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随着交易时间的拉长，越来越体会到交易者的思维方式决定了交易者的成败，这与投机市场的运作机制密切相关。
很多人都知道投机市场是极少人赚钱的地方，但他们还像大众一样在思考，从不反思。
但只有学会思考的艺术，才会有明确且理智的行动，这也可能是希尔写思考致富的原因吧。
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江平---顶尖交易员与图形识别
转帖： 镜泉水 只看楼主(-1) 2009-05-30 01:03
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过人功力来自训练
江平说， 他在金融衍生品上的功力来自过去的严格训练。 在史坦福大学读金融学博士期间， 太太生下一个孩子。为了补贴家用，他在学校找到一份工作， 辅导读工商管理硕士学位的学生。 “这份工作，既辅导了学生，也锻练了自己。 ”
他说， 指导这些硕士生并不轻松，要经常批改考卷。学生在做金融衍生物题目时需要理论联系实际。“他们自己从市场中找实例来应用衍生物理论，答案是五花八门。 ”例如，有的选择墨西哥货币做例子，也有的挑选国际商用机器公司案例来研究。
作为教师， 他必须在规定的时间内批改完所有的试卷， 感到压力很大。 “它逼着我去研究金融衍生品，以便快速批改学生的试卷。 ”这期间，他做过大量演算和识别图形。他能够对着满页纸的运算， 一眼看出结果是对是错。 “最后，我练到只看图形，就能估计出价格多少，结果和实际价格相差无几。”史坦福大学人才济济。例如，有人能把公式倒背如流，有人能够顺利推导模型，但是没有人能够像他一样进行快速判断。“理论在我身上已经成为一种生物直觉。 ”
江平认为， 这种生物直觉对他后来的投资生涯发生了重要影响。例如， 他刚刚进入雷曼公司做研究时， 一位客户来问一种日元的衍生物价格。因为该衍生物很复杂，公司的交易员和分析师从系统调出模型帮助运算。 “我只观察过日元走势，就说出价格在 1.45 左右。 ”运算结果显示在 1.38~1.48 之间，证实了他的判断。
点评：直觉交易
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投资行业是一种特殊劳动
其特殊性在于，行业门槛很高，很不容易进，但进去后并不难。滥竽充数者不少，日子也都不错。当然，像其他行业一样，做得好也不容易。不过这一行做得稍好一些的，收入之高与其付出似乎不成比例。
医生要为病人解除病痛，厨师要做出可口饭菜，才能算劳动。华尔街所谓职业投资，绝大部分情况下并不是指帮投资者赚钱，而是指从投资者手中圈钱，不管赚了赔了，都大收一笔手续费。华尔街将职业投资美化为每个基金经理都绞尽脑汁为投资者赚钱，与真实情况大相径庭。实情更接近于江湖郎中兜售灵丹，自称包治百病，或是厨师画饼与人充饥，账单上却写上美味佳肴的价钱。
商学院MBA学投资，大部分人并不想像普通投资者那样，将自己的钱来炒作股票，望眼欲穿，期待股票大涨，而是想削尖脑袋，进入华尔街，学会圈钱之术以致富。
江平语
佩服
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战略与战术的平衡
战略上要自信，要有打败一切敌人的信心和勇气；战术上要谨慎，要时刻认识到自己知识与水平的局限性。准备交易时必须如临深渊、如履薄冰，对每一个细节都不要放过。
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点评：江平，老油条也！
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简单性与复杂性之间的平衡
好的长线投资都较简单。复杂的多头套利对冲交易不是不可以做，但一定要严格跟踪市场流动性。
初入华尔街的人，千万不要一发现某复杂资产价格与模型不符，便做多做空套利。
可以少做一点，同时深入研究。
要知道，世界上聪明人有的是，自己所发现的，多半早已有人做过。
一旦确实发现套利机会，要制定周密的行动方案。
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高深理论类：
高深理论有没有用？肯定有用。但我几乎拿了两个博士，所学的高深东西，对找到工作有用，但并未直接对交易起到多少作用。这些理论最大的作用是，当一班华尔街总策略师、总分析师、总经济师抖出他们的名校学位、显赫经历，顺口引用“随机微分方程”、“GARCH”、“多元回归宏观预测”等名词，我可以冷眼旁观其闹剧。这些人当中有少数是高手，而且也算正派。但大部分人并不真懂，且对投资者常怀歹意。这些理论，我当年就学得比他们好，他们骗不了我。只要自己功夫正、功夫深，对手以阴毒功夫来袭，可叫他自受其害。一般人如没学过这些理论也不要怕，华尔街宣传机器开动时，将耳朵塞上即可。
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做投资绝对不能贪婪
便我什么都不懂，相信最基本的直觉。我也会选择在2000年投资国债，而在2008年末的现在投资美国股票。
问：在华尔街一线“征战”了那么多年，你觉得投资最重要的东西是什么？
江平： 平衡。
投资需要平衡，人生中也需要平衡，平衡是我投资理念的核心。
仅就投资来说，就有一系列的平衡，包括战略与战术的平衡，长线与短线的平衡，分散与集中的平衡，“低价”与“高价”的平衡，与华尔街距离的平衡等等。
其中，投资布局的平衡对于一个人的事业和投资成果的积累非常重要。做投资，大部分时候布局一定要平衡。在资产配置方面，现金、债券、房产、股票等各方面应该配置得宜。不可过“偏”而失去均衡，更不能因为眼前貌似巨大的利益诱惑，而贪心顿起，孤注一掷。
点评：记住这个人吧，全局观非常强!
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