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受教了，感激楼主的辛勤劳动！
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牛年的行情终于落下帷幕了，大盘最终收在3000点上方，这就验证了模糊预测系统在1月29日的手稿中所说：“从模糊理论来说春节前涨的概率大，在3000点上方过春节的概率达80％以上，所以春节前看涨。”大盘从2008年10月28日的1664点反弹至2009年8月4日的最高点3478点，累计涨幅约为109％。在中国股市历史上，把94年7月至95年5月的一次高达223％的涨幅排名第一，08年10月至09年8月的大盘涨幅应当是中国股市第二大的年度涨幅了。这波约109％的涨幅，总计花了280个自然日，约40个交易周。涨的速度一般，但历时漫长，前所未有。因为在中国股市历史上一口气上涨，中间没有发生超过20％幅度回调的，最长上涨时间为25个交易周，那是1995年9月到1996年7月发生的。
虽然说大盘上涨幅度之大，但据权威部门统计大盘从09年春节开市的第一天算起，至10年2月初，当大盘在再次跌破3000点时，股市中盈利的投资者已不到20％，盈利超过50％的已不到10％。因为大盘在接下来6个多月的震荡行情中，吞食了投资者大部分利润。据使用模糊预测手稿的用户反馈来的信息，很多手稿常年用户09年资金总量至少比08年年底的资金量增加约1倍，也就是说一年下来盈利翻倍。据笔者估计，我们手稿用户下半年比上半年赚钱要多，因为模糊预测系统比较适合震荡市。所以，2009这个牛年对我们的用户来说是丰收的一年。我们2010年的目标是力争用户资金总额在2009年的基础上翻一翻。模糊理论又经过过去一年的检验和完善，现在的模糊预测系统比一年前又准确和稳定的多。展望2010的虎年，模糊预测系统做出如下分析供投资者参考。
在波形方面：大盘的周K线图显示，大盘从2008年10月的1664点开始的上涨，至2009年08月3478点，是属于单边上涨阶段，从09年8月开始，大盘还是属于回调整理阶段。模糊理论认为，股市有个特点，调整的时间不会比上涨的时间短，也就是说大盘从09年8月开始的调整，至少要延续至2010年6月。同时模糊理论认为，大盘经过一段时间的简单形态后，接下来的运行形态较为复杂，也就是说大盘在2010年的走势，应当上半年是震荡为主，出现单边上涨或单边下行的可能性非常小，下半年应当有一波行情。这种震荡波形从周K线看，主要是“下上下上”或“下上下上下”这两种情况出现。
这两种情况，其中以“下上下上下”出现的概率较大。这五个形态，从总的振荡形态方向来看，以震荡盘上为主。在两波运行向上的过程中，其中有两波是主形态，这两波主形态，将使得大盘涨幅超过35％，也就是说大盘2010年的高点至少看到3660点这个位置，从起点到3660这个位约花32个交易周。大盘在运行至3660点过程中有两波回调，其中一波回调幅度从回调的起点向下数约25％样子，另一波回调幅度约为16％的样子，运行时间约20个交易周，也就是说大盘2010年的底部在2500一线。大盘另两波上涨，其中有一个次级形态的上涨幅度约20％，运行的时间约8个交易周。目前大盘运行在第一波的回调过程中的第12个交易周，这波回调是从09年11月24日开始的。
对于大盘在2010年是否会跌破2000点，模糊预测系统认为，大盘破2000点的概率仅为20％，如果破2500点，2300就是底了。至于大家关心的是大盘在2010年是否突破4000点。突破4000点的概率不至50％，如果突破也就是2010年的顶了，绝对不是上涨的起点。大盘目前在3000点附近运行，在此点位一线，按模糊理论的走势，短线可以抄底，中线可能被套，长线一定有钱赚，操作上，目前建议短线交易为主。在09年12月31日的模糊预测网中提到：“当大盘在3300一线运行时，减持应当不是错，至少有一点3000点下方2010年绝对看的到。”截止2010年2月12日，大盘果真跌破了3000点，最低下行到了2890点，这说明大盘2010年的前两个月走势还是在模糊预测系统所说的范围内运行。在未来一年中，变盘产生的时间，在2010年有如下运行月份要注意，2010年1月，3月，6月，9月，12月。以上分析总的来说过于简单，实际走势比这要复杂的多，操作难度比这要大的多。此文建议珍藏，仅供投资者参考。
不管大盘走势如何怪异，我永远都相信“自然法则是驱动这个市场的主要动力”。我相信江恩曾说过的这句话：“他的每个预测是根据数学原则推算。若有充足的资讯，他能根据周期理论，古老数学和几何预测即将到来的事件。在他的头脑，所有事件乃根据数学原则发展出来。
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1、2008年黑石集团出资6亿美元，持有蓝星集团20％的股份。蓝星集团的股权结构也因此发生变化，中国化工集团的持股比例减少到80％，而蓝星集团完成整体重组改制后，从原来的国有独资企业，变更为外商投资的股份有限公司。
2、股权变化的积极影响，投资主体多元化、优化公司的经营管理、合资为设计长期有效的激励提供了机遇、借鉴黑石在化工投资管理方面经验。
一、黑石参股蓝星集团20％股权
中国化工集团公司（“中国化工”）与黑石集团（“TheBlackstoneGroup”）今天宣布，黑石集团投资于中国化工的全资子公司——中国蓝星（集团）总公司（“蓝星集团”）的项目已经正式完成交割，黑石集团出资6亿美元，持有蓝星集团20％的股份。
蓝星集团的股权结构也因此发生变化，中国化工集团的持股比例减少到80％，而蓝星集团完成整体重组改制后，从原来的国有独资企业，变更为外商投资的股份有限公司。
二、股权变化的三重积极影响
黑石集团的参股将给蓝星集团带来以下变化：
蓝星以前是全资国有，引进黑石投资后成为合资公司，所有权结构发生变化。股权变化将为公司治理、制度安排、海外拓展以及激励机制等方面带来一系列变化，我们认为这是此次事件的最核心意义。
它表现在三个方面：
一是投资主体多元化，意味着公司治理结构将更加完善、严格。
较之前的单一投资主体而言，易于发挥和强化投资人对企业的监督作用；二是可引入黑石的经营管理理念和方法，优化公司的经营管理。
合资为设计长期有效的激励提供了机遇；三是借鉴黑石在化工投资管理方面经验（黑石成功并购了纳尔科（Nalco：全球领先的水处理和工艺过程处理的化学品解决方案供应商）和塞拉尼斯（Celanese：一家全球性集化工、纤维和工程塑料为一体的公司，世界上最大的乙酰基产品制造商），这对蓝星集团未来的全球化拓展具有战略意义。蓝星作为国有独资企业到海外收购兼并企业，可能会引起一些不必要的误解而影响收购。黑石的参股有利于蓝星集团的海外战略拓展。
三、目前，蓝星集团的主营业务包括：化工新材料、石油化工、工业清洗、膜与水处理以及工业装备等五大类，总资产超过300多亿元，年销售额300多亿元，并控股了“蓝星清洗”（拟转让,正在实施）、“蓝星新材”、“沈阳化工”3家上市公司，在国内拥有25个工厂和4个科研机构。
在国际市场上，通过近几年的资本运作，蓝星先后并购了法国安迪苏公司和罗地亚公司有机硅及硫化物业务项目。目前，蓝星在海外拥有15个工厂，7个研发和技术服务机构，营销网络遍及全球140多个国家。
主营业务有机硅
有机硅是世界上应用最为广泛的材料之一，是由粗硅氧烷制备的一大类材料产品的总称。
有机硅产品因其特殊的组成和分子结构使它集有机物的特性与无机物的功能于一身，具有耐高低、耐气候老化、电气绝缘、耐臭氧、憎水、难燃、无毒无腐蚀和生理惰性等许多优异性能，有的品种还具有耐油、耐溶剂、耐辐照的性能。与其他高分子材料相比，有机硅产品的最突出性能是优良的耐特性、介电性、耐候性、生理惰性和低表面张力。
由于有机硅具有上述这些优异的性能，因此它的应用范围非常广泛。它不仅作为航空、尖端技术、军事技术部门的特种材料使用，而且也用于国经济各部门，其应用范围已扩大到：建筑、电子电气、纺织、汽车、机械、皮革造纸、化工轻工、金属和油漆、医药医疗等等。
有机硅主要分为硅油、硅橡胶、硅树脂和硅烷偶联剂四大类应用产品。
目前世界上有机硅单体消费量约为115万吨，并以10％的速度增长。美国、欧洲、亚洲是最主要的有机硅材料消费市场，市场份额均在30％左右。全球排名前五名的有机硅生产企业是道康宁、GE、蓝星总公司、德国瓦克、日本信越，而蓝星总公司能够位居第三名，主要得益于2006年10月蓝星总公司100％收购法国罗地亚公司有机硅及硫化物业务，蓝星自有的有机硅单体生产能力20万吨，加上罗迪亚的22万吨产能共有42万吨，这5家公司的生产能力占世界有机硅单体总产量的80％以上。（主要在集团，上市公司只是原有产能，成本和收益根本不能和新项目同日而语，若有兴趣可以对比一下，新安股份（600596）的收入和毛利等，其中奥妙自然就明白了）
在发达国家有机硅材料消费以硅油、硅橡胶为主，且以年均5％的速度增长，预计2010年发达国家有机硅单体的消费量能都达到105万吨。（但现在实际报批,在,预建的产能达到160万吨.）
目前国内有机硅单体加工应用主要以硅橡胶、硅油为主，其中硅橡胶约占80％，硅油还不到20％，这跟国外的应用比例形成了鲜明的对比。与国外发达国家相比，目前国内有机硅材料应用领域的拓展远远不够，产品牌号仅为国外的十分之一，而有机硅下游产品是产业链中附加值最高的部分，未来几年应该大力发展有机硅下游产品，要大力开展应用来释放单体产能，拓展应用领域，不断开发新品种，以提高有机硅企业的抗风险能力。
扩大有机硅深加工能力
2007年中蓝星新材决定，与控股股东中国蓝星集团总公司及其全资子公司蓝星有机硅法国有限公司设立合资公司，计划出资4.8亿元建设400kt/a有机硅工程之一期工程200kt/a有机硅工程。
有机硅作为“工业味精”一直颇受下游行业青睐，其加工产品广泛运用于电子电气、建筑、化工、纺织、轻工、医疗等各行业，并且随着有机硅产品数量和品种的持续增长，应用领域不断拓宽，形成化工新材料界独树一帜的重要产品体系，许多品种是其他化学品无法替代而又必不可少的。
有机硅的市场价格比较可观，2007年初每吨能够达到2.3万元~2.5万元/吨，蓝星新材的该项目预期投资利润率为21.26％，设计年产量是20万吨，这样每年该项目大概能为蓝星新材贡献一亿元左右，而蓝星新材06年末的净利润是2亿元，如果此基础上增加一亿元，等于净利润增加50％。
“有机硅单体加工分散且规模不一，技术难度高，蓝星新材正依托控股股东蓝星总公司收购的法国罗地亚公司有机硅业务而拥有的先进技术，围绕蓝星新材在天津、江西的两大有机硅产业基地积极发展有机硅单体深加工产业。”对外公布的400kt/a有机硅工程之一期工程200kt/a有机硅工程项目证实了此说法。
据公告，该新建的公司将会完全采用蓝星总公司2006年10月并购的法国罗地亚公司有机硅板块（蓝星法国公司前身）的生产技术，使公司有机硅单体生产的规模跃入国际有机硅生产厂商前列，使产品技术指标达到世界先进水平。蓝星法国公司是全球重要的一体化有机硅生产商，其生产技术在国际上处于较为领先的地位，其有机硅单体下游加工产品品种较多，尤其在高附加值产品领域占有重要地位。2006年蓝星总公司收购该公司之后拥有5000多项有机硅加工工艺。
蓝星新材董秘冯新华曾表示，400kt/a有机硅工程项目是蓝星总公司打造完整有机硅产业链至关重要的一步。国内有机硅的质量不高，对下游的有机硅深加工产品造成了一定的障碍，消化吸收罗地亚技术，建设400kt／a有机硅单体为下游的有机硅深加工项目提供了更好的产品支持。
蓝星新材合资公司的组建旨在通过消化吸收并购技术来调整公司产品结构，加快公司有机硅中下游深加工产品的发展，并提升蓝星新材的抗风险能力，增强企业经济效益。公告说明400kt/a有机硅工程之一期工程200kt/a有机硅工程项目建成后，蓝星新材产品的市场竞争力能够得到较大的增强，产品市场价格风险因素的适应性也能够得到一定的提高。
目前国内进入有机硅行业的企业主要有蓝星总公司、新安股份、江苏镇江宏达、吉化集团、江苏梅兰集团等5家有机硅单体生产企业，年产能达40万吨。目前在建的有机硅产能约有35万吨，拟建的有80－100万吨，预计到2010年国内企业的产能将达120万吨/年，加上道康宁和瓦克合资企业在江苏张家港建设的40万吨/年装置，总产能将达到160万吨。
行业已经进入产能严重过剩的阶段，后面就是个公司之间的实力的竞争了。结果将不出意外的话是国企蓝星将胜出.
集团资产注入问题
600299公司目前有有机硅单体20万吨，有机硅下游产品4万吨，公司原来计划在天津新建的20万吨有机硅单体，15万吨下游产品，欲搬到江西。投产时间将会延迟，预计分别于2011年、2010年中期投产。 新项目将采用罗地亚技术，重点发展下游产品，预计公司、产品质量、盈利能力都将会有大的提升。
苯酚/丙酮—双酚A—环氧树脂：产能过剩，向风电级环氧树脂发展
环氧树脂2008 年底国内产能已达120 万吨，继续增长20％左右，而国内需求量仅为70万吨左右，国内，国际需求低迷，目前行业整体开工率仅为60％左右。我们认为在产能过剩严重的情况下，环氧树脂盈利能力仍难以改善。公司目前环氧树脂9.5万吨/年，已经满负荷生产。风电级环氧树脂的利润要高出普通级环氧树脂1倍左右，公司目前也正致力于风电级环氧树脂的研制和生产，但目前仍没有大规模生产，风电级环氧树脂是公司未来发展的方向。
工程塑料：成本下降，盈利回升
目前公司有PBT产能8.6万吨，PPE产能1万吨。PBT可广泛地用于电子电器工业和汽车工业。如可做低压电器开关、交流接触器底座, 电狈机调谐器、显像管等。PBT 树脂价格相对稳定而上游PTA 和BDO原料同比大幅下跌，使得公司PBT 树脂的盈利空间大为提升。
集团资产注入
蓝星集团未上市主要资产包括法国安迪苏蛋氨酸、罗地亚有机硅、澳大利亚凯诺斯三块海外资产，还包括5.5万吨BDO项目，4万吨聚甲醛项目。还包括在建的MDI、TDI、PC、蛋氨酸等非常优质的资产，黑石集团入主蓝星集团将加快蓝星集团整体上市的步伐，蓝星集团必然要在合适的时间将优质资产注入蓝星新材，使公司发展逐步壮大。
对手和主要竞争者（国内）
请对比600596新安股份,002211宏达新材,600143金发科技.
注入后前景肯定会成为行业巨头,但未完成前单就上市公司的估值还是和上述对手得有一些差距的!请谨慎!
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罗杰斯：经济今年底或二次衰退 全球股市将调整
被称为"百年难遇"的金融危机还会二次探底吗?在全世界各国先后表示将退出此前推出的"刺激政策"后，全球经济会陷入二次衰退吗?著名投资人、前量子基金合伙人、商品大王吉姆·罗杰斯日前向记者表示，缘于各国政府此前的刺激政策，全球经济恶化状况在"表象反弹"的短暂停歇后，将出现更为严重的"二次衰退"。
罗杰斯预测二次衰退可能会出现在2010年晚些时候或2011年，届时情况将比2008年爆发的金融危机更为严重。"现在的状况被假象掩盖了，虚假复苏掩盖了所有的问题。这就是症结所在，没人去探寻为何会出现这样的问题?也没人去解决这些问题。他们用创可贴给癌症病人治病，很显然这根本于事无补，不能解决任何实质问题。有些国家实际上已经破产，如冰岛、拉脱维亚等。"他向本报记者表示。
他更指出，不管各国政府是否从刺激政策中退出，困境还将"重返"。各国政府解决即将接踵而至的"二次衰退"的良方是，从所有刺激政策中退出，让不具有竞争力的企业清盘。目前，"二次衰退"的困境已在一些小国家显现，如希腊等。"未来将席卷至各大国。"他说。
■全球股市将现调整
上月底，谈及全球股市表现时，罗杰斯曾预测全球股市将面临新一轮调整，其原因是"在各国政府大规模的刺激政策下，全球股市出现反弹"。根据摩根士丹利全球指数(MSCI World Index)，全球股市从去年3月最低点至今已上涨了67%。罗杰斯同时表示，股市同时也提高了加息预期。他指出，四处泛滥的流动性成为货币不稳定的一大诱因，"这将导致更多的通货膨胀，也将引致利率不断走高。"
罗杰斯认为，从去年3月最低点至今，全球股市已经连续上涨了10个月，各国央行应采取紧缩政策严控货币供给。他表示，持续不断上涨的全球股市本应进行调整，但这一"本来应该进行"的调整却一直"逾期"未至。他预测，近期全球股市将面临新一轮调整。"我不知道是哪一天，但我们已经逾期很久了(指股市本应进行调整)，现在是时候进行新一轮调整了。"他更预测，从上月底开始，全球股市有随时探底的风险。
■金价未来有望触及2000美元
相对于股市而言，罗杰斯对商品市场更为乐观。他预测金价将在未来十年内触及每盎司2000美元。相对于黄金而言，近期白银和白金的投资回报更甚于前者。
他表示，全球粮食库存处于近几十年来最低点，"因为生产方面问题重重，粮食供应还将持续衰减。与此同时，人们对粮食需求却日益增多，我们就像烧油一样正把我们的一些粮食'烧'光。"他解释道，如果一些国家，如美国不改变用玉米生产乙醇汽油的方式，粮食短缺状况依然不会改变。
此外，水资源短缺同样也是未来世界很多地区不得不面临的问题。随着全球人口不断攀升，预计2050年世界人口将超过90亿。
■中国经济总体没有泡沫
谈及近期不少经济学者和国际投资者指"中国经济已现泡沫"的观点，罗杰斯告诉本报记者，"中国经济从总体上看没有出现泡沫，尽管有些城市的房价过热。如果真要说全球市场有泡沫的话，美国国债肯定已严重溢价了，"他对此解释，"也许会有很严重的通胀和信贷问题，但并不意味着这就是泡沫。泡沫是指每个人每天都在不停地买，人们恨不得买更多东西。"
不过他同时指出，现时上海和香港地区的房价受投机性需求推高的成分较多，上述两地的资产价格可能会出现下跌。中国政府已经意识到这个问题，正采取从紧举措。
当记者问及受当前海南国际度假岛计划刺激，引发海南房地产开发狂潮时，罗杰斯表示，目前他不会在海南买房子。在泡沫破灭前将会出现完全不可思议的疯狂乱象。
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市场担忧欧元区
债务危机继续蔓延
欧元区部分国家的债务持续恶化，继希腊主权评级遭下调以后，西班牙、葡萄牙、意大利等国也曝出债务风险。希腊、西班牙、葡萄牙的借贷成本急升至创纪录高位，投资者担忧其难以解决庞大的财政赤字问题，将拖累整个欧元区经济。
欧元兑美元汇率连续下滑半个月，上周五急跌至8个月来低位，引发国际金融市场剧烈震荡。美元"套息交易"大举拆仓，带动美元汇率上周反弹至7个月高位。受此影响，全球主要股市和石油、黄金等商品价格大幅下挫，资金流出新兴市场股票基金等高风险资产。
美国道琼斯指数已从1月19日的今年高位回落约7%。反映亚太地区主要市场情况的摩根士丹利亚太指数上周五一度创下10周来最大跌幅，迄今已经累计下调约1.7%。美国基金追踪机构EPFR Global则表示，截至10日的一周内，新兴市场股票基金资金净流出29亿美元。
花旗集团董事总经理薛澜认为，市场担忧的并非只是希腊一国的债务问题，而是这一问题是否会扩散到其他地区，导致欧洲系统性金融危机，甚或延缓全球经济复苏步伐。
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能过剩：明年将迎来拐点
浏览量：442 发布人：有机硅网
目前国内不少行业产能已经过剩，按照十部委的通知，钢铁、水泥、玻璃、煤化工、多晶硅、风电设备、电解铝、氮磷肥、造船等多个行业都出现了严重的产能过剩，个别行业的过剩产能将达到50%以上。
2008年底受国际金融危机的影响，国内新一轮投资热潮开始涌现，2009年固定资产投资同比增速将超过30%。假设2010、2011年中国固定资产投资增速分别达到25%、20%，则2009至2011年这三年完成投资就达到84万亿元，相当于过去14年的固定资产投资规模总和。投资规模的巨大，意味着产能的极大扩张，也埋下了产能过剩的隐患。
从产业政策来看，2010年管理层调控指针必将拨向产能过剩产业，而产能过剩控制的主要原则会集中在控制增量和优化存量方面。控制增量即意味着控制新开工项目，提高过剩产业在能耗、环保、资源利用等方面的准入门槛，严格对过剩行业项目的审批等。而优化存量则包含两层意思：一是淘汰落后产能，将淘汰目标分解落实;二是鼓励兼并重组，出台配套措施解决兼并重组过程中的实际问题。如果两者能够有效结合，那么，政策的最终效果可能会超出市场预期。
我们认为针对产能过剩行业的调控，将给A股市场中所涉及的板块和个股带来明显的投资机会。尤其是，当整个行业被强力重组之后，行业集中度会逐渐上升，整个产业在市场中的话语权会加强。这一点，可以参考最近的煤炭业的强力重组。
2010年中国众多产能过剩行业或将迎来拐点性的一年，我们认为如果遏制产能过剩政策有力，将会使相关行业基本面发生质的改变，投资价值将会得到快速提高。在投资策略方面，我们认为，行业龙头将获得政策扶持与资金支持，所以从长期看，行业龙头无疑是未来市场的主导。但与此同时，我们认为，宏观政策将提高部分企业的投资价值，尤其是被收购企业。此外，在震荡的市场中，尤其是风格转换不太明显的时候，兼并重组概念股会成为A股投资者最关注的主题之一。
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我是搞进口硅油贸易的,虽然时间不长但对市场也有点了解.从目前的情况来看,在二甲基硅油方面国内的技术还是比较差.我接触到的客户国产也就对星火的比较肯定.别的质量指标都不稳定,特别是在闪点方面,还有就是分子量控制上,虽然黏度都一样可国产的分子量不均匀,这样客户用起来就出问题了.客户反映同样黏度的硅油国外的(道康宁的)比国内的看起来比较稀(也就是看起来不是很粘,手感也好).在含氢硅油方面,我觉得现在国产的质量上还可以,他们的高含氢能达到1.58以上和国外的1.6有一定差距,但从我接触的客户他们说国产的就能满足要求了.氨基硅油\聚醚硅油等其他的我了解不是很多,希望大家多发表意见....
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化工新材料技术即将颠覆化工产业规则
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http://china.chemnet.com 2010年01月22日 14:42:19 慧聪网 【大 中 小】
生意1月22日讯 2010年是全球化工新材产业萌生巨大转折希望的一年。作为高科技产业，多晶硅的开发，产业耗能大，电力需求高。由于工艺技术落后，环境污染严重，成本高等原因目前多晶硅已成为中国大多数化工新材企业亟待突破的瓶颈之一。而化工产品的最终改变，也将彻底重写化工新材的“行业规则”。那么在化工产业链中，即将进入的2010年中中国的化工新材料企业是否回全面进入“复苏期”？化工材料企业在2010年中发展的瓶颈在哪里？接下来带你一起找找化工“产业规则”：
新兴产业是引领未来经济发展的决定性因素。中国新兴产业倾斜重点发展以有色金属功能材料、电池材料等为主的新材料产业，以风力发电、太阳能发电等为主的新能源产业，以超导电缆、风电装备、特种汽车为主的新型装备制造业，以清洁生产、资源再生利用为主的生态环保产业及以生物制药、生物酶、生物发酵为主的生物产业，尽快形成新的竞争优势，从增量上优化经济结构。新材料。新材料将影响机器装备制造业的改造和房地产业的改造。
中国化工新材料事业的发展，已渐渐从有机硅、双酚A、特种环氧树脂、彩色显影剂、PPE工程塑料的生产商产品系列，形成到有机硅单体及特种单体、硅油、硅橡胶、硅树脂产品系列;苯酚、丙酮、双酚A、环氧树脂及深加工产品系列;除此之外还有PBT合成树脂及工程塑料改性产品系列;彩色显影剂产品系列;钛白粉、氯丁橡胶和离子膜烧碱装置等化工机械设备产品系列。
中国化工新材料领域中最具竞争力的上市公司之一即是蓝星化工新材料股份有限公司。蓝星在化工新材料、工业清洗和膜与水处理领域居国内领航地位;在石油石化、无机化工、有机原料、精细化工、工程塑料及化工装备等领域具有较强实力。目前，公司利用自身的先进技术和设备将产品扩展至人类应用领域，如食品、药品和化妆品等。
化工新材或将改变产业规则
新技术将给化工下游产业带来新机会。可以看到新技术的的推动化工产业。化工新材料产业也是新材料产业的重点发展领域，当产业规模迅速增大时，因排放倍增效应，发展之路的环保考验也将更为严峻。纵观国内诸多恶性污染事故，罪魁祸首之一便是化工材料生产企业。
未来三年，山东将打造化工新材料产业大省，新材料产业产值要超过10000亿元，年均增长速度20％以上。未来两后年，新材料产业领域培育中国驰名商标10个，中国名牌产品20个;培育10家国家级和30家省级企业技术中心，依托高分子材料、特种纤维等新材料领域建设6家行业技术中心。化工涂料等新材料产业发展，使新材料成为山东省竞争能力强、强势企业多、发展后劲大的主要高新技术产业。
未来数年内，新型化工新材料技术的应用将成为化工产业最为热门的话题，也将成为能在根本上改变化工产业现有格局和游戏规则的革命性技术，并为产业带来更多的机遇，促进化工产业的进一步繁荣和发展。
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化工新材料：有机硅风头正劲
投资评级：★★★
本周DMC价格仍保持维稳态势，价格稳定在24000元/吨；TDI价格小降50元，收在2760元/吨；聚合MDI价格稳定在15050元/吨。主要原因是临近春节，市场内贸易商出货意向较高，但下游海绵企业对货源兴趣不大，市场成交偏低端。
而且目前有机硅产品价格依然上升趋势不减，在下游需求的持续拉动下，呈现总体业绩逐季恢复的明显趋势，且未来两年将是有机硅下游产品得到快速应用和推广的时期。
上市企业的四家公司中，新安股份和蓝星新材在最上游，宏达新材位处中游，硅宝科技在最下游，新安股份和蓝星新材也在积极向中游和下游拓展。
长远看，房地产、汽车、家电、电子等依然是主要消费对象。有机硅整个产业链的中下游将会成为未来利润集中点。随着有机硅单体项目的逐渐投产，供给逐渐增多，中间体DMC价格2010年以后将呈现逐步下降趋势，这将降低中下游的成本。而下游终端产品市场不断推广，利润价格将向下游聚集。
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“美好的20天”到底有多重要
彼得·林奇曾指出：在上个世纪80年代股市兴旺的5年中，股票年均涨幅26.3%，遵守纪律坚持计划的投资者，获得几倍或更多的收益，但这些收益绝大部分来自于40天，而5年中公开交易共1276天。如果你在这40天中离开了股市，以图避开下一次回调，那么你就得不到年均26.3%的收益，而只能得到4.3%的收益
顺着彼得·林奇的思路，笔者对2006年A股市场做了统计。2006年共有241个交易日，沪指全年涨幅为130.43%。其中，当年涨幅最大的10天，贡献了涨幅的41.04%；涨幅最大的20天，贡献了涨幅的77.35%。如果因为恐惧可能出现的调整，而错失了最美好的10天，你的收益将从130.43%将下降到63.38%。如果错失了最美好的20天，你的收益将下降到29.93%。也就是说，2006年涨幅最大的20个交易日，贡献了沪指全年涨幅的77.35%。
再看一下，2006年A股涨幅第一是泛海建设，该股当年共交易204个交易日，全年涨幅为645.9%。其中，当年涨幅最大的10天，贡献了涨幅的194.56%；涨幅最大的20天，贡献了涨幅的542.91%。如果因为躲避可能出现的调整，而错失了最美好的10天，你的收益将从645.90%将下降到153.23%。如果错失了最美好的20天，你的收益仅剩下16.02%！
又如中信证券，2006年涨幅为443.25%，如果错失了最美好的10天，你的收益将下降到111.39%。如果错失了最美好的20天，你的收益仅剩2.06%！还有民生银行，2006年涨幅为256.64%，如果错失了最美好的10天，你的收益将下降到86.28%。如果错失了最美好的20天，你的收益只有21.52%。
再来看看基金品种。2006年，景顺长城内需增长的收益率名列所有开放式、封闭式基金之首。如果你能从年初持有到年底，那么你的投资收益率达到168.93%。其中，当年净值增长最快10天，贡献了增长的41.35%；净值增长最快的20天，贡献了涨幅的83.78%。如果你害怕可能出现的调整，而错失了最美好的10天，你的收益将下降到90.25%。如果错失了最美好的20天，你的收益仅剩46.33%。
为什么2006年30％投资者没有获利
因躲避调整而损失的利润，远远超过持有到中期调整而损失的利润，对失败的恐惧导致他们不能获得股市的超额回报
2006年底，《中国证券报》与“大智慧”做了“2006年度投资者收益调查”，共收到7735份问卷反馈。调查显示，2006年有70%的投资者在股市获利，收益率多集中在20%－50%之间，有21%的投资者获利约为10%，14%的被调查者获利在50%-100%之间。12月9日调查结束，沪指全年指数涨幅已近100%，但只有5%的投资者收益翻番。此外，有30%的投资者没有获利，更有2%的投资者亏损超过50%。另外，尽管各基金普遍取得不俗的业绩，但有46%的基金的投资者收益不到10%，只有2%的人投资收益超过70%。
调查结果显示，2006年中小投资者的总体盈利（包括A股、基金）情况并不乐观，只有约5%的投资者能跑赢大盘。
从深层次原因看，除中小投资者在信息渠道、研究能力、市场判断等方面与机构投资者存在巨大的落差外，对中期调整的恐惧得他们不敢坚定持股，为躲避可能出现的调整，又屡屡与牛股擦肩而过。因“躲避”调整而损失的利润，远远超过持有到中期调整而损失的利润，对失败的恐惧导致他们不能获得股市的超额回报！
选股比选时更重要
本杰明·格雷厄姆临终时意味深长地说：如果说我这一生有什么总结的话，那就是我知道从来没有人，能够真正长期准确地预测市场。
其实，买好的公司，比买好价格更重要一些。如果无法判断什么时候是正确的时间，那就努力去判断什么是正确的股票。在错误的时间买入正确的股票，最后的结果也不会错。
比如2003-2004年，A股市场的焦点是“五朵金花”——汽车、银行、钢铁、石化、电力。即使在错误的时间，如2004年4月7日的阶段性高点1783.01点当日，买进“五朵金花”中的龙头股，一直持有到2007年2月28日。沪指先经历了1783点到998点的调整，而后又从998点上涨至2881点，期内沪指上涨了62.35%。以下“五朵金花”的9只个股，尽管也经历了下跌的痛苦磨难，一汽夏利一度亏损78.87%。但随着A股市场的回暖，除了一汽夏利、国电电力跑输大盘外，招商银行、民生银行、武钢股份、中国石化的涨幅，都远远跑赢大盘，宝钢股份、长江电力也能超越大盘的涨幅。
我们可以把时间再拉长一点。如果在错误的时间，买进中国具有品牌优势的公司股票，结果又将如何？比如在2001年6月14日的2245.44点，即A股市场进入5年调整的起始日买进，一直持有到2007年2月28日。同期沪指上涨了30.31%，而贵州茅台上涨了近13倍，万科A上涨了4.28倍，云南白药、王府井、民生银行、招商银行、中国石化、中兴通讯分别上涨了3.59倍、3.4倍、2.92倍、2.78倍、2.08倍、2.06倍。即使在错误的时间买进了中国最好的公司，或具有民族品牌的公司，它们的表现远远超越大盘。
如果能在长期上升趋势开始时介入，那么投资收益率会是否会更高？如果在下探998点前一个交易日介入，还是表5中的12只股票，一直持有到2007年2月28日，我们发现，贵州茅台、云南白药、中兴通讯、同仁堂的收益率都出现明显的下降，而王府井、民生银行、中国石化、燕京啤酒的收益率都出现明显的上升，青岛啤酒、万科A、招商银行、宝钢股份的收益率变化不大。其中，宝钢股份与沪指的涨幅基本持平，而燕京啤酒、青岛啤酒、中兴通讯、同仁堂的涨幅跑不过大盘。从中不难发现，在2245点与在998点介入，尽管沪指点数上有一倍的落差，但对于优秀的公司来说，除王府井外，选时的重要性并不突出。
长期趋势可以化解短期波动的风险
如果总试图逃避调整、没有遵守纪律坚持计划的投资者，他们的收益将大打折扣。因此，按照计划像傻瓜一样投资的人，比那些总是把钱从市场内外挪来挪去的人强很多倍
我们再看一下1996-2006年A股市场11年的情况。这期间，沪指从1995年底的555.29点，上涨至2006年底的2675.47点，涨幅达到381.81%，共有2658个交易日。如果充分投资，年均复合上涨12.95%。在这11年中，沪指涨幅最大的20天，贡献了涨幅的317.17%；涨幅最大的50天，贡献了涨幅的1468.75%。如果因为害怕出现回调，而在最美好的20天内不在股市，那么这11年的收益率，将由381.81%下降到15.49%，年均复合上涨也由12.95%，下降到1.32%；如果错失了最美好的50天，那么这11年的收益率是-69.28%，年均复合收益率为-10.17%。
再看一下极端情况。在1996年512点到2001年2245点长达6年的大级别上升浪中，沪指累计涨幅为338.47%，期间共有1304个交易日。其中，沪指涨幅最大的20天，贡献了涨幅的262.49%；涨幅最大的50天，贡献了涨幅的1083.94%。若错失了最美好的20天，那么收益率将从338.47%下降到20.96%；如果错失了最美好的50天，收益率将变为-62.96%。
我们再分析一下“大牛股”苏宁电器，该股2004年7月21日上市，截至2007年3月14日，共有606个交易日；从上市首日收盘价3.62元（复权）到2007年3月14日的60.54元，累计涨幅达1572.37%。期间，曾有35个交易日跌幅超过4%，其中有4次跌停板。其中，涨幅最大的20天，贡献了涨幅的539.39%；涨幅最大的50天，贡献了涨幅的3652.34%。如果试图回避调整而错失了最美好的20天，那么收益率将从1572.37%下降到161.56%。如果错失了最美好的50天，收益率将变为-55.43%。
上述统计显示：某个阶段，沪指或个股的上涨幅度，大部分来自少数甚至极少数的交易日。投资者能否获得超额收益，取决于最美好的日子你是否在其中。即使能在大级别拐点介入，或有幸找到刚启动的牛股，如贵州茅台、万科A、苏宁电器或2006年的泛海建设，但若总试图逃避调整，没有遵守纪律坚持计划的投资者，收益也将大打折扣。因此，按照计划像傻瓜一样投资的人，比那些总是把钱从市场内外挪来挪去的人强很多倍。
不要担心A股市场下挫，长期趋势可以化解任何下挫波动的风险。A股市场已迎来历史性机遇，日本、韩国股市走过的历史将在A股市场重演，尽管重历之路并不平坦。“波段操作、高抛低吸”说起来容易，但能把握中期趋势的人凤毛麟角。因此，不要把短期调整看得太重。认真选择持仓品种，找个适当的价位介入，然后耐心持有或只做结构性调整。看清长期趋势耐心持有，分享中国经济成长的收益，最终回报一定不会让人失望。
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陆磊：中国经济出口陷阱正在形成（出口陷阱在事实上由投资陷阱、扩张性政策陷阱、资产价格陷阱、信用陷阱组成了连环套）
专家：中国经济出口陷阱正在形成
时间：2010年01月23日 09:28:29 中财网
一个貌似绝对但显然符合事实的预判是，2010年的所有变量和政策波动都将围绕出口展开，无论是CPI、FDI、投资还是财政货币政策变化。出口引擎并非一个单纯的短期问题，10年来对出口的依赖，正推动中国一步步进入出口陷阱。出口陷阱在事实上由投资陷阱、扩张性政策陷阱、资产价格陷阱、信用陷阱组成了连环套……
华泰联合证券首席经济学家 陆磊
2009年我们遇到了什么麻烦？显然不是金融危机对金融市场的摧毁性打击--尽管这似乎曾经是2008年9月以后的普遍担忧，而真实的麻烦是全球衰退对中国出口的严重打击。2008年11月，我国当月出口开始出现负增长（-2.2%)，且降幅持续加大，到2009年5月达到最大值（-26.4%）。尽管此后出现了连续5个月出口增幅超过1000亿美元的强势恢复状态。但是，从经济增长的连续性和政策效应的滞后性角度考虑，2010年中国将面临非常艰难的局面--如果出口出现快速恢复，中国将面临经济过热；如果出口依然低迷，中国将面临滞胀风险。无论哪种局面发生，对中国的宏观经济稳定都意味着挑战。
出口是重要领先指标
尽管一个标准的短期宏观经济分析框架，经常从消费、投资、净出口三因素分析总需求和经济波动，但总结中国13年经济运行脉络可以发现，出口才是真正的领先指标。回顾三个重要年份可以发现，出口塑造了中国的经济波动和政策，并因此导致了几乎所有宏观经济变量随之变化。
第一个年份是1998年。基于1997年秋季开始的亚洲金融危机以及随后出现的出口萎缩：1998年中国出口总额1838亿美元，增长0.5%，中国采取了刺激投资的策略，与此对应的是，全年全社会固定资产投资28457亿元，增长14.1%；其中国有经济投资15662亿元，增长19.6%，非国有投资为负增长。
第二个年份是2005年。出口达到7620亿美元，增长幅度高达28.4%；与此对应，全年全社会固定资产投资88604亿元，比上年增长25.7%。国有部门投资仅增长17.5%，非国有部门投资增速超过30%。
第三个年份是刚刚过去的2009年。全年出口12016.7亿美元，下降16%；进口10056亿美元，下降11.2%。全年贸易顺差1960.7亿美元，减少34.2%。与此对应，全年全社会固定资产投资224846亿元，增长30.1%，国有部门投资增长超过35%。
可见，当我们把投资与出口叠加在一起观察，可以发现，投资并非拉动经济的独立自变量，而是一个依附于外需的因变量--当出口下降时，为了拉动经济增长，国有部门投资相应快速增长；当出口增长时，非国有部门投资快速增长。
于是，我们的普遍预期是：如果出口有所好转，在2010年恢复10%以上的增长，则积极的投资政策将逐步退出，此之谓出口影响政策周期。如果出口依然低迷，如因为美国和欧盟的失业率仍保持在10%左右导致的消费不足，或者由于贸易保护主义进一步加剧，则不论政策资源是否依然充分，中国仍将实施扩张性财政货币政策，通胀预期因此无法得到缓解。可见，对于中国这样的大型输出型生产国，出口决定了短期经济波动。一个貌似绝对但显然符合事实的预判是，2010年的所有变量和政策波动都将围绕出口展开，无论是CPI、FDI、投资还是财政货币政策变化。
出口陷阱正在形成
但是，出口引擎并非一个单纯的短期问题，10年来对出口的依赖正推动中国一步步进入出口陷阱。出口陷阱在事实上由投资陷阱、扩张性政策陷阱、资产价格陷阱、信用陷阱组成了连环套。
一是貌似投资依赖，实则出口依赖。正如上文所论证，出口上升拉动民间投资，出口下降触发政策性投资；在10年的循环中，中国正逐步形成对投资的高度依赖，扩大消费需求很难真正落实为强有力的经济增长动力。
二是出口依赖导致了扩张性政策陷阱。在出口依赖背景下，我们不得不通过出口退税、汇率稳定、降低融资成本（低利率）政策维持出口部门乃至整个经济体的生存。任何人民币升值压力似乎都将"动摇国本"。"广场协议"导致的日元升值，及其造就的日本失落的十年，是中国决策当局挥不去的心理阴影。汇率问题因此成为生产国与消费国之间持久的博弈内容。中国2009年以来的出口波动，也的确与发达经济体（消费国）从中国的进口高度相关。
三是产能过剩和竞争力陷阱。由于对出口高度依赖，而出口增幅下降导致的总需求下降，要求我们实施扩张性财政货币政策，廉价而便利的信贷供给导致了两个关键性疑问：一是扩张性政策是扩大了内需还是增加了供给？如果是后者，则致命的产能过剩仍将在未来演变为对外需的依赖。
二是在出口无法在短期快速恢复的背景下，扩张性政策导致过剩的流动性转而追逐有限的资产。既然实体经济没有更多的投资机会，不如再短期赌赌资产价格。一个值得警醒的问题是，资产价格似乎是虚拟经济的事，与实体经济无关；然而，地价房价的持续攀升，将导致中国出口竞争力因要素价格上升过快而消失。经笔者调查，珠三角2009年三四季度出现的农民工荒与日益高涨的房租有关，这将在事实上推高出口成本。
四是信用陷阱。外需不足导致我们不得不实施扩张性财政货币政策，政策拉动投资增长但伴随着要素生产率逐步降低，那么，未来谁来偿还融资本息？首先是中长期贷款如何偿还的问题：2009年全年全部金融机构本外币中长期贷款累计新增7.1万亿元；年末余额同比增长高达43.5%，仅全年增加的中长期贷款年利息高达4000亿元。其次是中小企业贷款如何偿还的问题。为支持在外需不足阶段小企业困境，2009年全年，主要金融机构及农村合作金融机构、城市信用社和外资银行中小企业人民币贷款（含票据贴现）累计新增3.4万亿元；年末余额同比增长30.1%，比年初高16.6个百分点。其中，小企业贷款同比增长41.4%，逆周期的政策支持，意味着金融部门分担了小企业经营风险。
如何走出出口陷阱？
正因为我们关注出口，且出口的确引领了中国的宏观经济周期和政策趋向，则随之而来的问题是，无论我们作怎样的政策努力，实际上仅仅在等待一个时机--出口形势好转。由此带来的后果是，我们经历的经济发展阶段逃脱不了东亚模式，我们的政策操作也逃脱不了东亚模式，乃至我们的最终结局亦无非是90年度初期的日本困境和90年代后期的韩国危机。但是，我们与东亚邻国的差异在于市场纵深大，潜力没有被充分挖掘。因此，还有机会走出出口陷阱。
一是容忍较低的经济增长率，着力变财政投资为减税和转移支付。投资和资产价格泡沫化是日本、韩国在经历出口压力后的本能反应，也似乎是中国当前的唯一选择。正因为如此，color=DarkGreen]我们的邻国最终没有找到替代出口的根本手段，其结局都是货币先升值而后急剧贬值。故只有着力通过可支配收入（不是财产性收入，而是劳动力和人力资本收入）上升以形成消费能力是关键性政策趋向。减税、加大转移支付力度，都是增加可支配收入的基本手段，当各级政府放弃GDP和财政收入增长考核，以"收入占居民收入后30%的居民收入增长"作为考核指标，则我们的内需扩大才真正有希望，出口将让位于国内消费。问题是，这将以地方财力和GDP的较低增长为代价，似乎是与虎谋皮式的建议。
二是坚定实施人民币升值策略，实现通货膨胀的输出。如果我们不愿意独立承担世界工厂地位，则欧盟和美国"期望"人民币升值那就让它升。在短期，全球缺乏对中国制造的替代品，则最终结果是我们对外输出通货膨胀。这将在一定程度上确保中国货币政策自主权，而为了降低通货膨胀，欧美国家不得不实施加息或升值策略，以降低中国输出商品的相对价格水平。相反，对中国而言，大宗商品价格上涨所带来的通货膨胀，亦可以通过人民币升值实现全部或部分抵销。
三是退出积极的财政投资政策，促使产能过剩行业实现调整。2009年的保增长压倒调结构的基调，应该由坚定的调结构所取代。这就需要取消消费品下乡补贴，代之以积极的农村居民收入激励政策，取消新增财政投资项目，代之以对城市居民的所得税减免政策。最终的目标只有一个，把中国居民从生产者变为具有消费能力的市场主体。全球化的时代是买方说了算，我们应该明白这个道理。
.证.券.时.报
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