信息，比如年初国外风机中标报价为5200/KW，金风为5000/KW。金风2010年销售目标为2800PLUS，价格为4500/KW. 基于以上信息，对金风2010年做如下预测：

1. 营业收入：2010年金风销售目标是2800+台,销售价格4500/kW，1500kW全年营收估计为1500KW*2000*4500/KW=135亿；800台750kW全年营收估计为27亿，则2010年共计162亿。比09年增长50%

2. 毛利率：金风要求叶片等分包商降价15%。估计金风整机毛利也会略有下降，按20%估算，毛利为32亿；净利参考09年15%估算，净利为24亿，比09年增长37%（不考虑风场转让收入）。

3. EPS按164700万股算为1.45元

4. PE按25倍，价格为1.45*25=36.25元，还算合理，继续持有。

考虑风场转让等，三峡总公司风电场金风中标率高等，如果金风销售达到2800台，金风2010年业绩超此预测的可能性很大的，今年重点持续关注金风风机销量（国内及国外）和风场运营！其他需关注的风险是：2.5MW及以上机型进展及应用情况？直驱技术能否适用于3MW以上？



金风业绩说明会：争取进世界前五（查下前五的收入对比看看）；永磁直驱为先进技术，适合海上？？（保持怀疑，国外大型风电企业均是齿轮箱的，观察）