关于黔源电力，至海海人生和火腿肠

海海是大师级人物

以上只是我对黔源电力的部分分析，还有部分分析过一会有时间做了发上来

我用的是2008年的经营现金流。这个数字里面已经扣除税项了。其实我计算的不能说是严格意义上的EBITDA倍数。

EBITDA忽略了营运资本的变化情况。 例如，营运资本的额外投资就意味着消耗现金。

你看到的数据是过去的，炒的是你看不到的未来数据，MAYBE。。

为什么EBITDA会误入歧途
　　然而，上市公司将EBITDA等同于现金流，却是一个非常不可取、很容易将企业导入歧途的做法！ 原因何在？ 
　　它排除了利息和税项，但它们却是真实的现金开支项目，而并非总是可选的， 一个公司必须支付它的税款和贷款。 
　　它并没有将所有的非现金项目都排除在外。 只有折旧和摊销被排除掉了， EBITDA中没有调整地非现金项目还有备抵坏账、计提存货减值和股票期权成本。 
　　不同于现金流对营运资本的准确量度，EBITDA忽略了营运资本的变化情况。 例如，营运资本的额外投资就意味着消耗现金。 
　　最后，EBITDA的最大缺点反映在“E”上，即利润项上。 如果一家上市公司保修成本、重构开支以及备抵坏账的准备金不足或超支，那么它的利润项都会发生变化倾斜。 
　　在这样的情况下，企业就很容易被EBITDA导入歧途。 如果它过早地报告经营收入，或是将一些普通成本视作资本投入，那么EBITDA报告的利润结果也是值得可疑的。 如果它通过资本来回交易的方式膨胀收入，这种情况下，EBITDA报告的利润结果就一点价值也没有了。

对。我还是非常敬佩海海人生的分析，特别是在那个时候能发掘到这样一支股票。可惜我注意的太晚了。

对，在那个时候发帖，告诉大家牛市来了

是否十倍并不重要，关键是在那个时候发这样一个贴，表达了可以继续做多的信号。

3年才过3个多月,不慌.