东方园林

叶檀女士7.15凌晨的回应
关于东方园林
一，现金流紧张。
  本文为“根据公司 2010年一季度报告，截至 2010 年 3月 31 日，公司货币资金余额为 656,236,634.97 元。  此数据初始来于6月6日《华夏时报》《东方园林数亿资金埋单“政绩风险”》一文：根据一季报财务数据，目前公司账面上的货币资金为6.5亿元。其中约3亿元为去年IPO募集的苗圃建设项目金，还有约2亿元为剩余超募资金。显然，公司可动用的实际货币资金只有1.5亿元左右。  6月17日《时代周报》《第一高价股业绩画饼充饥中信系券商组团做局东方园林》一文，运用此数据，原文为“东方园林2010年一季报数据显示，公司账面上的货币资金为6.5亿元，其中可用于实际流动资金仅1.5亿元，另外其一季度的净现金流甚至为-1.84亿元，同比环比均大幅增长”。
  彼时，东方园林并未澄清。
  从东方园林已公开的财务报表显示，从今年一季度上溯至2009年一季度，其每股经营现金流分别为-0.94元、-2.27元、-2.42元、-0.45元和-1.24元。其中，截至2009年底其经营现金流就已经达到-1.14亿元，同比上年降幅达584.16%。
  再据一季报，投资收入大增。投资收益本期比上年同期增长1354%，系北京易地斯埃东方环境景观设计研究院有限公司利润有较大幅度的增长。（10）营业利润本期比上年同期增长31%，系公司投资收益增长较快，公司工程业务利润因季节性原因增长幅度较小。（11）净利润本期比上年同期增长44%，系公司投资收益增长和处置非流动资产收益增加。
二，园林公司参与地方项目的情况。
  鞍山工程。据《时报周报》调查，《鞍山市财政局2010年财政预算(草案)的报告》中显示，2010年，鞍山市的城乡社区事务(含城市基础设施的投入)支出安排20.2亿元，而此次鞍山市政府与东方园林所签订的项目，工程总投资就约为16亿元。鞍山市建委计财处副处长郝国华对媒体证实，“当时鞍山市决定与东方园林签订项目合同，一方面是基于其上市公司资金实力雄厚，另一方面就是东方园林同意预先垫付工程的前期设计费用以及预付款。”
  6月6日《华夏时报》报道，一般按照行业正常标准，前期的设计费用约占整个工程合同额的4%左右，而首期预付款则要占到整个工程合同额的30%左右。前期就要支出30%以上。东方园林副总裁、董秘武建军曾对媒体表示说，“市政项目投资大，回款相对缓慢，这正是我们的优势所在。”
  诸多媒体推断，东方园林利用上市之后的资金优势，大包大揽地方市政绿化工程项目的运作方式，并非空穴来风。
  回款周期。
  政府项目回款周期视财政收入而定，政府是强势一方。鞍山市建委郝国华曾表示，所有项目都是分段施工的，在每个项目竣工验收之后才会付款，“再说，不是还有一个回款期呢嘛。” 在刚刚过去的5月份，东方园林仅在大同、张北以及鞍山三地签下的合同金额，就已经超过32亿元，相当于该公司2009年5.84亿元营业收入的5倍多。一切取决于现金。在政府投资下降的情况下，回款不可能更好。
  本文尚未涉及东方园林的一级资质问题。
三，东方园林称，与深圳中国农大科技股份有限公司及其控股子公司北京国农置业有限公司不存在任何业务往来。
  笔者用以前简称相同的东方园林为例，证明园林业现状，以及现金流之紧张状况。  声明，本人与东方园林、以及东方园林的任何关联方，无任何利益往来。评论员根据公开资料撰文，无法杜撰材料。
  超募，承接项目，而后用成长性高送转、股价高涨，这一切似曾相识。中国的普通投资者莫非要为政府的绿化项目最终买单？如果有人认为东方园林非常美妙，要享受成长性收益，那是自由选择权，没人能阻止。

叶檀女士无论如何也算是个博士，之前黛玉裸死与东方园林高涨一文，张冠李戴，错误百出，已属不该，不料今日又出一文，以表自己并非信口雌黄，乃有根有据。尤其是关于张冠李戴之细节，没想到还能这么解释，令人啼笑皆非，也算是开眼界了。
呵呵，姐写的不是裸死，是裸辩！

中国人民银行周三公告称，明日将在公开市场采用利率招标方式发行1600亿元人民币三年期央行票据，发行量较上次增逾六倍，并创三年央票发行量新高。

　　公告并称，明日公开市场还将采用价格招标方式发行450亿元三个月期央行票据，发行量较上周增逾三倍。

能不能找每日经济新闻索赔啊？

真材实料的公司是经得起风雨考验的，无理污蔑的行为有助于投资者对好公司看的更清楚。

贴的好及时
其实澄与不澄，在我看来除了对短线有所影响外，对我这种中线投资者来说并无多大意义，从莫种程度上倒是该感谢叶女士的这篇无中生有的文章，为浮筹的清理做出了极大贡献，若未来东方能走出一波稳健的填权行情，大伙可别忘了感谢叶阿姨啊：）
[引用原文已无法访问]

我的判断是 每日经济新闻 向 东方园林 索取广告费（其实差不多是保护费，比如以后出现负面报道咱这报就不登）不果，仇恨在心，于是过了一阵江湖上就流传出N个东方园林利空传闻。

谢谢老K关于凯撒的分析。

东方园林澄清速度很快，看来巧女无比愤怒：）

证券代码：002310 股票简称：东方园林 编号：2010-040
北京东方园林股份有限公司
澄清公告
本公司全体董事、监事、高级管理人员保证公告内容真实、准确和完整，并对
公告中的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担责任。
一、传闻情况
2010 年7 月13 日，《每日经济新闻》在其报纸和网络上刊登了题为《叶檀：黛
玉裸死与东方园林高涨》的报道，主要涉及事项为：
1、据东方园林2010 年一季报数据显示，公司账面上的货币资金为6.5 亿元，
其中可用于实际流动资金仅1.5 亿元。
2、公司与深圳中国农大科技股份有限公司及其控股子公司北京国农置业有限公
司、中国农业大学的业务往来显示公司现金流紧张问题。
二、澄清说明
《每日经济新闻》报道内容的主要观点及臆断与事实严重不符。
1、根据公司2010 年一季度报告，截至2010 年3 月31 日，公司货币资金余额
为656,236,634.97 元。并未披露“实际流动资金余额”，该报道称公司“可用于实
际流动资金仅1.5 亿元”，纯属主观臆断；
2、报道称：“深圳中国农大科技股份有限公司2009 年半年度报告显示，与东方
园林有现金来往。深圳中国农大科技股份有限公司的控股子公司北京国农置业有限
公司于2004 年6 月、2006 年5 月与中国农业大学签订技术服务合同，合同主要内
容有：中国农业大学委托国农置业就回龙观教工住宅项目进行项目管理的专项技术
服务，并支付相应的技术服务报酬。2005 年初中国农业大学、国农置业、北京东方
2
风景园林工程有限公司三方共同签订了项目《拆迁补偿协议》，约定由东方园林负责
项目整体拆迁工程，拆迁总费用人民币5900 万元，项目结束后按实际完成工作量据
实结算，多退少补。”
经公司董事会核实，该报道所称的北京东方风景园林工程有限公司与本公司不
存在关联关系，本公司与深圳中国农大科技股份有限公司及其控股子公司北京国农
置业有限公司不存在业务往来，本公司未曾与中国农业大学、国农置业签订项目《拆
迁补偿协议》。
报道称：“2005 年12 月和2006 年11 月国农置业与东方园林签订《借款协议》，
国农置业向东方园林分次提供借款4100 万元和3020 万元，共计借款7120 万元，用
于资金周转，东方园林逾期未归还。2008 年12 月31 日，国农置业应收东方园林欠
款为人民币1220 万元。截至2009 年7 月30 日国农置业收到东方园林的600 万元还
款。东方园林尚欠国农置业往来款项余额为620 万元。”事实上，本公司与国农置业
没有业务往来，更不曾与国农置业签订《借款协议》。该报道纯属捏造事实，虚假报
道。
三、公司声明
本公司郑重声明：上述报道并不属实，对于这些无中生有，严重不符合事实的
言论，我公司将保留采取通过法律途径追究责任的权利。
四、必要的提示
本公司将严格按照法律法规和公司章程的规定进行信息披露，公司指定信息披
露媒体为《中国证券报》、《证券时报》和巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)，
公司所有信息均以公司在上述媒体刊登的公告为准。请投资者关注公司公告，注意
投资风险。
特此公告。
北京东方园林股份有限公司董事会
二〇一〇年七月十三日

我一哥们今天特意注册了个新浪用户去骂这女人，有凭有据的质疑大家都欢迎，像这样的水准真是无语了

叶檀：黛玉裸死与东方园林高涨
 时间：2010年07月13日 07:08:11 中财网  
　　在新版《红楼梦》中，黛玉裸死了一把。这下子，死的不是黛玉，想吐血而亡的估计是所有的曹雪芹拥趸。
　　口水归口水，好钱我自收之，宣传与买卖一个也不能少。这是审丑时代的喜剧，审美时代的悲剧。
　　黛玉裸死让人联想到中国证券市场，农行上市与银行3500亿的再融资靠岸，被认为是利空出尽，中国经济结构调整中需要动大手术的银行与金融板块大涨--7月12日，地产板块涨幅接近4%，金融板块早盘受保险股拖累一度走弱，而银行股全线涨幅超过1%。这使得那些博反弹者不亦乐乎。
　　其中最妖的是东方园林，这家饱受质疑的上市公司，上周自曝10转10派2元的重大利好，重回股价第一的宝座，到7月12日，收盘价仍定格于每股170.93元。蹊跷的是，就在涨停之际，却遭机构单边抛售，净流出4955.64万元，同样居于榜首。
　　东方园林作为上市的公众公司，是裸露在投资者面前的，受到质疑之处正如黛玉裸死一样，禁不起检验。
　　2006年至2009年上半年，东方园林经营活动产生的现金流量净额分别为-846.84万元、4225.88万元、2350.87万元和-1609.24万元，面临偿债风险。截至2009年上半年，东方园林应收账款和其他应收款的账面价值，分别为152372444.52元和19296694.29元，但坏账准备已达到9346330.12元与1085209.54元，并且应付账款和其他应付款账面余额，也高达178732266.94元与20377201.97元。据东方园林2010年一季报数据显示，公司账面上的货币资金为6.5亿元，其中可用于实际流动资金仅1.5亿元，一季度的净现金流甚至为-1.84亿元，同比环比均大幅增长。
　　东方园林大幅收单，其现金流却一向紧张。深圳中国农大科技股份有限公司2009年半年度报告显示，与东方园林有现金来往。深圳中国农大科技股份有限公司的控股子公司北京国农置业有限公司于2004年6月、2006年5月与中国农业大学签订技术服务合同，合同主要内容有：中国农业大学委托国农置业就回龙观教工住宅项目进行项目管理的专项技术服务，并支付相应的技术服务报酬。2005年初中国农业大学、国农置业、北京东方风景园林工程有限公司三方共同签订了项目《拆迁补偿协议》，约定由东方园林负责项目整体拆迁工程，拆迁总费用人民币5900万元，项目结束后按实际完成工作量据实结算，多退少补。
　　2005年12月和2006年11月国农置业与东方园林签订《借款协议》，国农置业向东方园林分次提供借款4100万元和3020万元，共计借款7120万元，用于资金周转，东方园林逾期未归还。2008年12月31日，国农置业应收东方园林欠款为人民币1220万元。截至2009年7月30日国农置业收到东方园林的600万元还款。东方园林尚欠国农置业往来款项余额为620万元。
　　签着天量合同，东方园林资金为何捉襟见肘？主要源于收入和账期，东方园林的订单大多与政府签订，随着地方财政收入的丰歉上下起伏。东方园林自身列举的合同项目，与北京奥运相关的占三分之一强。并且，与政府交易，账期通常较长，需要企业有较强的资金实力。东方园林自己承认，资金实力是影响园林绿化施工企业发展及行业竞争格局最重要的因素之一。工程竣工验收后，还要扣留工程总价款的5%~30%作为工程质量保证金，其余款项也要在1~2年内按照完工结算确认单结算支付。
　　想想专和地方政府交易的严介和的太平洋集团，用BOT的模式，曾经的规模大到吓人，最后发生了银行追债事件，以严介和个人退出告终。
　　目前东方园林的动态市盈率已经达到了385.3倍，就算向上修正30%的业绩也不足以支持股价如此疯涨，更何况目前地方政府的投融资平台还受到了严厉监管，市政绿化工程能够保本已是上上大吉。
　　虽然裸死在前，但一些吹鼓手却频频叫好，包括中信证券、国信证券等券商的分析报告，不止如此，中信证券最近还发表了一篇报告，称"棕榈园林：巨额超募资金成就高速扩张潜力"，看来是跟园林嗑上了。
　　笔者不相信神话，相信一个基金朋友所说的常识，就算大城市都种上了他们的树，也支撑不了这样的股价。就算有人为黛玉裸死叫好，黛玉裸死依然代表了对历史的无知，对传统文化的背叛。(每日经济新闻) 

公司作为第一高价股初期饱受质疑是难免的，平常心对之便是，此次质疑的水平尚不及之前的小报记者，连北京东方风景园林工程有限公司并非2310都未曾搞清，脸实在丢大了，至于动态市盈率亦是胡搅蛮缠，2310的投资者对这样拙劣的文章应该自有分辨能力，若无，及早下车便是
另外，本人也特信常识：若是全国大城市都种上了2310的树，那可绝对不止这个价

行业空间尚可，成长性公司，业务发展模式可简单复制，估值相对合理，以女装为主也是一个亮点，但公司未来销售渠道的拓展以开自营店为主，从经验来看，自营店为主的模式并不是一些成功大品牌的主要销售方式，这让我很犹豫，公司未来是否能快速成长，有待观察，因此目前暂未介入。
[引用原文已无法访问]