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哈，贝贝兄有远见！
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智能电网概念机会突出2009年05月25日17:29
来源：全景网
尽管受到暂停半年多的新股发行有望近期启动的利空打压，周一两市大盘双双大幅低开，但石化双雄和券商股板块的率先企稳走强引领市场震荡回暖。值得关注的是，继新能源板块近期大放异彩之后，周一智能电网概念的异军突起成为了推动大盘止跌回升的源动力，荣信股份、思源电气、长园集团、泰豪科技等多只相关品种联袂涨停，而长城开发、湘电股份、长征电器等相关品种也是纷纷居于涨幅居前。
我们认为，随着2009年以来主题性投资热点的风起云涌，作为信息革命和新能源热潮联手打造的智能电网主题，未来表现值得高度关注。
智能电网--信息革命联袂新能源热潮自进入21世纪以来，人们一直在关注一个什么样的能源系统将与信息时代相匹配。事实上，如何构建一个将能源开发、输送、库存、转换与终端用户的各种电气设备，通过数字化信息网络系统连接在一起，并通过智能化控制使整个系统得以最终优化，正成为全球范围内科学界关注的焦点。而“智能电网”的横空出世正是来自于未来电网体系发展方向。所谓智能电网，即在发电、输电、配电、用电等环节应用大量的新技术，最终实现电用的优化配置、以达到节能减排的功效。
IT产业的数字革命和新能源热潮正成为孪生兄弟，而智能电网的横空出世无疑将推动新能源革命的深度裂变。据相关资料显示，智能电网的核心技术是数字化电网、分布式能源系统、信息化家电和蓄能式混合动力交通工具。美国的智能电网定义有七大特性：自愈、互动、安全、提供适应21世纪需求的电能质量、适应所有的电源种类和电能储存方式、适应所有的电源种类和电能储存方式、可市场化交易、优化电网资产提高运营效率。与传统电网相比，智能电网除了提高供电可靠性、提高运营管理水平外，更重要的是，它通过智能电表与分时电价、设备状态检测等手段减少电网固定资产投资支出和电网运行费用。
智能电网投资机会全面发酵新一轮主题投资呼之欲出作为美国总统奥巴马能源变革中最可能获取短期战略成果的主力领域，发展统一的智能电网一时间成为全球能源界关注的焦点。21日在北京召开的“2009特高压输电技术国际会议”，再次将目光聚集到智能电网这一世界电力发展的新趋势。国家电网公司总经理刘振亚会议上表示，积极发展智能电网已成为世界电力发展的新趋势。到2020年，中国将全面建成统一的坚强智能电网，使电网的资源配置能力、安全稳定水平、以及电网与电源和用户之间的互动性得到显著提高。坚强智能电网在服务经济社会发展中将发挥更加重要的作用。
资料显示，智能电网就是以通信和信息技术为平台，采用智能控制手段作用于发电、输电、变电、配电、用电和调度各个环节，从而有效提高电线输送能力和电网安全稳定水平，增强电力系统运营效率，实现电网运行状态和设备的实时监控，并能满足用户对电力供应开放性和互动性的要求。据介绍，电网是国民经济的重要基础产业，特高压输电是世界电网技术的重要发展方向。中国能源和电力需求将在较长时期内保持较快增长的基本格局，以及一次能源资源分布与生产力布局不均衡的基本国情，客观上决定了必须实施远距离、大规模输电，走全国范围优化配置资源的道路。
国家电网公司有关负责人表示，将分三个阶段推进“坚强智能电网”的建设：2009年至2010年为规划试点阶段，重点开展“坚强智能电网”发展规划工作，制定技术和管理标准，开展关键技术研发和设备研制，及各环节试点工作；2011年至2015年为全面建设阶段，加快特高压电网和城乡配电网建设，初步形成智能电网运行控制和互动服务体系，关键技术和装备实现重大突破和广泛应用；2016年至2020年为引领提升阶段，全面建成统一的“坚强智能电网”，技术和装备全面达到国际先进水平。
事实上，作为国家电网公司形容的“智能电网建设的基础”，特高压电网的建设在近期正取得一连串的显著进展：今年1月，我国首个百万伏交流输变电项目--晋东南-南阳-荆门特高压试验示范工程建成投运，至今已安全稳定运行逾150天；据国家电网公司负责人此前透露，今年内将开工建设淮南－上海、锡盟－上海、陕北－长沙三大特高压交流输变电工程；预计今明两年，特高压电网投资将达到830亿元左右。有专家初步估算，如果2009年就启动国家互动电网的改造，每年有可能拉动国内生产总值(GDP)一个百分点左右。这将是一个比3G业务更宏大的产业空间。
显然，智能电网概念有可能成为继新能源概念之后市场又一重大主题投资，其酝酿的投资机会正在全面发酵，新一轮主题投资呼之欲出！
智能电网概念投资机会非常突出在我国，作为重要的新兴产业之一，智能电网与新能源汽车一样，已经被赋予国家竞争级的战略地位。日前，国家电网总经理刘振亚提出了国家电网将建设坚强智能电网的目标，7月份有望出台智能电网的具体规划。从2009年起，国家电网计划3～5年内投入五六百亿元到智能电网建设上，其中70%~80%将投往控制方面，20%左右投向硬件。并在3年后，实现智能化电网雏形。在这样的背景下，据专家测算从2009年起，我国需要更新百万个以上变电站，将3000万块～5000万块电表更改为智能电表，推动世界上最大的统一电网体系分期实现电网技术的升级。可以预期的是，随着国家智能电网工程的展开，国内相关上市公司将面临新一轮发展机遇。如中天科技、东源电器、长园集团、国电南自、思源电气、国电南瑞、置信电气、东方电子等。而考虑到最近市场领涨品种普遍具有低价性质，我们建议投资者可关注行业地位较高、且价格仅4元多的东方电子（000682）。
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发改委经济专家：中国有能力防范经济二次探底 切換成繁體中文
2009年05月23日
目前是资源价格改革较好时机
发改委宏观经济研究院副院长陈东琪21日表示，我国有能力防范可能出现的经济二次探底，未来应采取措施着力促进经济持续回升。
陈东琪认为，我国扭转经济增速下滑取决于政策和制度创新。现在挑战与机遇并存，政策上不采取措施的话，将会失去这个机遇。我国经济今年上半年触底后，要加大措施防范可能出现的经济二次探底。而我国具有工业化、城市化、信息化、基础设施建设、技术进步升级等若干长期因素，这些因素加在一起，我国经济无论是应对短期危机还是迎接长期发展都有充分的准备条件。
陈东琪在新浪长安论坛上表示，目前是资源价格改革的较好时机，现在是物价下降时期，应抓住时机进行资源品价格调整和定价机制改革。对资源品进行价格改革特别是提价式的改革，不会带来通胀压力。如果通胀率由负转正，那时再进行价格改革就可能加大通胀风险。
陈东琪表示，目前我国宏观经济增长基本触底，总需求旺盛，货币信贷快速增长，工业见底反弹，GDP降幅缩小。同时微观经济活动逐步转暖，经济发展结构趋向改善。第一季度经济走势呈现V形。但是会不会出现二次探底，需要保持政策层面的密切关注。近期经济发展也面临新的矛盾和问题，如外贸出口增长前景不明、消费持续增长后劲不足、民间资本投资体制不活、物价基本稳定基础不牢、结构转换升级动力不强等。
陈东琪认为，下一步措施操作将着力促进经济持续回升。应将长短目标结合，总量调控上着力促进经济持续增长、改革开放着力促进体制机制创新、结构调整上着力促进发展模式的转变。(徐畅)
http://news.ifeng.com/mainland/200905/0523_17_1170860.shtml
---------预留的4%CPI有相当部分是为水电价提升等而留的.
解读是,有第二次探底,但有预防,且会透过上述办法防止通缩,并同时以转移支付补助特定群体.
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社科院刘煜辉：中国扛不住美国人“再通胀”的冲击
http://finance.ifeng.com/news/opinion/jjsp/20090523/697912.shtml
刘煜辉(社科院金融研究所中国经济评价中心主任)
最近两个月，随着债市利差大幅收窄以及股价大幅飙升，乐观情绪开始充斥着市场，通缩情绪消散，金融海啸第二波开始被投资人所淡忘。
涨过头的时候，我们最好回头再看看美国人为达成这一切所要付出的代价。
至2009年5月7日止，账面上，美国国债余额是11.2万亿美元；美国政府5月11日估计本年度累积财政赤字为1.84万亿美元，是上一年度财政赤字的4倍；美国政府估计2009年10月至2010年9月的财政赤字为1.26万亿美元；2010年至2019年赤字总额则为7.1万亿美元；未来75年美国未作拨备的社会保障计划负债已上升至51万亿美元。倘若计算在每年的预算案之内，纳税人每年要付出2.6万亿美元；2009年5月14日，奥巴马也开始担心“美国长期债项的负担难以为继”，“不能永远这样向中国人借钱了”；美国政府财政赤字开始失控，国债大量供应，对全球金融市场会有何影响，且拭目以待。
有一点是真切的。美国的长期国债收益率始终压不下来。无论伯南克如何努力。
其实美国人已经在去年12月初就开始尝试了所谓“量化宽松”超常规的货币政策。伯南克从金融机构大量购买毒资产，这种购买不透明，也不知道价格，国会要联储报告，他也不报告，这个总量估计有8000亿~10000亿，方式主要有两种：一是拿联储国债资产置换(联储为此减少了3000亿长期国债)；二是买入资产后，又用超额准备金付息的方式把放给金融机构的钱稳定在联储的账上(反正这时候他们也不愿意开张做生意)，所以流通中的货币没有显著增加(一季度从8200亿增长到9000亿)，所以M2也只增加了一成(3月份是9.4%)。
随后，美国优质房产按揭证券(PrimeRMBS)和美国国债的收益率都出现了大幅下降，并带动了美国30年期银行按揭抵押贷款利率的显著回落。但好景不长，随着经济面坏消息不断出现，利率开始迅速反弹，截至3月17日，10年期美国国债的利率一度攀升到3.01%，比年初已经提高了80个bp。作为金融产品定价的基准，国债利率特别是长期国债利率的快速上升，无疑会提高银行信贷、企业债券和房地产融资等各项中长期金融工具的融资成本，对深陷衰退泥淖中的美国经济产生不利的影响。美国30年期按揭贷款利率与20年期长期国债利率的利差一度降至180bp的历史低位，意味着按揭市场利率下降的空间被封杀。
与其在压缩房贷产品的利差上下功夫，不如直接降低国债利率(基准)，从而带动整个债券市场的利率下调。
3月17日，联储宣布未来半年内直接入市购买3000亿美金的长期公债。这是为了刺激经济、防止通货紧缩，釜底抽薪式的最后一击。跟之前的性质完全变了，货币当局直接买公债等于债务货币化(直接印钞)，意味着半年后流通中的货币将增加30%，M2至少增加三成，若考虑货币乘数反弹，增速甚至可能高达四成或五成。
3月18日，美国10年期公债收益率当日骤降了50bp，但随后就再也下不去了，一路上扬；5月8日一度接近了3.3%，一举超过了3月17日的水平。
老实讲，联储入市买公债，是一条不归路。3000亿哪里够呀，仅仅是开了个头，美国2009年和2010年发债规模各达2.56万亿美元和1.14万亿美元，9月份前还不是发债高峰期，未来半年(到9月份)发债规模并不大，大约在7000亿左右，联储若执行计划的话，大致买40%的样子，基本还能挺住。但是，由于美国的财政年度由9月开始，所以真正发债巨峰要在四季度到来，在此之前，如果联储不及时宣布大幅加码买入规模的话，恐怕预期也会把国债利率重新推上去。
联储宣布再买，市场还有谁相信伯南克？伯南克说过，一旦经济好转就停止买债。要么是经济更加恶化，要么是伯南克撒了谎，无论哪种，美金美债的抛售狂潮或至，美金的汇价未必跌多大，因为其他西方国家也债务累累，但全世界对于信用货币的信任若崩溃，将导致大宗商品和贵金属成为避险的天堂。
实体经济没起来，价格却被货币推上去了，这是比海啸前更惨的局面，全球的货币当局怎么办？收，意味着资产新一轮的抛售狂潮，新的一轮去杠杆；不收，通胀的实现至失控迟早要成为压垮企业和经济的最后稻草。
当然估计美国人是不会收的，但剩余世界特别是债权国和生产国可就惨了。为抵抗前一轮的海啸，中国已经耗费了巨大的政府财富，钱都到了“铁公机”上面去了，还拿什么来为企业扛输入型“通胀”？扛不住就意味着大量的制造业企业面临的形势更加严峻，这一回暴露出来的巨大的产出敞口，谁来帮它们消化？
面临市场和资源双层约束的中国制造怎么办？那时候将是中国股市真正的熊市降临。这时候，或许美金开始超强回归，全球资金再次向美国流动，美国人反过来拿着美金到剩余世界来“收尸”。
希望后面的事不要按照这个逻辑走。
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证券市场的第一个功能－－融资功能正在恢复中，
为确保它的顺利实施，
从现在开始，
每发一个IPO消息，
必配以大盘红盘，
如此不断反复，
直至大家的思维被改写，
认为IPO不再是利空，是利好，
不再惧怕，
IPO顺利推出，
融资功能恢复，
管理层目的达到。
猜想：
为配合IPO的推出，
大盘震荡向上。
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呵呵，
应该是：
证监会是导演，大非是主角，机构是配角，散户是买票的。
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证监会是导演，上市公司是主角，机构是配角，散户是买票的
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转帖http://club.china.com/data/thread/3936/282/50/40/0_1.html
年初以来包括中国在内的全球金融市场回暖，除了风险偏好回归的因素，还在于流动性的急剧增加。然而在宏观实体依然脆弱的大背景下，不仅 要着眼于流动性总量的变化，更要密切关注流向的变化。随着商业银行信贷投放逐渐收敛，我们认为，2009年下半年，“资金流向”将取代信贷规模，越加受到重视。
以上也是今天关注债市话题的原因。
5月中旬以来，上证国债指数、上证企业债指数再度联袂创出历史新高，这是值得注意的信号：一般来看，债市与股市会呈现跷跷板效应，但这种跷跷板效应最近一次出现只在09年1月到3月初。随后便不太明显。
更有意思的是，以5月19日为例，上证指数创出一轮反弹的高点，而上证国债指数也在历史高点，这似乎有说不通的地方：
其一，债市与股市体现了显著不同的风险偏好，前者是风险厌恶型，后者是风险偏好型。但这两个市场的重要指数，一个出现了历史新高，一个出现了阶段新高。
其二，降息预期逐渐淡化的情况下，上证国债指数依然在5月中旬创出历史新高，这背后的因素值得思考。
弄清楚这些对我们判断中国金融市场的资金流向很重要，因为在当前宏观背景下，债市和股市是机构资金集中配置的领域。这里首先给出市场分析人士对债市骤然转热的看法（我们也表示认可）：比如，国际国内宏观数据并不乐观，政策短期不会改变资金充裕局面，债券基金被动配置产生的需求增加，投机资金开始重返市场等。
问题就在于，何以解释两个风险偏好截然不同的市场同时出现高点？
可能之一：3月之后，中国金融市场（尤其银行间市场）的流动性开始变得异常充裕，央行多发的货币很多是在金融体系“空转”，根本就没进入到实体经济中；
可能之二：5月以来，债市和股市所传递出的信号，很快将有一个被证明是错误的。
截止5月19日，从5月正在发行的11只新基金的类型（7只偏股型基金、4只债券型基金）来看，在中央银行尚未宣告降息周期结束、开始升息周期前，债券市场仍是资金选择退守的避风港，而不会如此早就被抛弃。
总体来看，基于资金流向的思考，我们怀疑最近会有一次显著下跌，要么发生在债券市场，要么发生在股票市场。
------- 大盘股还有一口气未吐且目前是IPO前夕关键期,士衰则不可鼓.
而债市调整的可能性大,因地方债的问题使得市场需重估风险溢价.
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□ 2009年很可能是一个没有外需增长的年份，而且净出口负增长与货物出口负增长将同时出现
□ 净出口的负增长意味着外需直接拖累了经济增长，而出口的负增长对实体经济特别是工业生产构成冲击，导致产能闲置、企业破产和失业率上升，进一步拉低经济增长
□ 以2007年为例，净出口对经济的直接贡献为3个百分点，出口增长对经济的间接贡献约为2个百分点；中国无外需的增长或能保持8%左右的增速
□ 经验表明，投资增长是中国经济高速增长的主要推动力量，但没有出口高增长消化产能，投资拉动的高增长将不可持续
□ 复苏势头依然，4月工业相对下滑是暂时的
□ 消费成为更重要增长引擎，需要时间
□ 中国经济失衡可能加剧
□ 4月财政收支形势更加严峻
□ 22个省份一季度工业企业利润降幅收窄
□ 房价小涨 行业反转根基尚弱
□ 进出口同比降幅再度拉大 贸易顺差负增长
□ 4月新增贷款大幅收缩
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中证网讯 在焦点房产网最近主办的“房地产信托投资基金启动的资本契机”论坛上，与会专家透露，国内的REITs产品将分批推出，其中，针对机构投资者的REITs产品有望于今年10月“面世”，而针对散户的REITs产品则可能延迟至明年。
北京大学经济研究所常务副所长、房地产金融中心主任冯科坦言，REITs的政策瓶颈虽已突破，但实际操作依然障碍重重，主要是原因是部门之间的利益博弈。发改委、央行、银监会和证监会都有相应的监管权力。
不过全国房地产经理人联盟常务副主席兼秘书长杨乐渝认为，虽然与真正REITs产品推出尚有一段距离，但就目前而言，无论是政策“破冰”还是试点之争，都是一个积极的信号。天津、上海和深圳的试点都可以丰富相关开发商的融资工具和资产选择。
中信证券房地产金融高级经理翁少群指出，REITs的方向已明朗，中信方面对REITs产品的设计也早已启动，目前主要是针对机构投资者，发行产品也主要是基于大型地产商在一线城市核心区的商业物业。她同时表示，急需资金的地产商往往更倾向于开发基金和孵化基金，而REITs需要的是成熟物业，拥有优质的资产、稳定的现金流、良好的出租率和较高的回报率。换言之，REITs不可能解决开发商的资金紧张，其作用主要是让市场投资者分享商业地产成长的收益。
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