上海科技：市场500亿元的中国芯(2004-01-30 转多彩)

国胜于2004-01-30 21:29发表主帖：
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  本来想写一篇关于上海科技的研究文章，没想到今天孙先生成钢刚刚发表了一篇，而且内容相当丰富。我不敢再班门弄斧，特把成钢先生原文转帖于此。

上海科技：市场500亿元的中国芯

春节前的最后一天，1月19日，我照例到公司写博士论文。此时，证券行业已经放假4天了，神光金融研究所也只有不到一半的人在上班。但从当日的《新闻晨报》上，我突然看到了一则消息：

我国具有完全自主知识产权的汉芯2号和汉芯3号在沪宣布诞生。上海市副市长杨雄出席了汉芯揭幕典礼。据悉，汉芯2号和汉芯3号都是高端的芯片，其中汉芯2号是我国首颗以IP专利授权的方式进入国际市场的“中国芯”，国外公司在其产品中每嵌入一片汉芯2号，都需要缴纳一定数额的专利费；而汉芯3号则申请了6项专利，据称，国际知名企业IBM将在其系统整机方案中采用该芯片。

据汉芯研发团队的带头人、上海交通大学微电子学院院长陈进教授介绍，汉芯2号采用0.18微米半导体工艺，具有每秒1.5亿次指令的运算速度；而汉芯3号每秒可处理指令则超过6亿次，可以广泛应用于数据通信、雷达系统、数码产品、指纹识别系统、图像识别以及网络等诸多领域。

据介绍，长期以来，国内芯片产业的自给率很低，只能满足国内市场需求的10%左右；目前我国几乎全部依赖进口。

这条消息字数不多，却引起我的格外重视。相关新闻分析指出，我国芯片需求量很大，但国内科研水平极低。国内每年要用DSP超过100亿元，市场潜力是巨大的。而汉芯系列，是拥有自主知识产权的产品。最先研制成功的“汉芯一号”芯片目前产业化进程较为顺利，已取得了150万片的国际订单。“汉芯二号”已直接应用于国际著名IC设计企业的系统集成芯片。“汉芯三号”可广泛使用于音频、视频、多媒体、家电、手机、网络等领域。目前，“三号”则申请了6项专利，并开始寻求与国内外大厂商的合作，IBM企业将在其系统整机方案中采用。

这些信息中最重要的包括：汉芯三号的应用领域广阔，使人看到了与南方汇通（000920）的微硬盘一样的市场潜力，而南方汇通最近7个交易日的涨停让人艳羡不已。其次，汉芯三号将在IBM系统整机方案中采用，每安装一片芯片，都要支付一笔费用。

芯片领域里最杰出的企业英特尔的成功曾经让世界为之倾倒。汉芯的前景，无疑十分乐观。那么，上市公司里谁与汉芯关系最密切呢？

查找资料，是上海科技（600608）。作为惟一一家同时获得上海、南京两地驻地宽带网经营许可的企业，上海科技在从事网络运营和电信增值业务方面已经抢得了市场先机：公司与韩国三星电子株式会社签订战略合作协议,双方将在家庭网络、企业网络两大领域合作研发、生产和销售宽带网络产品，这无疑为公司的长远发展拓展了更大的空间。

负责汉芯系列研制的上海交大微电子学院芯片与系统研究中心主任陈进教授的另一个身份是上海交大创奇的总经理。而这个交大创奇，是上海科技的“孙”公司——江苏意源（上海科技持股65％）持有交大创奇75％的股权。尽管交大创奇的注册资金只有1000万元，但这家注册于2001年12月的公司，由江苏意源750万元现金投入、上海交通大学联合科技公司100万元现金投入，陈进先生以其人力资源作价150万元投入，占15％的股份，其主营业务正是DSP芯片及其应用。

2002年, 上海交大和上海科技下属的上海交大创奇微系统芯片公司共同申报国家863计划项目“高数高位嵌入式数字信号处理器(DSP)芯片设计”项目。项目成功后，交大创奇公司积极推进汉芯的应用开发和产品市场化。显然，分工是明确的，交大创奇的主要职责就是汉芯产品的“市场化”。

我感兴趣的是，陈进作为上海创奇的总经理和持有15％股份的人，他在推进汉芯市场化的过程中会做怎样的选择呢？这几乎不用问，按照人性理论，陈进将会积极促进汉芯系列产品通过交大创奇实现市场化。这就是交大创奇的潜力所在。

2003年3月，《二十一世纪经济报道》刊登文章：《神秘民企力推汉芯1号，家电厂商下百万订单》，江苏意源董事长郑茳接受记者采访时说：“32位DSP是交大研究中心和交大创奇联合开发，而16位DSP是由研究中心开发，交大创奇负责产业化。”这就从另一个侧面印证了这一点。

也是在这篇文章里，作者介绍说，2000年开始，国内每年使用近100亿元的国外DSP芯片，“汉芯一号”将替代进口，在信息家电、音频处理大展身手。而全世界2000年DSP市场总需求量为2.35亿颗，2001年达到3.29亿颗。据CCID预测，到2005年前，市场年成长率将高于全球达到40％以上，预计DSP总市场需求量到2005年将达到13亿颗。

以世界增长水平同步的标准计算，到2005年，我国DSP的年消费量将达到500亿元。市场潜力巨大。

信息时代，及时占有信息，就是最宝贵得财富。汉芯二号和汉芯三号的消息发布时，是腊月二十九，几乎没有人注意到这一消息。一些看到消息的人，也简单地以为是上海交大的项目，所以导致交大南洋（600661）居然在春节后第一个交易日开盘不久就涨停，而且全天封在涨停上。个别注意到消息的散户在开盘后急急忙忙买进，导致上海科技略高开后就出现回落，盘中被个别大机构买进，股价才勉强超过12元。显然，绝大多数人还不知道这一消息的重大意义。

至于上海科技在推进芯片产业化方面的努力，还有很多其它的信息，如 2003年4月9日,上海科技所属苏州国芯科技有限公司等六十余家单位共同发起并组织的“中国芯(C*Core)产业联盟”在南京成立。苏州国芯在引进世界先进技术的基础上,通过消化吸收,研发出具有自主知识产权的低功耗、低成本的“中国芯(C*Core)”及其系统设计(SOC)平台,上海科技为上海市高新技术企业，是国家集成电路设计骨干企业；公司下属的意源公司、国芯公司也是国家认定的集成电路设计企业；子公司明证软件、图博软件、工大先行也被认定为软件技术企业。

目前，全球范围内的半导体复苏已经日益显著。最新一期的美国《商业周刊》对22个行业的2004年景气度进行评价，芯片业是唯一被列为A级的行业，雄踞各行业排名第一。最新的数据也显示，英特尔在2003财务年度第四季度里，销售收入达到创纪录的87.4亿美元，同比增长了22%，盈利达到21.7亿美元，上升了1.07倍。

2003年，上海科技实施配股，募集资金近3亿元，并将全部投向集成电路设计产业。公司计划3年内将集成电路的产值提高10倍，达到5亿元。数据显示，2002年国内集成电路市场约190亿元美元，而其中90％靠进口。据预测国内的集成电路市场将以每年20％以上的速度增长。业内人士也已经指出，集成电路产业的景气周期已经开始，全行业的大规模发展即将展开。因此，上海科技的产业也将逐渐步入良性循环轨道。

该股历来较为活跃，2002年年底一轮狂飙的行情和当时低迷的大盘形成鲜明对比，令我们记忆犹新！随本次行情启动后，从11月13日到1月29日，上海科技换手率在184％！充分的换手，为一轮新行情展开打下强有力的基础。再看2003年9月份的再融资，上海科技曾以10.26元/股的价格进行10：3配股。配股结后，承销商上海证券持股达到1451万股，占总股本的8.05%。2003年10月21日，上海证券卖掉了585万股，节余865万股。从那以来到现在的3个月，股价从10元附近一度跌到8元，现在又回到12元，估计大机构该出货的也都出完了吧，此时正是股价应该有所表现的时候。究竟未来空间有多大，我们不妨拭目以待。