A股市场年内高点可能已见到

A股市场年内的高点在我们的不知不觉中可能已经见到了，A股市场在4月22日创造的2579点在09年余下的时间里很难再突破了，今日这一观点应该是对我前几天观点的一个修正，前几天我曾认为可能会有二次摸顶，现在看来机会已经不大了，即使美国股市在四月底五月初还在延续反弹也很难影响到A股市场了---A股不大可能再创新高。

如果判断A股市场高点已现，剩下的日子里就是该跑路了，A股市场在2420—2380一线的迟滞效应当是最好的逃逸机会，在这一带可能会有反弹出现。股指的下落可视为系统性的风险，以目前A股市场个股的价位与盈利能力看，会有相当多的个股有相当大的跌幅，至于A股市场今年是否有二次反弹的可能要等几个月再看了。本轮行情中很多人念叨的银行股也许要等下轮表现了。

外围环境看，美国股市的反弹即使还能走也走不了多远，它很难促使A股市场再创新高，汇率上显示，全球风险偏好情绪降低。而一旦以美盘为首的外盘股市走软，有利国内多头情节的因素将无影无踪，只剩下苍白的呐喊。

A股市场6124点我认为应该被视为是一个泡沫的标志，而不是正常估值的上限，如果选择已经走完了泡沫破裂过程的纳斯达克指数为对照，我们可以清楚目前是邻近底部时的一个反弹。纳斯达克泡沫破裂后，以十八个月的时间，指数从5132点下跌至1387点，随后用四个月的时间反弹至2098点，共反弹了711点，相对于其5132--1387的跌幅来说，反弹幅度19%，以1387角度看，反弹幅度51%；A股市场自6124点下跌至1665点，共下跌4459点，自1665反弹至高点2579点，共反弹了914点，相对于总跌幅4459点，914/4459=20.5%，相对于反弹起始位置1665点，反弹幅度看上去为914/1665=54.9%。两个市场看上去到目前为止极其相似！大同小异的市场表现说明的是同一个问题---泡沫破裂后的市场表现。

纳斯达克最后见底的位置不是1387，而是1108点，相对于其最高点纳指下跌了78%才见底，A股市场72%的跌幅是否是底目前还不能下结论，因为我们目前尚处在百年一遇的危机中，况且我们在提振内需方面还没有什么实质性的举动。