银行动，群芳歇

这里充满愚蠢和诡计，使投资世界凭常识就可胜出。它并不太寻常。芒格

股债资产转换，经济决定货币，货币决定市场。随经济景气周期变化，央行相应货币政策对股市产生巨大影响，持续宽松货币政策通常导致估值较低的股市长时间上升，持续紧缩的货币政策通常导致估值过高的股市长时间下跌。在用CPI到GDP的各种指标判断经济景气周期之后，关注货币政策变化，紧紧追随市场脉搏。以中国过去19年为例，从1991年到2009年，大致经历了7波牛熊转换，平均一波转换频率为2-3年：
第一波，1991-1993 年的2年牛市。一年定期存款利率从1991年初的11.34%下调到1991 年4 月的7.56%，伴随宽松货币政策，股市此间涨幅超过600%；
第二波，1993-1996 年的3年熊市。1993年全年CPI高达14.7%，面对汹涌通货膨胀，1993 年5 月央行开始实行“适度从紧”货币政策，一年期定期存款利率上调到9.18%，两个月后进一步上调到10.98%，3年间股市跌幅超过60%；
第三波，1996-2001 年的5年牛市。随着通胀缓和，到1998 年亚洲金融危机爆发、宏观经济形势恶化，央行的货币政策从之前的“适度从紧”调整为“稳健”，一年定存利率到1999 年6 月已经被下调到2.25%。中国股市中经历了一轮漫长的牛市，5年间上升了235%；
第四波，2001-2005 年的4年熊市。面对高估的市场，2001年5月央行开始严禁信贷资金违规进入股市，2003 年8 月，央行在保持低利率的情况下，开始上调存款准备金率，从之前的6%逐渐上调到2004 年的7.5%，货币政策出现“稳中从紧”的倾向。上证指数到2005 年6 月一度跌破1000 点；
第五波，2006-2007 年的2年牛市。通胀回落，央行的货币政策有所松动，一年定存利率在2%附近维持了很久，到2007年真正进入加息周期。加之中国股市由于估值偏低、股改启动、大量外资流入，经历了一轮大牛市，两年多时间里上涨了500%。
第六波，2008 年的1年熊市。2007 年，通胀再次抬头，央行不断上调利率和存款准备金率。到2007 年底，一年定存利率达到4.14%，存款准备金率到2008 年6 月达到17.5%。伴随着央行的从紧货币政策，以及全球金融危机的爆发，中国股市一年时间中跌幅超过70%。
第七波，2009 年的1年牛市。2008 年底中国的货币政策出现重大转向，国务院常务会议正式提出货币政策由“从紧”转为“适度宽松”，随着宽松货币政策的实施，A 股市场强劲反弹，年初以来至2009年11月20日已经上涨82%。
  经济基本面、政策和资金对股市的干扰持续存在，历史并不会简单地重复、循环。把握股市脉搏，一直保持对财经政策的敏锐度，利用动态定投，熊市逐步定投股基，牛市逐步落袋为安，在股市债市游刃有余。直面风险，化危为机，危险与机遇并存的时代。

木生火，火生土，土生金，金生水，水生木，相生相克

正合，奇胜。

敌我、众寡、强弱、虚实、攻守、进退

贪婪和畏惧相克，盲从和傲慢对冲，怠惰缓解嫉妒。找到情绪两极，在之间玩儿它。

无业游民。
不建业，不败业。

红绿灯定理绿红阶段提前行进反映了贪则贫，红绿阶段害怕反映了怕则庸。
宇宙现象为熵增，本质为熵减。
留沉(尘)原理：冲到高峰后，能量沉淀成文化黑洞，想进一步再发展，须从黑洞走出才行。

红绿灯定理：过马路时行人往往急于过十字路口，在红绿灯正转换时就匆匆行进，而此时为危险发生期，往往发生。最佳通过时间实际在红绿灯完全转换以后，越到后来越安全，甚至直到红绿灯正在闪烁之时都是最安全的。

__绿__∥__绿红__∥__红__∥__红绿__∥__绿__
绿红阶段最危险，红和红绿阶段最安全，绿则行人止。

错层原理：整数关口很难冲过，耗能高，成为人心理重要障碍；非整数关则不但较易冲过，随风潜入夜，润物细无声；进而容易使人产生超越的鼓舞。比如一千一千行进，先到五百，再到一千五，到二千五......较易；始于一千，通过二千，再三千等之，......未行先畏难。

集思广益。己思，众思。
无负债。
意识黑洞转为熵。

股票价格之所以高到珠穆朗玛，低至马里亚纳，全因击鼓传花，一个个小阶段承压分散了全体压力，而我们测算盈利却爱据低高绝对差，是忽视此点造成。永存实际收益与股价波幅不能相当矛盾，解决之方为此定理：确定性是赢利前提。只要你找到确定，就等于得到了赢利。过程一定是从无到有，从小到大，罢非忒我推断也是如此，他是找到了超过我们的最大的确定性，所以取得了最大的盈利。我们走正确道路，就会得到相应确定性，每人悟性造化天命不一，得到成果不同，强求不得。但是存在各种各样的途径，属于每个人的特殊途径，不是自古华山一条道。